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上海證交所曾經舉辦過“上證180指數相關產品研討會”，旨在推出指數基金、交易所基金。由于目前有多家基金管理公司正在積極進行上證180指數基金的申報，180指數成份股中權重大、業績優的股票將會成為機構投資者的寵兒。目前在半年度報告披露完畢后，有必要根據2002年上半年業績狀況對這些權重大的股票進行剖析。
2002年上半年，上證180樣本公司加權平均每股收益為0.0929元，高于已公布半年報的
滬深兩市1204家上市公司的每股收益0.0823元，上證180公司的凈資產收益率為3.71%，高于3.23%的整體水平。上證180公司每股經營性現金流0.2859元,也高于0.1791的市場平均水平,凸現投資價值。
下面表中的財務數據來自上市公司2002年半年度報告。
1、上證180指數成份股中權重最大的前10只股票(9月6日的市場數據):
從上述股票的權重看,中國石化在180指數成份股中獨占鰲頭,處于絕對優勢。中國石化:受國際市場油價波動的影響十分明顯。前階段國際市場對美國在中東開戰憂慮,造成國際油價上升至15個月以來的高位,突破30美元,也使中國石化和原油開采類股票形成一定升幅。我國的原油和成品油價格早已同國際市場接軌,與相關上市公司聯動影響較密切,造成180指數也相應受國際原油價格波動的影響。
180指數成份股的行業方面比較集中的是銀行業(浦發銀行、民生銀行)、家電業(四川長虹、青島海爾)。180指數成份股每半年調整一次,每次調整比例一般不超過10%,特殊情況時也可能對樣本進行臨時調整。如果招商銀行被調整進入成份股,將會加大銀行業的比重。銀行業、家電業處于良性發展周期,將對180指數形成利好支撐。相應的貨幣政策的變化、金融業的逐步擴大開放、歐盟在對我國彩電產品長達15年的反傾銷調查之后有條件地重新開放市場等,這些基本面因素也將會對180指數產生較大影響。
2、上證180指數成份股業績增長最快的前10只股票:
從業績增幅最大的股票中,可以看出較為搶眼的是交通運輸行業,包括東方航空、北京巴士、福建高速、北亞集團,我國經濟保持穩定增長的勢頭,以及入世后外商投資的增加,推動了物流業和交通運輸業的高速增長。
3、上證180指數成份股分配潛力最大的前10只股票:
從個股的分配潛力看,魯北化工的利潤分配潛力居首位,并在2002年半年度不進行分配,后續高派送的潛力較大。盡管公司上半年凈利潤同比出現下滑,但下半年主導產品磷復肥在北方進入銷售旺季,盈利狀況有望得到恢復。貴州茅臺的每股資本公積金最高,2002年上半年度不進行分配,凈利潤同比小幅增長,流通A股只有7865萬股,具備高轉增潛力。
證券代碼 證券名稱 每股未分配利潤（元） 每股資本公積金（元）
600727 魯北化工 1.9043 2.543
600098 廣州控股 1.7704 1.016
600011 華能國際 1.6105 1.71
600102 萊鋼股份 1.3295 1.12
600345 長江通信 1.2508 1.637
600018 上港集箱 1.0996 2.949
600887 伊利股份 1.0681 2.921
600177 雅戈爾 1.0637 1.08
600009 上海機場 1.0381 1.385
600519 貴州茅臺 1.0098 8.157
證券代碼 證券名稱 凈利潤增長率（%） 凈資產收益率增長率（%）
600839 四川長虹 435.673 428.257
600123 蘭花科創 125.935 117.812
600115 東方航空 123.708 122.695
600386 北京巴士 110.724 100.159
600500 中化國際 87.061 80.598
600033 福建高速 76.949 62.829
600266 北京城建 74.818 59.359
600600 青島啤酒 73.386 70.81
600857 工大首創 71.417 76.988
600705 北亞集團 63.644 -23.909
證券代碼 證券名稱 流通市值（萬元）
600028 中國石化 1002400.0
600839 四川長虹 841991.1
600019 寶鋼股份 825880.0
600000 浦發銀行 745800.0
600664 哈藥集團 659043.7
600016 民生銀行 654585.8
600104 上海汽車 538271.9
600690 青島海爾 534027.8
600100 清華同方 501284.1
600009 上海機場 501174.4
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(西南證券研發中心)
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