|
●記者周宏發(fā)自上海
剛成功完成“南方寶元債券投資基金”發(fā)行的南方基金管理公司10月11日宣布，南方基金管理公司的另一只開放式基金--“南方穩(wěn)健成長”將從16日起調(diào)整申購下限，首次最低申購金額由10000元調(diào)整為5000元。
此前只有國泰金鷹對申購下限作過調(diào)整，而且分銷最低認購金額從5000元降至1000元，與目前部分新發(fā)開放式基金的申購下限1000元保持一致。南方穩(wěn)健成長的此項調(diào)整讓人頗為奇怪，為何要將下限定在5000元？
虧本銷售？
南方基金管理公司有關(guān)人士接受記者采訪時表示：降低申購下限的目的在于進一步降低門檻，吸引投資者認購，而將最低限額定在5000元，該人士表示主要出于“成本”的考慮。
據(jù)基金業(yè)內(nèi)人士介紹，基金管理公司對開放式基金客戶的服務(wù)主要分主動性和被動性兩類。僅對賬單一年就要寄送4次、此外電話客戶服務(wù)中心的設(shè)置、客戶系統(tǒng)的建設(shè)、維護都需要大量投入，“上一套開放式基金的系統(tǒng)就是數(shù)百萬元”。而如今開放式基金的管理費率普遍在1.5%以內(nèi)。一份1000元的投資，管理費收入只有15元。“怎么算都是虧本的。”更有人士認為：部分基金公司以1000元為首次申購下限，對基金市場的銷售秩序不利。
但有的基金公司顯然不這么認為。新近完成發(fā)行的博時價值成長證券投資基金的首次申購下限就定為1000元。該公司市場部人士表示1000元的客戶投資確實會讓管理公司有虧本之虞。但博時更著眼于此類客戶未來的追加認購。小額投資很可能是這類客戶的投石問路之舉，伴隨著“定額定期”等投資計劃的推出，客戶的后續(xù)認購將使管理成本予以攤低。資料顯示，博時客戶的平均投資額度在6萬元上下。小額投資的客戶只占較小比例，即使有虧損，總額也非常有限。
服務(wù)為王
“基金的申購下限設(shè)置反映著該基金對自身市場地位的判斷。”銀河證券的杜書明博士分析道。“一個明顯的特點是基金份額多的公司申購下限高，早期發(fā)行的開放式基金申購下限高，這說明了基金開放式的競爭態(tài)勢在不斷加劇。”
資料顯示，最早發(fā)行的華安創(chuàng)新至今仍維持著申購下限10000元、追加認購至少1000元的記錄。“華安創(chuàng)新50億元的首發(fā)規(guī)模使得華安有充足的底氣。”
而相對應(yīng)的是，在南方基金管理公司之前，國泰金鷹成長基金已嘗試將申購下限由5000元下調(diào)至1000元，隨后通過的“定期定額”業(yè)務(wù)又使國泰開放式基金的申購下限最低可至300元。自“富國動態(tài)平衡”起，大部分開放式基金都將申購下限定為1000元，并主動取消了追加認購的級差。
杜書明認為申購下限的調(diào)低和管理費率的下調(diào)均是基金管理公司在激烈市場競爭下進一步加強服務(wù)的舉措。強化基金營銷和客戶服務(wù)正是開放式基金發(fā)展的潮流所向，特別是在基金品種、業(yè)績差異不大的今天。
同時，杜書明還認為申購下限的下調(diào)反映了開放式基金在市場環(huán)境不佳時的客戶策略———更著重中小客戶的服務(wù)。“盡管現(xiàn)在此類措施的效果并不明顯。但經(jīng)過一段時間后，營銷水平的高低將會直接決定著基金份額的大小。臺灣、香港的歷史已經(jīng)證明這點。”
《國際金融報》(2002年10月15日第七版)
| 
