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第二季度投資組合顯示，最早成立的三只開放式基金的運作業績、分紅金額與基金規模的變動基本一致——運作業績引導資金流向
□本報記者 劉興祥
日前公布的開放式基金第二季度投資組合顯示，最早成立的三只開放式基金總體規模
止住了今年初的下滑趨勢，資金出現了一定幅度的凈流入。并且，從單只開放式基金的規模變動來看，運作業績突出的開放式基金明顯受青睞。有專業人士認為，運作業績直接引導資金流向，開放式基金在今年上半年的良好表現是資金凈流入的關鍵性因素。
今年第一季度投資組合顯示，華安創新、南方穩健成長與華夏成長三只最早成立的開放式基金同時遭遇了現金凈贖回：三只開放式基金的總規模從首次募集時的117.26億份跌至3月底的111.58億份，凈贖回率大約為4.84%。這與開放式基金運作時間尚短，還未能得到投資者認可有直接關系。然而，在第二季度，開放式基金就開始出現了資金凈流入。其中，華夏成長反彈最為強勁，從31.82億份上升到34.85億份，凈增加約3億份基金單位，較成立時還多了2.48億份；南方穩健成長也增加了1.4億份基金單位，總規模增至33.26億份基金單位。
專業人士認為，開放式基金今年上半年一枝獨秀的運作業績吸引了投資者。據統計，開放式基金在今年上半年凈值實現全面增長，三只開放式基金的平均漲幅高達7.70%，遠遠高于封閉式基金與深滬大盤。“巧合”的是，三只開放式基金的運作業績與資金流向基本一致，華安創新、南方穩健成長與華夏成長今年上半年的凈值漲幅分別為5.96%、7.13%與10.02%，結果，華夏成長規模大幅增加，南方穩健成長略有增加，華安創新則出現了一定幅度的凈贖回：從一季度末的47.93億份下降到45.25億份，凈贖回額達2.68億份。盡管運作時間有限，還不能對運作能力完全作出客觀評價，但顯而易見的是，資者對開放式基金的業績表現有著較高要求。
專業人士認為，由于基金凈值增長較快，三只開放式基金均實現了中期分紅，使得基金的收益回報率得以充分體現。據計算，三只開放式基金回報率的算術平均值約為4.19%，大大高于同期銀行存款。再度“巧合”的是，三只開放式基金的分紅額與資金流向也基本一致：華夏成長是10派現金0.27元，南方穩健是10派現金0.25元，華安創新則是10派現金0.22元。高分紅在滿足了相當部分持有人需求的同時，也在一定程度上提升了基金管理公司的市場形象。所以，投資回報率對于投資者在具體選擇開放式基金時仍然具有較大影響。
另外，在市場化的潮流驅使下，基金業在客戶服務模式和內容上不斷追求創新，這在今年上半年表現得尤其突出，也對投資者產生了相當吸引力。如華夏成長在國內率先推出后端收費模式，這一模式的設計特點在于以持有期限分檔設置不同費率水平，即投資人在申購華夏成長基金時可以先不用支付申購費，而在贖回時支付，持有超過一定時間可以實行零費率。有關調查表明，這一收費方式受到了眾多投資者的歡迎。
業內資深人士認為，隨著基金市場規模大幅擴張，利用市場的力量來實現自然演進將成為國內基金業的根本發展路徑。因此，從長遠來看，開放式基金的長遠發展需要國內基金業提升管理水平，切實實現基金的穩定增值。
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