這是個令人尷尬的題目,但"盒飯"兩個字確實是使目前營業部經理們寢食難安的一個問題。既然是個問題,自然就會有人提出來。
"上帝"的困惑
前幾天,那個幾個月來一直說要向記者報猛料的趙生露面了。最近不常在營業部出現,
也不懂新聞要有時效性的他,還是要固執地講述他的冤屈:他吃了3年的盒飯沒了。
"他們(營業部)怎么能拿我的午飯沖抵虧損呢?"趙生怒氣沖沖地說。
家住廣州的趙生去年股票被套住后就一直沒再下單交易,但他基本上每天上午11點左右都要打扮整齊,夾著包,昂首闊步地到那間位于一座著名大廈里的營業部去。"我主要是去看看股友,中午吃完飯后再打打乒乓球或打打牌",趙生說。令他郁悶的是,營業部取消盒飯之時正是世界杯期間,他對此一無所知。等他歡樂過后,再夾著包,昂首闊步地到營業部時,盒飯早就沒了。
沒了行情也沒了盒飯。開市期間,諾大的大戶室電腦仍在開機,顯示行情的沒剩幾臺。絕大多數大戶不見了,剩下的也安之若素了。憤怒而又抗議毫無結果。他最后只好找我這個對廣東話似懂非懂的外鄉人傾述。
"報上說了,傭金降了,服務不應降。可現在,盒飯沒了,一收市他們還就拉燈"。趙生氣憤難平,"不是說客戶是……"我拼命點頭,對這位營業部的上帝。
"股民當然是上帝"。一位營業部經理朋友告訴記者,她到現在的營業部赴任時,曾想整頓營業部門前的停車場秩序,剛貼出告示,就有一個頭戴旅游遮陽帽、身穿尼龍運動服的農民伯伯沖進她的辦公室說,俺和俺兄弟各在你的營業部存了上千萬塊錢,現在俺停個自行車都不行?我的朋友立即和藹地說,您隨便放,要不,把我的小汽車開走給您挪地方?
"上帝也要給我口飯吃吧?"另一位營業部經理朋友帶著哭腔說,"我從年初虧到現在,很可能還要虧到年尾,不拼命壓縮開支,怎么活呀"。他遞給我一份資料,標題赫然在目:券商經紀業務今年面臨全行業虧損。
這話擱去年說的話,大概沒人會信。2000年時,上市公司平均凈資產收益率為9.03%,而券商的凈資產收益率是高達24.45%的。可傭金大幅下調的現在,每天五、六十億元的成交金額的交易手續費,卻要由全國超過2400家證券營業部分食。
取消盒飯也許是個表征,它證明了證券市場的暴利時代結束,券商經紀業務該換一種活法了。
還是靠天吃飯?
在市場中滾打過3年以上的股民朋友,即使沒吃過大戶飯,至少也見識過昔日大戶們做上帝的風光。
記得多年前,東北一家證券公司的老總把記者拉去,為我介紹他們公司從上海舶來的特色創新服務。"只要你在我們公司開戶(指大戶),你有小孩上學么?我們負責替你接送;你有煤氣罐要換么?我們替你扛家去;我們公司分大米,有你一份;我們公司去旅游,你把老婆孩子全帶上。這么說吧,只要你安下心來在我們這兒炒股,你家里的一切活我們全都包了"。他哈哈大笑,那充溢著證券市場黃金時代的爽朗笑聲在寬敞明亮的辦公室里回蕩。估計在那開拓的火紅年代,在那流金歲月里,沒幾個人會費神去想,這種無限擴大外延的服務,使得證券公司與既辦工廠又辦學校,還辦醫院、飯店的國企倒是很像。
一晃多年,證券市場有點滄海桑田了。不是因為現在沒行情,以前也經常一年半載地走熊,可那時人愛激動,每天晚上各個營業部門前都是慷慨激昂的講評人士。散戶們大都還不太懂股票,需要像互助組時代的農民那樣守在營業大廳里,互相切磋,探聽小道消息。而且那年頭炒股很時尚,是一種身份地位的象征,坐在營業部大廳里,就證明你有錢;能坐進大戶室,吃上免費的盒飯,更說明你是大款。那時大盤有點風吹草動大家就拼了命地往里沖。虧一年都不在乎,因為一年內有一撥行情,就能讓你從"楊白勞"變成"楊百萬"。一位炒作過界龍股票的朋友對記者說,那時沒有投資理念,大家腦子里只有一夜巨富的夢想,我們也沒炮制什么題材,資金往里一打,股價就飛起來了。
現在變了。裝修豪華的營業大廳里散戶還是不少,而且是以散戶為主。可納涼、打牌、織毛衣的多過下單的,許多營業部的散戶大廳成了賦閑在家人員的俱樂部。來營業大廳看盤孵空調,更像一種生活方式。新富并且口袋還在不斷迅速膨脹的青年才俊們大都不來營業部,他們通過因特網或電話線交易。機構投資者占的比例雖然由早先的0.3%提高到了5%,但來營業部的同樣變少了。他們往往將一根線從營業部拉到自己的辦公室,讓交易更隱蔽。為他們準備的大戶室現在經常空空如也。
券商們也在拼命往個性化服務方向使勁。像廣發證券,推出VIP客戶服務后,大戶完全可以坐在家中享受個性化的、專業化的主動服務。據統計,現在非現場交易客戶比例逐年上升,網上交易、電話委托交易額平均已經占到一家營業部總交易額的50%左右;在某些證券經紀商的經紀業務總額中,網上交易已經占到30%以上。
但經紀業務的模式還沒從根本上跟上這種變化。記者租借辦公室的營業部以前也是送盒飯的,記得有個送盒飯的農村小姑娘叫小周的,她告訴我,農村靠天吃飯。因為收成不好,她進城來打工掙錢,幫家里還債。她很是羨慕大戶室里這些可以吃到免費午餐的老板們。她說,她這一年的工資都沒領,放在老板娘那兒,讓老板娘代她炒股。她覺得現在自己也炒股票了,和城里的大款們有了共同之處。盡管她甚至還沒有搞清楚自己有什么股,花了多少錢,但她感到激動和驕傲。其實,她即使不炒股,也已經和一些業內人士有著共同點,那就是都是靠"天"吃飯。
事實就是如此。
不去營業部去哪里
當然,券商一直在加緊從技術創新層面和組織結構創新上對經紀業務作出調整。如強調個性化服務,如有人設想將營業部變成連線經營的技術服務部,利用集中交易技術,將證券經紀商做成一個整體的交易平臺,各營業部只是交易平臺的一個節點,這將改變證券經紀商內部營業部相互分割的經營形態,形成一個整體優勢。同時也將改變證券營業部的功能,由交易、清算、托管、營銷于一體的功能定位向營銷、客戶服務的服務中心轉變,并大大降低證券經紀業務的運營成本等等。
廣發證券總裁方加春博士預言,傳統證券營業部趨于式微,虛擬證券營業部將成為國內經紀業務的主要載體。他認為,目前傳統證券營業部所提供的開戶、查詢、咨詢、交易、劃帳等全套服務,在證券電子商務平臺已經能夠完全實現,而證券電子商務平臺所提供的"個性化、專業化的主動服務"卻是傳統證券營業部所無法做到的。因此,虛擬證券營業部取代傳統證券營業部成為主流證券交易載體是歷史的必然。傳統證券營業部的數量將趨于穩定和減少,但不會迅速消亡。傳統證券營業部的功能將重新定位,比如成為券商在各地的辦事處、服務中心或信息中心。
以目前證券市場靜若處子的交投形勢來看,調整速度還會加快。據統計,目前股票換手率正逐年下降,A股的月換手率已從1997年的50%下降到20%左右。而據估算,目前一個中等形式的營業部,設立時一次性投入約500萬至1000萬元,即使不考慮人力成本,光固定成本攤銷折舊就是一筆不菲的費用。
同時,中國證監會鼓勵行業競爭、鼓勵優勝劣汰。證監會表示,浮動傭金的主要目的是鼓勵行業內技術創新和管理創新的精神。
由此看來,靠取消盒飯這種方法壓縮開支,如果僅僅是暫時的交投清淡也許還可捱過去。但肯定不是長久之計。于是,有人開始認真地探討,取消盒飯后是否下一步就是取消散戶大廳?
證券營業部一般處于繁華地段,鋪面租金及各種維護管理費很昂貴,再加上通訊設備和交易終端、席位等費用,則固定成本更高。而網上交易的運營成本僅是現行營業部經營模式的30%,而通過集中交易技術可大幅度壓縮人工成本和運營成本開支。
不過,許多券商看來,雖然取消了盒飯,但將現有傳統營業部改為虛擬營業部,不是像取消盒飯那么簡單。因為這不僅僅是錢的問題,還有技術問題和組織結構調整的問題,更何況莽撞會砸牌子的。
盡管不少券商對營業部演變成俱樂部頗有微辭。但一位散戶的反應卻是:我把錢存你這里,沒和你分銀行利息已經不錯了。現在吃不到你的盒飯,坐坐也不行?來營業部雖然沒什么可做的,但有需要還可以咨詢一下,如果回家用電話線炒股,你能提供我需要的咨訊么?
生存是必須的,但怎樣生存,也是一個問題。看來,中國證券商也遇到了國企改革時摸索前行的迷惘和陣痛了。
(《上海證券報資本周刊》記者沈光)
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