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為了進一步活躍市場、保持市場的平穩運行,海通證券研究所近期推出的一份研究報告建議,調整證券交易交收辦法,恢復"T＋0"回轉交易制度。而申銀萬國證券研究所也認為,實行T＋0回轉交易將改變目前股市成交量低迷的現狀,改善市場的流動性,有利于中小投資者避讓大資金風險,同時也有利于開放式基金等大機構的資金運作。
海通證券的報告認為,經過十多年的發展,我國股市無論是在運作的規范化方面,還是在
監管制度方面,都有了很大的進步。從技術上看,實行T＋0已不存在任何問題。當然,T＋0制度也存在諸如增大投機風險的問題等,但這可以通過強化監管在一定程度上加以弱化。而即便是現行的T＋1制度也存在著一些弊端,如由于其時滯效應,導致股市上升時助漲、下跌時助跌；有利于大資金運作,不利于中小投資者操作,這與保護中小投資者權益的做法是相違背的。
從國際上看,現在有不少國家和地區采用了T＋0的交易方式,交收制度則根據自身情況制定。對此,申銀萬國證券研究所的研究人員認為,隨著證券交易速度的加快,交易模式將會不斷地推陳出新。在時機成熟的時候推出T＋0回轉交易,能夠推動我國的證券交易制度更加成熟和完善,從而更好地與國際資本市場接軌。
(記者鄒民生)
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