|
8月18日,國內第一只債券型開放式基金----南方寶元基金正式發行。另一只債券開放式基金----華夏債券投資基金也即將發行。所謂債券型基金,是指發行基金證券所籌集的資金,主要投資于可流通的國債、地方政府債券和公司債券等的證券投資基金。在目前銀行存款利率連續走低、股票市場風險難測、債券市場呈現出良好發展勢頭的情況下,這種債券型基金的問世,無疑是廣大投資者的一個福音。對于普通投資者來說,這種基金有5個值得購買的理由。
一、產品設計合理。債券型基金所投資的債券品種包括國債、金融債券、企業債券、可轉換債券等,給基金投資者提供了豐富的選擇余地。特別要指出的是,其中許多債券產品是個人投資者無法直接涉足的,而債券基金為他們打通了進入債券二級市場的通道。
再有,債券的獲利途徑主要來自三個方面:債券的票面利率、債券票面利率再投入和內部收益率變化所產生的資本利得。如果是個人直接買債券,只能從票面利率獲得收益,而購買債券基金,可以使個人投資者獲得全部三項收益,個人參與基金投資與直接參與國債投資的優劣十分明顯。
二、投資風險較小。投資基金是把許多人的閑散資金集中起來,然后交給專家去投資理財。專家具有專門的投資理財知識和技能,可以遵循"不要把所有雞蛋放在一個籃子里"的投資原理,將資金合理地投資于多種債券或股票。如果你持有基金,也就等于成為了數十家乃至數百家公司的股東,這要比個人拿著少量的錢,購買品種有限的債券、股票的風險小得多。開放式基金不是沒有風險,但是它可以分散風險。今年以來南方穩健、華安創新和華夏成長等3只開放式基金收益漲幅分別達7.13%、5.96%和10.02%。這其中的南方穩健成長,在成立9個月的時間里就取得了驕人的業績,今年4月實現首次分紅,為國內基金市場的發展起到了良好的示范作用。而債券型基金的風險程度將遠遠低于現有的股票基金,因此只要基金公司沒有出現重大的失誤,理應出現更主販收益率,在最近股票市場一直不景氣的情況下更是如此。
三、預期收益適中。債券型基金將以動態投資組合的投資策略,可以把握住不同債種及股票市場的收益機會。像這次發行的寶元債券基金,在設立初期主要投資證券交易所和銀行間的中短期債券,待長期債券調整到位后,再加大對其投資力度,還將積極參與新債的招標與申購,還要投資企業債券和可轉換債券,這種投資方法就有一定新意。
盡管我國目前發行的企業債券只有20多種,但企業債券是我國債市的發展重點,其收益率在4.2%--4.5%之間,明顯高于國債。當債券市場有較大風險時,債券基金還可以增加股票投資來提升基金的整體收益。現在大多數基金公司選擇股票都有一定的標準,如市盈率低于上證指數平均收益率且現金流量大于零的績優股、過去3年的平均現金分紅率高于市場平均水平。如果這些投資原則能夠切實遵守的話,債券基金的年基本收益率將可遠遠高于1.98%的一年期銀行存款利率和2.9%的10年期國債利率。
為了說明債券基金在這方面的優勢,我們還可來看一下下面的兩個理財方案。其一,李先生是位國家公務員,月收入1500元,從35歲開始為60歲以后退休生活作打算,如果每月拿出400元存入銀行,按目前一年期存款1.98%計算,退休時可得到資金14.6萬元。如果是每月拿出400元購買寶元基金,按預期5%的年收益率計算,退休時可得23萬元資金。其二,王女士是位公司職員,月收入4000元,為剛剛出生的兒子的教育經費作打算。如果每月存800元(存款利率同上),當孩子讀大學時可得資金19.8萬元,而如果買寶元基金(收益率同上),當孩子讀大學時則可獲得資金27萬元。
四、投資者的資金可以在債券型基金與其他或開放或封閉的基金之間以較低的補差費和轉換費率之間進行自由轉換,而不需要走贖回手續,這在同時發行了債券型基金和股票型基金的公司中更是如此。這為投資者增加了投資選擇的空間,也可以以此作為提高收益和規避風險的手段。
五、債券型基金的認申購費用率、贖回費率、管理費以及托管費均大大低于現有的股票基金費率,其中認申購費率為0.30%--0.8%,贖回費率為0.3%,這無形中也為投資者節約了一筆投資成本。
綜合而言,在目前存款利率偏低、證券市場風險較高、個人難以參與債券市場投資的情況下,債券型基金的出現,為人們提供了一種全新的投資選擇,將能夠較好地滿足人們"低風險、穩定收益"的投資需求。
(《上海證券報資本周刊》特約撰稿豐西)
|
