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本報(bào)訊(記者于海濤) 基金專家劉傳葵博士昨日接受記者采訪時(shí)指出，目前各基金都把創(chuàng)新作為自己產(chǎn)品的市場(chǎng)賣點(diǎn)，牢牢把握了與其他基金管理公司的差異化，這是一個(gè)很大的進(jìn)步。然而在目前基金發(fā)展剛起步階段，有些誤區(qū)或“陷阱”不得不防。
他表示，這些“陷阱”主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。首先，基金產(chǎn)品滿足于或被一些技術(shù)上的局部修補(bǔ)所迷惑。真正的基金產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)該是品種的全方位的創(chuàng)新，而新推出的基金
也并不乏只是作了一些“技術(shù)”改進(jìn)的，應(yīng)該說(shuō)這樣的創(chuàng)新離真正的產(chǎn)品創(chuàng)新還有相當(dāng)距離。這好比說(shuō)一輛汽車只是增加了一些配置，或者調(diào)整了內(nèi)飾，雖然對(duì)消費(fèi)者是好事情，但絕不意味著是新的車型的推出，我們現(xiàn)在的基金也面臨與此近似的情形。
其次，基金產(chǎn)品創(chuàng)新容易涂上功利色彩。基金創(chuàng)新不能走功利性的道路，不能因?yàn)楣芾韺庸膭?lì)創(chuàng)新而去“為賦新詞強(qiáng)說(shuō)愁”，導(dǎo)致為創(chuàng)新而創(chuàng)新，就對(duì)基金進(jìn)行技術(shù)上的一些修修補(bǔ)補(bǔ)。當(dāng)然，基金創(chuàng)新有功利性是應(yīng)該的，因?yàn)榛饎?chuàng)新首先是企業(yè)行為，是經(jīng)濟(jì)行為，但這種創(chuàng)新應(yīng)該是發(fā)自市場(chǎng)需要的創(chuàng)新，是基金管理人判斷市場(chǎng)、預(yù)見(jiàn)市場(chǎng)的創(chuàng)新，而不應(yīng)該僅僅是迎合方便核準(zhǔn)的創(chuàng)新。
第三，基金產(chǎn)品創(chuàng)新表現(xiàn)為“花拳繡腿”。檢驗(yàn)創(chuàng)新的最終是市場(chǎng)，是投資者，基金產(chǎn)品不管在設(shè)計(jì)上多“高雅”，但它最后還是要面對(duì)一般的投資者，一定會(huì)走向“世俗”，不能因?yàn)榛鸸芾砣吮纫话阃顿Y者更懂專業(yè)而在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上過(guò)分賣弄專業(yè)，僅僅美麗的詞藻無(wú)益于基金的實(shí)踐。基金產(chǎn)品的立意可以高瞻遠(yuǎn)矚，但實(shí)踐一定要腳踏實(shí)地。
第四，基金產(chǎn)品創(chuàng)新不合時(shí)宜。任何成功的基金產(chǎn)品創(chuàng)新需要有合適的市場(chǎng)契機(jī)，過(guò)分超越顯然是不實(shí)際的。設(shè)計(jì)一個(gè)產(chǎn)品并不難，難的是這個(gè)產(chǎn)品符合當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的需求，并且能夠成為一個(gè)階段的主流產(chǎn)品。美國(guó)上個(gè)世紀(jì)七十年代貨幣市場(chǎng)基金的推出，就特別符合當(dāng)時(shí)美國(guó)金融環(huán)境，貨幣市場(chǎng)基金甚至成為了美國(guó)基金業(yè)爆發(fā)性發(fā)展的一個(gè)推動(dòng)器；美國(guó)上個(gè)世紀(jì)九十年代指數(shù)基金的實(shí)踐，順應(yīng)了當(dāng)時(shí)美國(guó)十年牛市，進(jìn)而獲得成功。目前，我們的基金品種創(chuàng)新看似各有特色，其實(shí)是還處于零亂時(shí)期，比較具有共性的創(chuàng)新還需要等待時(shí)機(jī)。
劉傳葵博士最后指出，只有創(chuàng)新，基金市場(chǎng)才能發(fā)展，基金管理公司才能獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但是以上幾個(gè)“陷阱”應(yīng)該是在創(chuàng)新之路上警惕與提防的。
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