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業內人士預測,放開企業債回購后在理論上將為眼前的證券市場增添上百億元的資金量
記者日前從上海證券交易所獲悉,為完善證券市場結構,進一步提高證券市場資金運作效率,活躍和發展債券市場,上證所將推出企業債券回購交易,并將以信譽為AAA級的中央級企業債開設短期回購作為試點。業內人士預計,隨著這一新的交易品種推出,不僅將使企業債券市場迎來一個新的發展時期,同時也將為股市提供新的資金來源,證券市場資金入市渠道將進
一步拓寬,投資者對資金的運用將更加靈活。
近日,上海證券交易所有關負責人就此接受記者采訪時表示,上證所開設企業債回購交易的方案已獲中國證監會批準,目前上證所正會同有關部門進行技術上的準備工作。
經過十多年的發展,上海證券交易所債券市場得到迅猛發展和壯大,已形成了一定的發展規模,債券交易量占證券市場的總比例穩步上升,債券投資者隊伍尤其是機構投資者群體不斷壯大,債券市場的龍頭地位得以初步確立。截至今年8月底,上證所債券托管量達到2500億元,其中企業債券托管量達到134億元,與債券市場發展相適應,上證所對債券交易的研究水平和技術支持能力不斷提高,為債券市場的進一步向深層次創新打下了堅實的基礎。
業內人士預測,放開企業債回購后,在理論上將為眼前的證券市場增添上百億元的資金量,進一步拓寬了資金的入市渠道。
這位負責人表示,目前推出企業債回購交易是市場發展的客觀要求。首先,企業債回購將進一步活躍企業債市場,促進債券市場的發展。目前,我國企業債市場相對于國債市場尚不夠活躍,多數市場成員與專家認為企業債不能進行回購是其中關鍵因素之一,因此增設企業債回購品種已經成為市場參與者共同的愿望。其次,由于企業債長期不能用于回購,使這一塊資源一直被閑置。開設企業債回購后,將為證券市場增添新的資金量。今年國家計委又將批準數百億元的企業債券發行,隨著這一市場的逐步發展壯大,股市將繼國債市場后增添又一新的資金蓄水池,這些債券在上證所上市后,通過回購交易,在活躍債券自身交易的同時,也將進一步促進股票市場活躍。第三,目前企業債回購交易沒有現實的市場風險。我國企業債發行均經過國家計委和人民銀行嚴格審核,債券上市又經過中國證監會和交易所雙重把關核準,發債項目均為國家重點建設項目,有財政和銀行做擔保人,發行主體風險度極低。第四,目前證券主管部門正在積極進行公司債發行上市準備工作,公司債券將會有更廣闊的發展空間。在該市場發展前期,有效進行適度試點工作,可為公司債下一步發展積累經驗。第五,作為我國債券市場重要組成部分的銀行間市場已經推出了企業債券回購品種,因此企業債券回購在我國債券市場已有先例可循。
據悉,上證所將在充分考慮防范市場風險的前提下,采取多種措施積極穩妥地推動這項業務的發展。首先,被允許進行回購的企業債的發行主體均為中央級大型企業,信譽等級均在AAA級以上。其次,為降低交易風險,目前企業債回購品種的回購期限暫時設定為短期,甚至超短期,如一天回購、三天回購,最長將不超過七天。第三,為防止現券價格漲落引發回購交易的風險,企業債回購交易將比照國債回購交易過程中實行的抵押券折扣率這一成功的做法,嚴格控制企業債的抵押折扣標準。此外,上證所將把企業債回購品種納入交易所監控范圍內進行實時重點監控,以及時發現非正常情況。與此同時,上證所正與中國證券登記結算公司上海分公司進行協商,從資金結算角度,有效控制資金交收上的風險。
(記者 秦宏)
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