重組是一些上市公司獲得新生的主要的手段,確實有很多公司通過重組取得了新的競爭力,走上了可持續發展的道路。但是,遭遇虛假重組、落入重組陷阱的公司也頻頻見諸媒體。ST長控、望春花等就成為落入重組陷阱的最新一族。可喜的是,前不久,證監會發布了《上市公司收購管理辦法》征求意見稿,一個以要約收購為核心的市場化并購原則將會給我們的上市公司重組帶來新的景象。我們希望虛假重組離我們越來越遠。
東方高圣投資顧問公司總經理陳明鍵
“打擊虛假重組,我想主要有兩個方面。第一是降低這種虛假重組可能的收益;第二是抬高虛假重組它的成本。從第一個方面來說,證監會出臺的鼓勵實質性重組的這些政策,好人受益的政策,就相對降低了壞人可能的收益。第二在抬高它的成本方面我覺得最關鍵的是信息披露,只有充分的信息披露,才能夠讓投資者還有相關債權人能夠充分了解重組方的實力、它的動機、它今后的目的、它的結果,這樣靠投資者自我的意識,來保護他們的利益。第二就是加大中介機構的責任;第三對于原有的股東來說,也有義務為上市公司引進一個合格的重組方,要強調原有股東的這種誠信義務。”
西南證券研發中心市場部經理周到
“上市公司重組陷阱的出現,我覺得有兩個方面可以注意。第一,是目前上市公司中殼資源公司所占比重不少。如果上市公司它的基本面是很好的話,那么它在選擇重組方的時候,可能是從戰略上考慮,而不會是一種饑不擇食的選擇。這樣我想惡意重組的可能性也會大大降低。第二,從制度上看,目前遏制大股東惡意重組的制度還不是很多,如果我們能夠從平時做起,進一步完善公司治理結構,對大股東的一些不合理的行為平時多一些約束的話,我想蓄意惡意重組也會降低的。”
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