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華泰證券詹茹
據(jù)深交所最新公布的的股東持股分布統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析：截至2001年底，深滬兩市“機構(gòu)投資者”所占比例接近三成，股票集中度為24.54%，市場籌碼有向績優(yōu)成長股集中的趨勢。
市場中大部分的機構(gòu)操盤手法已由過去的“坐莊模式”“嬗變”為新的“集中投資”
模式，而基金也逐步由以往的“精選個股、集中投資”的策略向“分散化組合投資”策略轉(zhuǎn)變。
在今年第一季度滬深兩市有大量新增資金涌入，這部分新增資金大多來自：因降息分流的儲蓄資金；民營企業(yè)的資金；過江龍資金；去年年底需要年底結(jié)賬又重新回流的資金；國內(nèi)其他企業(yè)機構(gòu)自有充裕資金。
而在“6.24”井噴行情中，在停止國有股減持的感召下，一大批蟄伏觀望的機構(gòu)資金蜂擁入市。這6月下旬的新增資金則主要來源于“前期已經(jīng)退出投資的空翻多資金”、“券商自營及資產(chǎn)委托管理資金”、“基金補倉資金”等等。
弱市中青睞低價新股
在弱市之中，主力往往會在新股板塊中尋找潛力品種暗中吸籌，而且多半會按“新股＋低價”的標(biāo)準(zhǔn)，即(1)平均流通盤在2-5億股間；(2)平均價格在4-7元間。例如：
北大荒在2002年3月29日上市首日即吸引了南方證券、華安證券、大通證券、蔚深證券、申銀萬國、平安證券等六家券商大舉建倉。其3億的流通盤正好滿足了眾主力機構(gòu)吸籌的份額，7.7元的開盤價對眾券商來說也不算太高。因此當(dāng)大盤再度止跌回升之后，該股也在今年6月底迅速從6.5元上攻至8.3元。類似的還有海螺水泥、山東基建、江西銅業(yè)等個股。
在2002年5月下旬上市的中海發(fā)展，更是在“6.24”行情中成為踏空主力建倉的頭號目標(biāo)，并一舉推動該股從4元起步，直接上沖至7.7元方才有滯漲跡象。該股在短短的一個月內(nèi)漲幅高達(dá)80%以上，不得不讓投資者對低價新股板塊刮目相看。
傾心炒作“扭虧為盈”概念
據(jù)統(tǒng)計，滬深兩市公布的第一季度季報，其中扭虧為盈的部分公司股票在二級市場中的走勢明顯強于大盤。大江股份、深南光、廈門信達(dá)、ST吉發(fā)、深康佳、深科技等均已受到機構(gòu)主力的特別“關(guān)照”，漲幅巨大。那些能夠在2002年中報、年報中扭虧或者業(yè)績大幅增長的個股當(dāng)然將成為后市熱點。西飛國際，在2002年中報中業(yè)績增長50%以上，股價也因此在2002年上半年大漲50%左右。復(fù)旦復(fù)華、深圳華強等莫不如此。
超級主力進(jìn)駐老牌指標(biāo)股
老牌龍頭股四川長虹、深發(fā)展，這兩只大盤指標(biāo)股在2002年出現(xiàn)橫盤筑底的跡象，并且在“6.24”行情中有效引發(fā)了大盤國企板塊、銀行板塊等崛起，再度成為滬深兩市的指標(biāo)龍頭股！是誰有能力推動市值達(dá)160億元的深發(fā)展和市值達(dá)80億元的四川長虹呢？
2002年季報顯示：基金裕隆、基金漢鼎、基金裕華在2002年第一季度重倉持有四川長虹。而興科基金、興業(yè)基金、海通證券等則重倉持有深發(fā)展。
以上的數(shù)據(jù)顯示：能夠在當(dāng)前的弱市之中有能力搬出四川長虹、深發(fā)展這兩大超級指標(biāo)股的主力應(yīng)是非“證券投資基金”和“券商”莫屬。促使他們逆勢出擊的原因可能有三：利用老牌指標(biāo)股的上漲來挽回投資者的信心以及重新聚集人氣；基金吸納風(fēng)險已充分釋放的大盤指標(biāo)股是為新股按市值配售來提供籌碼；大機構(gòu)重新青睞老牌指標(biāo)股是為“滬深統(tǒng)一指數(shù)”的推出提前作好準(zhǔn)備。由此可見，大機構(gòu)主力吸納這兩只老牌指標(biāo)股可謂寓意深長，值得投資者們中長線關(guān)注。
“余額包銷股”否極泰來
馬年以來，一些券商配股包銷個股走勢令人刮目相看，如哈醫(yī)藥、古越龍山等。
另外，對于一些績優(yōu)價廉的包銷股票，部分有實力的券商也趁機炒上一把。據(jù)統(tǒng)計在2002年實施增發(fā)的18家上市公司均吸引了諸如證券投資基金、券商、私募基金、投資公司、企業(yè)等大機構(gòu)積極認(rèn)購。其中，在增發(fā)部分上市后表現(xiàn)最搶眼的是“券商包銷余額”的增發(fā)股，如京山輕機。
在增發(fā)過程中最積極的機構(gòu)是證券投資基金。如湘計算機吸引了六家基金共吸籌1230萬股；云鋁股份吸引了“五家基金＋四家投資公司”共吸籌2041萬股；雙匯發(fā)展吸引了“七家基金＋二家券商”共吸籌4378萬股，幾乎占了增發(fā)總數(shù)的87%；還有南京中達(dá)、中遠(yuǎn)發(fā)展、友誼股份等增發(fā)個股均有基金大舉進(jìn)駐。這表明基金十分看好增發(fā)板塊的后市。由于增發(fā)板塊中的多數(shù)是業(yè)績長期穩(wěn)定的績優(yōu)藍(lán)籌股與行業(yè)龍頭股，一般來說，它在證券市場上也受到散戶投資者的大力追捧，并且買進(jìn)后鎖定籌碼的現(xiàn)象嚴(yán)重。通過增發(fā)，它們可把增發(fā)價作為購買成本一次性購買巨額股份。而籌碼集中度相對提高，無疑會減輕機構(gòu)聯(lián)手拉升股價的難度。
由此可見，增發(fā)板塊已成為機構(gòu)重倉股板塊，其在二級市場中的運作趨勢比較穩(wěn)重，投資者可考慮以波段操作的方式來牟取差價收益。
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