|
何曉晴
在上市公司經過去年以來的“大力度"清收欠款工作之后，今年上半年的情況如何？筆者從其他應收款的角度對17家金額在億元以上的大戶的統計分析發現，以大股東及關聯企業占用上市公司資金為核心的其他應收款仍然是一個沉重的話題。
據對2002年半年報及相關公告的不完全統計，滬深兩市的這17家上市公司期末的其他應收款多達154.19億元，而期初為155.92億元，通過半年的清欠努力僅減少1.73億元，減少幅度為1.11%。17家公司其他應收款平均每家期末余額為9.07億元，期初余額為9.17億元，平均每家僅減少1000萬元。
這些大戶中，其他應收款絕對數值最大的為三九醫藥(000999)，期初余額256499.83萬元，今年上半年雖然減少了21097.07萬元，減幅8.22%，但期末余額仍多達235402.76萬元，在17家公司中遙遙領先。其他應收款清欠力度最大的為華意壓縮(000404)，從期初的14323.62萬元減少到期末的5713.78萬元，凈減少8609.84萬元，減幅60.11%。增加幅度最大的為揚子石化(000866)，從期初的3316.98萬元增加到期末的17786.42萬元，凈增14469.44萬元，增幅436.22%。
一個引人注目的現象是，17家其他應收款大戶中，制藥類企業有3家，為17.65%。而且，它們都是其他應收款在10億元以上的大戶中的大戶。其合計期末余額為504183.64萬元，占17家公司其他應收款期末總額的32.70%；合計期初余額為518803.56萬元，占17家公司其他應收款期初總額的33.27%。盡管東北藥和華北制藥報告期內其他應收款均是增加的，但由于三九醫藥清欠力度較大，所以三家公司整體上期末較期初減少了14619.92萬元，減幅2.82%。
具體對每一家上市公司而言，清欠情況千差萬別，但敢于碰硬，收效明顯的并不是很多。只能說是晴陰晴相間，各有文章。
華意壓縮(000404)效果最為明顯。在17家其他應收款大戶中，華意壓縮是清欠工作動真格，效果最為明顯的一家�？毓晒蓶|景德鎮華意電器總公司于2002年3月歸還9000萬元，使占用資金從2001年末的14253.97萬元減少到5674.28萬元，使其他應收款較上年同期減少60.11%。
三九醫藥(000999)清欠力度較大。因為大股東巨額占用資金等問題，深圳大華天誠會計師事務所對公司2001年度財務報告曾出具了有保留意見加解釋性說明的審計報告，指出“公司其他應收款中有應收母公司深圳三九藥業有限公司人民幣2,197,400,984.10元，此款如不能按期收回，將影響貴公司的正常生產經營活動。"因為此等問題，三九醫藥及公司高管曾受到中國證監會處罰。
在監管部門的督促下，截止本報告期末，大股東及關聯方已歸還現金7.49億元，其中大股東深圳三九藥業有限公司于2002年4月15日以現金歸還欠款4億元；以資產或股權抵債的三九生化38.11%股權、三九腦科醫院和三九連鎖藥店項目股權的轉讓已完成，共沖抵大股東欠款36262萬元。以資產形式償還占用資金的交易，均已按關聯交易履行了完備的審批程序。公司于2002年7月2日又收到大股東歸還現金人民幣150萬元。
目前，公司仍在與大股東積極協商，落實還款項目及現金。公司稱將盡最大努力爭取在2002年12月31日前完成剩余部分資金的清收工作。
美菱電器(000521)期后有動作。其他應收款從期初的66482.78萬元增加到期末的68019.46萬元，凈增1536.68萬元，增幅2.31%。但由于控股股東合肥美菱集團控股有限公司已于2002年8月以美菱商標專用權和土地使用權償還公司欠款2.53億元，并為合肥美菱洗衣機有限公司的欠款進行擔保,，公司董事會考慮到該關聯應收款收回有可靠保障，為避免壞帳準備不必要的計提和轉回，將該關聯應收款按一年以內帳齡列示和計提壞帳準備。
東北藥(000597)大股東正在努力。其他應收款期末余額為113146.74萬元，期初余額為110037.24萬元，報告期內凈增3109.5萬元，增幅2.83%。
在截止2002年6月3日的113146.74萬元其他應收款中，包括東北制藥集團公司(東北藥集團)欠款58411.25萬元。東北藥集團對公司的欠款源于1997年的資產重組，當時剝離給東北藥集團的資產大于負債28539萬元，形成欠款。其后雙方在歷年的經濟往來中發生墊付結算差額，形成東北藥集團對公司的欠款。為了解決歷史老帳，大股東決定2002年內以資還債。東北藥集團將其合法擁有的制劑公司的全部資產及持有的星港公司48.92%的股權、下屬的東北制藥總廠(本部)持有的星港公司51.08%的股權轉讓給公司。根據北京龍源智博資產評估有限責任公司出具的龍源智博評報字[02]C-018號資產評估報告書，制劑公司的全部資產和星港公司的48.92%股權作價29241萬元；根據龍源智博評報字[02]C-019號資產評估報告書，星港公司的51.8%股權作價2212萬元。上述資產合計作價31453萬元，以抵償東北藥集團對公司相等金額的欠款。該項議案已提請2002年8月8日召開的2002年度臨時股東大會批準。公司稱力爭盡快解決大股東欠款這一遺留問題。
粵宏遠(000573)清欠存在不確定性。其他應收款期初為71165.32萬元，期末為67317.60萬元，凈減少3847.72萬元，減幅5.41%。
大股東廣東宏遠集團公司(宏遠集團)于2001年1月18日作了關于分五年償還公司暫借款的決定，承諾在2001年償還其暫借款總額5.74億元的10%，2002年償還20%，宏遠集團已償付2001年的暫借款5900萬元，2002年上半年償還了970.38萬元。香港宏遠國際投資公司歸還占用款4092.55萬元。不過，雖然宏遠集團已承諾在5年之內歸還所欠公司5.74億元的款項，但是由于還款時間較長，宏遠集團經營情況不確定的因素依然存在，其一旦不能按期償還欠款，將對公司造成重大損失。
ST石化(000013)清欠無任何進展。公司半年報顯示，公司凈利潤-14589.95萬元，比上年同期調整前的2595.53萬元減少17185.48萬元，減幅662.12%；期末每股凈資產-5.90元，比期初的-5.42元又有減少，已嚴重資不抵債。公司經營情況的迅速惡化，很大程度上是公司對大股東等關聯企業的其他應收款多年積累所至。截止報告期末，公司應收控股股東深圳石化集團有限公司等關聯企業款項人民幣合計111784.84萬元，與期初的111819.28萬元基本相當。其中，深圳石化集團106861.69萬元，相當于公司總資產101010.01萬元的110.67%。對這筆巨額其他應收款，公司2001年報全額計提了壞帳準備，其中5.24億元作了追溯調整，剩下的5.45億元進入當年費用。這直接導致公司2001年每股收益-5.195元的巨虧，成為滬深兩市之最。
但ST石化巨額其它應收款的形成，與為數眾多的大股東大量占用上市公司資金的情況不同，是公司本身多年變相寅吃卯糧的結果，基本上是近幾年在實施資產重組的過程中不斷向大股東轉移債務所致。
ST石化早在1992年就已上市，但深圳石化集團卻成立于1996年，是先有了上市公司再有集團公司。深圳石化集團成立之后，做的許多事情就是去背ST石化的債務。1997年初，深圳石化集團兼并了ST石化的全資子公司深圳市藍波實業公司，原藍波公司的所有債務轉由深圳石化集團承擔，由此形成ST石化對深圳石化集團大約6億元的其它應收款。1999年6月，ST石化又與深圳石化集團進行了一次重組，ST石化將28家非工業類企業和長期股權投資轉讓給深圳石化集團。此次轉讓涉及資產凈值4.65億元，深圳石化集團向ST石化支付的現金加上企業產權計1.13億元，同時承接了ST石化的銀行債務1.5億元，其余款項以及此次轉讓出去的企業原向ST石化的借款共計5.7億元，又形成了ST石化對深圳石化集團的其它應收款。
目前，深圳石化集團自身資金周轉困難，欠ST石化的錢根本沒有能力歸還，除了去年12月將石化大廈和石化貿易大廈兩棟樓還給ST石化，再也拿不出什么優質資產注入上市公司。別說還錢，深圳石化集團所持ST石化1.6億股法人股，也因為涉及訴訟已全部被法院凍結。
今年上半年，公司的財務危機仍在加劇，應收控股股東巨額款項的清收工作沒有取得任何進展，深圳石化集團也沒有進一步的還款計劃。公司因無力清償債務以及在對外擔保形成的大量涉訟案件中敗訴，有相當數量的擔保事項形成的或有負債被確定為預計負債，嚴重影響了公司正常的生產經營活動，其持續經營能力正受到巨大威脅。
濟南輕騎(600698)清欠工作均告失敗。其他應收款中，應收關聯方中國輕騎集團有限公司(輕騎集團)款141679.04萬元。截至目前，大股東的還款努力均告失敗。
公司在受讓輕騎集團持有的山東銀座商城股份有限公司3000萬股股權時也遇到司法障礙：由于關聯單位涉及訴訟，上述股權被法院查封凍結，公司難以在可預見時間內完成上述股權過戶工作。經與集團公司協商，決定終止受讓上述股權，并沖回原已沖減的關聯欠款4500萬元。此外，公司還曾于4月初公告，由于同樣原因終止受讓集團公司持有的海南新大洲摩托車股份有限公司3570萬股法人股，并調整原已沖減的關聯款項11067萬元。
公司上述資產處置涉及金額20579萬元，該金額占報告期內公司主營業務收入的58.04%，為報告期內凈利潤的4209.16倍。公司均以當時獨立財務顧問報告認可的價格減少賬面的資產，并以相同價格增加應收輕騎集團關聯欠款的方式記載于公司相關賬目，上述交易對公司財務的穩健性有負面影響。
按照公司2001年報的說法，輕騎集團制定的還款計劃是2003年還清，其中2002年收回關聯欠款15億元。但集團公司巨額銀行債務逾期、訴訟纏身、奄奄一息的窘迫使人一眼就明白--還款計劃只是充饑的畫餅而已。事實上，公司其他應收款從期初的147948.09萬元增加到期末的164756.88萬元，凈增16808.79萬元，增幅11.36%。
要解決以大股東及關聯企業占用上市公司資金為核心的其他應收款問題，真可謂“路漫漫其修遠兮"，還將上下而求索。
| 
