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從半年報看，近期幾家大型券商的持股結構發生了一些變化，雖然有些券商持股比重有所增加，但從整體來講，券商和一些機構的增倉跡象并不十分明顯。
張彤／文
銀河系瘦身
數月之前，由銀河證券、中國移動、融證投資、太鋼不銹、蘭德投資、東方貿易、天好電子等十幾家機構所組成的銀河系在市場中表現搶眼，多數銀河系重倉股在大盤跌跌不休的情況下逆市走強。然而時過境遷，短短的幾個月后，銀河系已經風光不再。通過對原銀河系重倉股票半年報股東名單的分析可以發現，目前銀河系正在悄悄的“瘦身”。
銀河系的瘦身特點之一是成員的瘦身。或許現在不應該再稱呼它們為銀河系了，在原來的銀河系成員中，如太鋼不銹、大顯股份等成員都和銀河證券存在一定的委托理財關系，這些公司的半年報也顯示公司在今年取得了良好的委托理財收益，并且委托理財資金有逐漸回收的跡象。如今這些公司已經在原來的銀河系重倉股股東名單中消失得無影無蹤，即使是象東風汽車這樣并未下跌的股票股東名單中也不見了中國移動等的身影。如今，除銀河證券外，還能看到的只有融證投資、天好電子等為數不多的幾名成員，而他們的持倉比重也正在減少。
銀河系的另一個變化是倉位的瘦身。和其它成員大幅減倉的情況有所區別的是，銀河證券持有的股票有減有增。如鞍鋼新軋(000898)現在已經被銀河系徹底拋棄，鋼聯股份(600010)、黑龍股份(600187)，紫江企業(600210)、寧滬高速(600377)等股票銀河證券也隨著銀河系成員一起大幅減倉，只保留少部分倉位。而如太鋼不銹(000825)、正虹科技(000702)、北大高科(000004)等股票雖然銀河系成員紛紛出局，但銀河證券卻還略有加倉。東方航空(600115)是目前銀河系重倉股中為數不多的持倉變化不大的股票。雖然上述股票中個別有銀河證券加倉的情況，但鑒于總體上銀河系撤離跡象非常明顯，且這些股票前期都有了一定的漲幅，銀河證券的加倉已無太大意義。
值得關注的是，銀河證券在2001年年報和今年第一季季報時介入了部份股票并一路持有至今，并且大部分都有一定程度的加倉，另外還有幾只為今年半年報新進。這些股票又多以次新股為主，目前多數漲幅較小，而且沒有銀河系其它成員的介入。雖然銀河證券持有這些股票的數量并不是很多，但仍需留意。
南方系走強
近期南方證券高層人士的變動讓市場矚目，自從換帥后，南方系的股票便有走強的跡象。但在股票市場中，出貨的手法千變萬化，有向下拋著出貨的，也有邊拉抬股價邊悄悄撤離的出貨方式。和銀河系相比，南方系6.24以后的表現可圈可點，但近期升華拜克(600226)的大幅跳水，讓人覺得南方系重倉股的走強讓人有些不放心。
6.24之后，南方系重倉股并不是整體走強，而是有強有弱，表現比較搶眼的有哈藥集團(600664)、中成股份(000151)等，其余也多強于大盤。半年報顯示，南方系持有的股票除隧道股份(600820)出貨嚴重，上海汽車(600104)減倉跡象比較明顯外，其余的都未有太大減倉動作。其中天科股份(600378)、南京高科(600064)略有減倉，升華拜克倉位幾乎未變。金地集團(600383)、哈飛股份(600038)、中成股份(000151)、安彩高科(600207)、哈藥集團(600664)等股票的股東名單中南方系成員有出有進，總體的持股比例變化不大，甚至還有所加倉。
雖然南方系重倉的股票從中報數據上來看減倉跡象并不明顯，但目前距中報數據截止日期已相隔近兩個月的時間，而不容忽視的是部分南方系重倉股在6.24之后成交量有一定的放大，個別股票換手率相當高，在此期間南方證券是否已經開始悄悄的撤退了呢？為了弄清這個問題，我們應該了解一下南方系以前在一些股票上的運作手法。
在2001年12月25日隧道股份配股可流通股份上市公告的股東名單里面并沒有南方證券的身影，而幾天后的2001年年報股東名單顯示，在12月25日到12月31日期間短短4個交易日內，在股價波瀾不驚的情況下，南方證券神秘的快速建倉1904.39萬股。
雖然在2001年年報之前，南方系成員經常出現在升華拜克的股東名單中，但其中并未有南方證券的身影。2001年年報至2002年季報之間歷經3個月，此期間該股成交稀少，一般平均每天成交不過10多萬股，只是在臨近季節報表公布的時候才有所放量。但是到了2002年季報公布時，南方證券卻以持1237.4萬股高居流通股股東榜首。
南方證券曾經在哈飛股份剛剛上市時出現在股東中，后來在哈飛股份股價大幅上揚時消失，但隨即南方系其它成員出現在哈飛股份股東中，而2002年第一季季報時，南方證券卻在消失一年后突然重倉出現。而最新半年度報表顯示，南方證券和其旗下的華德資產更是大幅加倉。但應該注意到的是哈飛股份只是在臨近6月31日的前幾天才大幅放量，而此前該股成交一直稀少。
如今的機構莊家都在盡力回避自己的名字出現在十大股東中，但從上述幾個例子不難看出，南方證券重倉持有的股票偏偏喜歡在報表公布的前幾天放量，而隨后南方證券便以重倉持股的姿態出現在十大股東中，其動機值得琢磨。
國泰君安增倉
半年報顯示海通證券倉位只是略有提高，近期加倉和減倉的跡象都不明顯。通過對海通證券半年報和第一季度報表的對比可以看出，其持有的股票變化不大。變化比較明顯的是大幅減倉了南方匯通(000920)，新介入萊鋼股份(600102)1454.93萬股，目前海通系持倉較多的是江中制藥(600750)。海通系的另外幾名成員如華鑫咨詢、英達盛投、晟愷貿易、華揚制衣、浦東標三等持有的股票較季報時都有所減倉。
與海通證券相比，國泰君安加倉跡象比較明顯。在國泰君安持有的股票中，有部分是在2001年底介入的，這部分股票中除云內動力(000903)已經大幅減倉、航天機電(600151)部分減倉外，剩余的股票鮮有減倉，并且還略有加倉。目前國泰君安持有的股票中，大多數都是在今年季報后剛剛介入的，依此可以判斷，國泰君安對后市抱有的態度比較樂觀。
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