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近期盡管大盤走勢比較疲軟，但新股開盤卻仍然獲利不小，除少數超大盤股外，一般都有超過發行價50-400%的收益，而上市首日的換手率至少達到50%。這就是說，不管什么新股上市，都有為數相當多的金愿意以如此高的價位接盤，這些資金實際上所冒的風險相當大，事實上近期上市的新股鮮有炒作成功者，大多數接盤者都處于套牢的窘境。為什么會有那么多資金熱衷于炒作新股呢？熱炒新股可以說是滬深股市的大特色，所不同的只是炒作時機有所選擇，有的上市即炒有的上市先跌，然后再炒，反正每只新股上市都至少有一次炒作機會
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有鑒于此，過去曾有很多市場人士吁“虛勢迎新”，事實證明都是徒勞的，新股高開是必然，低開是偶然的。而正是這樣的偶然性，成為誘惑很多人參與新股炒作的一個動因。主觀上的獲利愿望，與客觀上的所得結果往往是不以人主觀意志為轉移的，歷史上炒作新股失敗的例子屢見不鮮，第一百貨、華聯商廈上市于商業股被神話的年代，結果第一百貨開盤價高達84元，華聯商廈開盤達到79.98元，其后這兩只股票一路下跌，股價被腰斬后仍繼續下跌，成為滬市中最令人傷心的股票。近的則有用友軟件，上市首日直沖100元，其后在5個月的時間內股價被腰斬。近期的情況更不妙，科大創新、承德釩鈦都開局不利，就算是上市當日炒一把的八一鋼鐵結局也不妙，現在的股價已經到了市當日的低位附近。這種屢炒屢敗的現實似乎并沒有澆滅市場炒新的熱情。天下熙熙，皆為利來，天下攘攘，皆為利往。
市場中之所以有這多的金追捧新股，自然不是做好事，而是出于逐利本能。盡管歷史上炒作新股失敗的例子屢見不鮮，但炒作成功的也不少，當年氯堿化工因為盤大和勢低迷的緣故，上市即跌破發行價，不久大勢反轉，氯堿化工成為發動行情的主力軍，股價翻番。神龍發展的前身福建福聯市當日即遭爆炒，股價從14元漲到28元。“榜樣”的力量是無窮的，諸如此類的事例對市場的示范效應相當強，很多人為了追求這種暴利，熱衷于炒新追新，這是資金的逐利本性所決定的。由于新股的暴利效應已經深入人心，這使得獲得原始新股的途徑變得非常狹窄，中簽新股成為一件很困難的事，這對大資金來說，即使中簽新股，其利占整個資金的比例也是微不足道的，只有集中資金炒作新股才能真正獲得暴利，這是炒作新股的原動力。近期新股炒作屢屢失利，主要還是受大盤走勢的拖累。別看大勢疲軟，但新股高開卻毫不含糊，這還是新股上市必炒的思維定勢所導致的結果。當大多數人都抱著這種想法買入新股，這樣的市場氛圍也導致持股者惜售，結果新股想低開也難。雖然近期上市的新股較之市場狂熱時開盤已不算離譜，但畢竟還是高開，還是根據流通盤來定位，也就是還是由市場的投機性來主導，這樣就加大了炒作的難度。
至于由于實行市值配售新股政策所導致的持股分散，這并不是影響新股炒作的原因，過去東方電機人均持股100股，上市時也沒影其作，上市首日的換手率依然很高，關鍵還是目的勢影了多數人的追新熱情。盡管如此，很多人對此認識仍不一致，有人不服氣，有人仍在等待屢敗之后的成功，所以新股屢敗屢炒的動力依然實足，只是在等待適當的時機。□胡東輝
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