本刊記者陳玉潔 劉一儒

　　有消息說，近期印花稅將由雙邊征收改為單邊征收。為此，記者專門向財政部和國稅總局求證，據財政部稅制稅則司有關人士透露，這一政策確實一直在醞釀，還在等待適易的時機，最終的決策權還在國務院。國稅總局地稅司有關人士表示，國稅總局沒有上報相關文件，但不排除其他部門上報的可能性。

　　時機是否成熟

　　所謂印花稅單邊征收就是只對交易的賣方征收印花稅，而不對買方征收。這種方式對于投資者而言，等于印花稅稅率減半。

　　印花稅稅率應該降低一直是許多人的共識，但對于管理層而言，作為一個有效的市場工具，政府對印花稅的調整是十分謹慎的。印花稅是否調整取決于管理層對于市場的預期。說白了，印花稅的調整，不是該不該的問題，而是一個時間和程度的問題。那么，現在印花稅下調的時機是否已經成熟？

　　有統計資料表明，今年上半年完成印花稅57億元，比上年同期減少68.3%，減收123億元。滬、深股市持續走低、交易量萎縮是上半年證券交易印花稅減少的主要原因。此外，也與印花稅稅率降低有關。

　　再從近期市場看，自從6月24日停止國有股減持出現兩天井噴行情以后，市場開始出現小幅回落，已經逼近前期跳空缺口的下方，與此同時成交量逐步萎縮。管理層精心維護的政策底再一次面臨考驗。

　　市場的種種表現向決策層傳遞出一個強烈的信號：要想市場交易更趨活躍，印花稅到了該下調的時候了。

　　稅制改革正在研究

　　證券交易印花稅的癥結，其實并不僅僅是稅率過高，印花稅實際上還起著證券交易所得稅的作用。稅率過高，與這個功能干系不小。要徹底解決印花稅的問題，實際上需要證券市場相關稅種的一攬子改革方案。

　　據有關人士透露，就包括印花稅在內的證券市場中的稅制改革問題，財政部稅政司確有幾個方案正在研究。

　　其中一個較為可行的方案就是降低印花稅稅率，同時將證券市場中的股息稅取消，并將股息收入和股票交易所得一并計入資本利得，開征資本利得稅。具體而言就是印花稅由雙邊改為單邊征收，即僅對賣方征收；僅對于在證券市場上的交易額達到一定額度，比如50萬元，才開始征收資本利得稅，相當于對資本利得稅的開征設一個較高的起征點；對于一定期限，比如5年，以內實現的利得征收資本利得稅，而期限以上則予以免稅或減稅等等。當然，會充分考慮其他國家相應的作法，并在稅率上予以優惠。��

　　有專家介紹，由于原來中國的稅收征管水平不高，所以為保證國家稅收收入，制定的稅率整體偏高。未來隨著稅收征管水平的提高，稅制的完善，稅率存在下調的空間。

　　降稅是大勢所趨

　　在理論界，證券交易印花稅應該降低已經得到普遍認同。著名經濟學家董輔礽早在印花稅從4‰。下調為2‰時就表示，印花稅還有下調空間。

　　首先，從性質上來講，印花稅是一種具有行為稅性質的憑證稅，具有稅率低、稅負輕的特點。在我國，除證券交易印花稅外，印花稅最高稅率為0.5‰，即產權轉移書據，最低的不足萬分之一。證券交易憑證作為產權轉移書據的一種，單設4‰的稅率，不符合行為稅一類行為一個稅率的原則。��

　　其次，與其他國家相比，目前我國印花稅稅率相對較高，且占證券市場稅收主體的現象是其他大多數國家所沒有的。荷蘭的股票交易稅為1.2‰。，日本的證券交易稅最低為0.1‰。，均低于我國目前2‰。的水平。更有一些國家比如美國、英國、加拿大、新加坡等國對于證券市場印花稅均實行免稅的優惠政策。因此，調低證券交易印花稅稅率，也是我國證券市場積極和國際慣例接軌的一項具體舉措。��

　　再次，被一個國家的稅收政策的制定是應該兼顧效率與公平，證券市場是一個高風險的市場，如果其稅沒有顧及到這種風險的特性，對于投資者而言是欠缺公平的，對于證券市場的發展是沒有效率的。如果說高風險是證券市場固有的特性，那么我國證券市場的風險程度則更高。由于我國證券市場目前仍處于發展的初期階段，投資隊伍的不成熟決定了這個市場較大的風險性。自90年代以來。證券市場的大起大落就是一個明顯的例證。在這種情況下，要想激發投資者的風險投資傾向，就需要有一個相應的補償方式。(完)