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近期基金的擴容，尤其是開放式基金加速擴容，其募集資金之大、發行頻率之密、創新類型之多實為罕見。7月底以來，基金發行進入急速膨脹期。據初步統計，已經有富國動態平衡基金、易方達平衡增長基金、融通新藍籌基金、南方寶元債券基金、銀豐平衡基金等連續發行，向市場公開銷售。而就在上述基金尚未完成發行之際，又傳出消息，湘財合豐、天同等公司的封閉式基金即將獲得發行批文，華安上證180指數增強型基金等新型開放式基金亦正在申請發行。在近期兩市股指上下兩難的“關鍵”時期，中國證券市場卻迎來了投資基金
大擴容的“巔峰”時代。
單月發行將創歷史新高
這次擴容是內地證券投資基金業自1998年誕生以來的第三次大規模擴容。僅以目前正在發行或已宣布將發行的5只基金來計算，今年8月份的基金籌資額就將在120億元以上，將創下單月發行規模歷史新高。不僅如此，1999年創下的全年基金籌資額的記錄也極有可能在今年被刷新。有關資料顯示，以基金設立日為基準，1999年共計有18只基金設立，當年累計融資規模約400多億元。而今年以來，迄今已發行了2只開放式基金、3只封閉式基金，并有2只老基金完成擴募，已累積籌集資金約150億元。目前已經獲準發行的5只新基金，近期有望獲準發行設立的基金還有多只。因此，今年的籌資總額也完全有可能創下歷史新高。
創新服務各有新招
基金業正掀起第三次擴容浪潮的同時，各種有利于投資者的創新服務也相伴而生。以富國動態平衡、易方達平穩增長、融通新藍籌、南方寶元債券基金4只開放式基金來看，相比先前推出的開放式基金都有不少創新。首先是認購門檻普遍降低，易方達和富國動態平衡通過代銷網點的最低認購金額已經降低到1000元。在贖回費率方面，新一批基金也更趨靈活，鼓勵長期投資、連續投資，或是持有期超過兩年即免收贖回費，或是累計投資達到一定金額就降低贖回費率。南方寶元債券基金還獨出心裁地推出投資者可自由在該公司兩只開放式基金間進行低成本轉換，以獲得最大投資收益。
新基金難當“解放軍”
對于短期內的如此大規模的擴容，很多投資者認為這是繼國有股減持叫停后解決市場增量資金不足的又一利好。從“6.24”行情和基金的最新持倉情況來看，后續資金的確是影響大盤行情的關鍵。但是作為新募基金，立刻介入市場的可能性微乎其微。而且，由于現在發行的多數為開放式基金，股票投資大多比較謹慎，因而大比例建倉的可能性不大。另外，從前期基金經理們對后市的看法來推斷，當前股指所處的點位對于大資金來說并不具備可操作的空間，也缺乏一些想象力。再者，從券商開始重倉介入封閉式基金的現象推測，當前流入基金市場的資金不完全是銀行的存款，甚至有可能是目前場內存量資金轉換過去的。對于基金到底能夠吸引多少新資金入場，目前尚難定論。因此，筆者以為，指望新基金大舉入場充當“解放軍”是投資者一廂情愿的想法，是不現實的。所以，對于基金的擴容，我們只能理解為管理層大力發展機構投資者的結果。 陜西巨豐李碩
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