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信報訊 今天，被譽為迄今為止最大的一艘航母——中國聯通A股在上交所掛牌上市。50億股的發行規模和27.5億股的上市首日流通規模，使其備受矚目。因此，這只超級大盤股上市第一天的表現可謂“牽一發而動全身”。
看點一：定價
此前業界對聯通定價的分歧比較大，聯通發行人中金公司估計，聯通A股掛牌后的股價將保持在3.6元—4.1元之間；而研究新股定價的專家招商證券馬逸倫認為：聯通的價值中樞只能在3元左右。由于中國聯通的特殊股權安排，其股價變動將不可避免地受到聯通紅籌(0762HK)走勢的影響。聯通紅籌股價近期一直在5港元—6港元之間徘徊，按照比價原理，中國聯通的價值應該是3.03元—3.63元之間。
看點二：影響
上市首日即被計入指數，由于聯通A股占指數的權重較大，因而不少業內人士認為，其上市首日將大幅拉高上證綜指。三元顧問樓棟將聯通的上市視為扭轉市場疲態的一個契機，他樂觀地預計：如果聯通開盤價在3.50元，將使滬指跳高12點開盤，這可以改變當前的短線弱勢。
而此前聯通的低價發行也使一部分市場分析人士擔心，如果其上市后仍然是一個比較低的價位，則將進一步拖累大盤股群體的整體定位，對行情產生一定的負面沖擊。
看點三：走勢
聯通A股上市后的走勢特別牽動著那些持有這只新股的股民的心。該股若以超出市場預期的4.20元以上開盤，必然會引發市場的拋售。由于持有該股的投資者眾多，其中機構投資者持有的數量也比較多，因此北京首證董旭海分析，高開低走的態勢將對市場產生巨大的壓力；而如果中國聯通低開高走，第一天放量走強將使市場上的多數資金參與其中運作，造成其他股票的失血，可謂虛拉了股指。
另外，中國聯通的CDMA項目是決定其投資價值的主要因素，但目前對該業務的發展前景作出判斷為時尚早。銀河證券吳祖堯認為，投資者可將其視為一個風險投資項目，項目失敗，聯通的投資價值降低；反之，將提升。投資者應密切關注該項目的進展情況。
甄世宇
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