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從半年報看，近期幾家大型券商的持股結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化，雖然有些券商持股比重有所增加，但從整體來講，券商和一些機(jī)構(gòu)的增倉跡象并不十分明顯。銀河系瘦身數(shù)月之前，由銀河證券、中國移動、融證投資、太鋼不銹、蘭德投資、東方貿(mào)易、天好電子等十幾家機(jī)構(gòu)所組成的銀河系在市場中表現(xiàn)搶眼，多數(shù)銀河系重倉股在大盤跌跌不休的情況下逆市走強(qiáng)。
然而時過境遷，短短的幾個月后，銀河系已經(jīng)風(fēng)光不再。通過對原銀河系重倉股票半年報股東名單的分析可以發(fā)現(xiàn)，目前銀河系正在悄悄的“瘦身”。其特點之一是成員的瘦身。或許現(xiàn)在不應(yīng)該再稱呼它們?yōu)殂y河系了，在原來的銀河系成員中，如太鋼不銹、大顯股份等成員都和銀河證券存在一定的委托理財關(guān)系，這些公司的半年報也顯示在今年取得了良好的委托理財收益，并且委托理財資金有逐漸回收的跡象。如今這些公司已經(jīng)在原來的銀河系重倉股股東名單中消失得無影無蹤，即使是像東風(fēng)汽車這樣并未下跌的股票其股東名單中也不見了中國移動等的身影。如今，除銀河證券外，還能看到的只有融證投資、天好電子等為數(shù)不多的幾名成員，而他們的持倉比重也正在減少。而另一個變化是倉位的瘦身。和其它成員大幅減倉的情況有所區(qū)別的是，銀河證券持有的股票有減有增。如鞍鋼新軋(000898)現(xiàn)在已經(jīng)被銀河系徹底拋棄，鋼聯(lián)股份(600010)、黑龍股份(600187)、紫江企業(yè)(600210)、寧滬高速(600377)等股票，銀河證券也隨著原“系”內(nèi)成員一起大幅減倉，只保留少部分倉位。而如太鋼不銹(000825)、正虹科技(000702)、北大高科(000004)等股票雖然銀河系成員紛紛出局，但銀河證券卻還略有加倉。東方航空(600115)是目前銀河系重倉股中為數(shù)不多的持倉變化不大的股票。值得關(guān)注的是，銀河證券在2001年年報和今年第一季季報時介入了部分股票并一路持有至今，并且大部分都有一定程度的加倉，另外還有幾只為今年半年報新進(jìn)。這些股票又多以次新股為主，目前漲幅還較小，投資者足可留意。南方系走強(qiáng)近期南方證券高層人士的變動讓市場矚目，自從換帥后，南方系的股票便有走強(qiáng)的跡象。但在股票市場中，出貨的手法千變?nèi)f化，有向下拋著出貨的，也有邊拉抬股價邊悄悄撤離的出貨方式。
和銀河系相比，南方系6.24以后的表現(xiàn)可圈可點，但近期升華拜克(600226)的大幅跳水，讓人覺得南方系重倉股的走強(qiáng)實在有些不敢放心。6.24之后，南方系重倉股并不是整體走強(qiáng)，而是有強(qiáng)有弱，表現(xiàn)比較搶眼的有哈藥集團(tuán)(600664)、中成股份(000151)等，其余也多強(qiáng)于大盤。半年報顯示，南方系持有的股票除隧道股份(600820)出貨嚴(yán)重、上海汽車(600104)減倉跡象比較明顯外，其余的都未有太大減倉動作。其中天科股份(600378)、南京高科(600064)略有減倉，升華拜克倉位幾乎未變。金地集團(tuán)(600383)、哈飛股份(600038)、中成股份(000151)、安彩高科(600207)、哈藥集團(tuán)(600664)等股票的股東名單中南方系成員有出有進(jìn)，總體的持股比例變化不大，甚至還有所加倉。雖然南方系重倉的股票從中報數(shù)據(jù)上來看減倉跡象并不明顯，但目前距中報數(shù)據(jù)截止日期已相隔近兩個月的時間，而不容忽視的是部分南方系重倉股在6.24之后成交量有一定的放大，個別股票換手率相當(dāng)高，在此期間南方證券是否已經(jīng)開始悄悄的撤退了呢？
為了弄清這個問題，我們應(yīng)該了解一下南方系以前在一些股票上的運作手法。在2001年12月25日隧道股份配股可流通股份上市公告的股東名單里面，并沒有南方證券的身影，而幾天后的2001年年報股東名單顯示，在12月25日到12月31日期間短短4個交易日內(nèi)，在股價波瀾不驚的情況下，南方證券神秘的快速建倉1904.39萬股。雖然在2001年年報之前，南方系成員經(jīng)常出現(xiàn)在升華拜克的股東名單中，但其中并未有南方證券的身影。
2001年年報至2002年季報之間歷經(jīng)3個月，此期間該股成交稀少，一般平均每天成交不過10多萬股，只是在臨近季報公布的時候才有所放量。但是到了2002年季報公布時，南方證券卻以持1237.4萬股高居流通股股東榜首。南方證券曾經(jīng)在哈飛股份剛剛上市時出現(xiàn)在股東中，后來在哈飛股份股價大幅上揚時消失，但隨即南方系其它成員出現(xiàn)在哈飛股份股東中，而2002年第一季季報時，南方證券卻在消失一年后突然重倉出現(xiàn)。而最新半年度報表顯示，南方證券和其旗下的華德資產(chǎn)更是大幅加倉。但應(yīng)該注意到的是哈飛股份只是在臨近6月31日的前幾天才大幅放量，而此前該股成交一直稀少。如今的機(jī)構(gòu)莊家都在盡力回避自己的名字出現(xiàn)在十大股東中，但從上述幾個例子不難看出，南方證券重倉持有的股票偏偏喜歡在報表公布的前幾天放量，而隨后南方證券便以重倉持股的姿態(tài)出現(xiàn)在十大股東中，其動機(jī)值得琢磨。
□張彤
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