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本報(bào)記者 閻岳
絲綢股份作為核準(zhǔn)制下的第四只可轉(zhuǎn)債，昨日正式刊登了發(fā)行公告。目前在核準(zhǔn)制下已有4只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，而絲綢股份又是第二次發(fā)行，說(shuō)明可轉(zhuǎn)債對(duì)上市公司具有較大的吸引力，也預(yù)示著可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)有望全面啟動(dòng)。
“在增發(fā)門檻大幅提高，一批上市公司被拒之門外的背景下，上市公司只能采取另外的募集資金方式來(lái)滿足需要。因此，可轉(zhuǎn)換公司債券就成為眾多公司的首選。盡管今年中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的工作提出了更嚴(yán)格的要求，但上市公司對(duì)可轉(zhuǎn)債的熱情并未減弱。繼江蘇陽(yáng)光等幾家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債之后，絲綢股份又將進(jìn)行第二次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行工作。這也從側(cè)面驗(yàn)證了可轉(zhuǎn)債的魅力。”華泰證券的任飛先生如是說(shuō)。
據(jù)了解，絲綢股份曾于1998年8月28日向社會(huì)公眾上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行了2億元可轉(zhuǎn)換公司債券，于1998年9月15日在深圳證券交易所掛牌交易。該轉(zhuǎn)債期限為5年，轉(zhuǎn)股率為99.75%，利息由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司于2002年8月28日通過(guò)券商劃入各債券持有人資金賬戶。
債券專家潘先生認(rèn)為，經(jīng)過(guò)了上次可轉(zhuǎn)債的成功運(yùn)作之后，絲綢股份對(duì)可轉(zhuǎn)債自身的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)相當(dāng)清楚了。這也許是絲綢股份再次選擇用可轉(zhuǎn)債進(jìn)行融資的原因。在發(fā)行公告中，對(duì)由于種種原因使大部分可轉(zhuǎn)債持有人選擇在債券到期后兌付本息，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的這種狀況，該公司做出了積極的承諾：一方面將繼續(xù)致力于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，努力通過(guò)公司業(yè)績(jī)的提升推動(dòng)股價(jià)上升，從而促使可轉(zhuǎn)債持有人在轉(zhuǎn)股期內(nèi)實(shí)施轉(zhuǎn)股；另一方面，公司也為債券到期的還本付息制定了相應(yīng)的措施，包括在可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期間建立專門的償債基金、由中國(guó)工商銀行蘇州分行公司控股股東擔(dān)任本次可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人等。在外部環(huán)境不發(fā)生重大變化的情況下，上述措施可以使公司不因債券償付影響當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，同時(shí)投資者的利益也可以得到保證。從絲綢股份對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施來(lái)看，我們可以知道，上市公司對(duì)可轉(zhuǎn)債這種融資方式已經(jīng)非常熟悉了。因此，今后可轉(zhuǎn)債可能會(huì)受到更多公司的追捧。
其實(shí)，可轉(zhuǎn)債對(duì)投資者并不陌生。單拿法規(guī)來(lái)說(shuō)，1997年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》；2001年4月，證監(jiān)會(huì)又出臺(tái)了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》；今年1月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)出《關(guān)于做好上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行工作的通知》，對(duì)此前公布的兩個(gè)法規(guī)涉及的問(wèn)題進(jìn)行了補(bǔ)充說(shuō)明。法規(guī)的逐步完善，證明管理層已充分意識(shí)到可轉(zhuǎn)債這個(gè)融資方法的重要性。
隨著絲綢股份等4家在核準(zhǔn)制下獲準(zhǔn)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債問(wèn)世，國(guó)內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)已經(jīng)全面啟動(dòng)，而資本市場(chǎng)上一個(gè)全新的板塊——可轉(zhuǎn)債板塊也隨之誕生。
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