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賺錢的基金與賠錢的基金所提管理費差不多，分紅多的基金公司與分紅少的基金公司提的管理費差距也不大，相對而言，分紅越多的公司提取比例越低。統計顯示，現在實行的基金管理人報酬提取方式，使得基金管理人報酬提取與基金的經營能力并不成正比。
目前基金管理人的報酬主要指的是基金管理費，通常以基金資產凈值的1.5%年費率計提。提取方式為按前一日基金資產凈值的1.5%年費率，每日計算，逐日累計至每月月底，按
月支付。這也就是說，一年365天，即使休市，基金管理費也是照提不誤。
這樣的計提方式，使得基金凈值成了基金管理費提取的唯一參考系數，相反基金持有人最關心的基金分紅情況、基金的盈利能力卻與基金管理人效益無直接影響。畢竟相對于二、三十億份的基金份額來說，基金盈虧的變化反映到凈值變化上是比較小的，而經過1.5%年費率的處理，反映到基金管理費的高低上就更小了。甚至由于基金起點凈值高低的不一，收益高的基金所提管理費反而可能低于收益低的基金。
在剛剛公布的基金半年度報告中就可找到這樣的例子：20億份額的封閉式基金中，基金興華上半年表現最佳，凈值增長率達到7.57%；相對應的是基金漢盛表現最差，凈值增長率為-1.2%。但就管理費而言，漢盛基金管理人上半年提取了約1420萬元，興華基金管理人卻只提取了約1384萬元。
不但賺錢賠錢與管理人報酬高低相對無關，就是分紅多少也與之基本無關。就以剛才所說的基金興華為例，該基金所提管理費之所以低于基金漢盛是由于其凈值相對較低。當然，這個低并不是說基金興華歷史凈值增長率低于基金漢盛，而是由于基金興華歷史上分紅較多,影響了基金管理人提取的基數。統計可知，截至6月30日，基金興華累計分紅達到18.1億元，而基金漢盛只有約9.7億元。
因注重分紅，而導致管理費提取標準相對下降還有很多基金，這其中基金安信最為典型。目前，該基金累計分紅數額為最高達23.3億元。但是該基金也創下另一紀錄，提取1元管理費派現10.7元。而分紅相對較少的基金漢興，提取1元管理費派現額只有約4.05元。
不但基金如此，基金公司也是這樣。在剔除開放式基金后，目前華安的累計分紅已經達到約37.6億元，在現有基金公司中排名首位，但是華安所提的累計管理費卻要低于博時基金公司。這其中固然有管理基金份額高低的影響，但更重要的是由于華安的不斷分紅，從而直接影響了基金管理費的提取基數。數據顯示，華安提取1元管理費可派現9.25元，而首批10家基金管理公司中平均每提現1元管理費，只可派現6.94元。由此可見，基金管理費提取與基金經營能力，特別是與分紅能力并不成正比。
業內人士認為,基金管理報酬提取與經營能力的脫鉤，在某種程度上已經影響了基金業的發展。上半年基金業內已經出現這樣一些負面因素，如有意無意地做低封閉式基金的業績，或者過于分散投資等等。因此呼吁有關方面,盡早改革基金管理費的提取方式，力求改變基金管理報酬提取與經營能力脫鉤的現狀。
上半年20億份基金管理費提取情況
基金名稱 單位凈收益 本期凈值增 管理費
（元） 長率（%） （萬元）
開元 -0.0260 6.80 1498.96
普惠 -0.0191 2.06 1494.76
同益 -0.0190 3.90 1659.34
景宏 -0.0073 4.19 1258.84
金泰 -0.0664 1.15 1463.89
泰和 -0.0319 5.75 1388.30
安信 0.0350 4.22 1701.46
漢盛 -0.0879 -1.20 1419.53
裕陽 -0.0700 5.27 1475.15
興華 -0.0166 7.57 1383.98
通乾 0.0151 4.61 1481.19
鴻陽 0.0202 4.95 1518.22
首批基金公司累計提取管理費及分紅匯總
管理公司 累計管理費 累計分紅
（萬元） （萬元）
博時 46654 371469
長盛 31180 213755
大成 33497 198300
富國 28567 148400
國泰 37248 223000
華安 40683 376400
華夏 35973 258800
嘉實 14523 105000
南方 40158 269245
鵬華 30452 216700
數據提供：招商證券研發中心管理費中不包括業績報酬,統計數據截至6月30日
(記者楊大泉)
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