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上海證券報昨天關于證券市場將迎來新重組時代的報道在證券業引起熱烈反響。不少證券公司、基金、市場分析人士紛紛向記者表示,他們正以極大的熱情,關注著這新時代的到來。無獨有偶,盡管昨天滬深股市全天低位整理,上證綜指未能重返1700點關口上方,但涉及新重組概念的個股卻表現突出。華晨宣布與寶馬設立合資公司之事已經獲準的消息公布后,昨天金杯汽車與申華控股占據了滬市漲幅榜的前兩位,另外深圳機場、海南航空等個股也表現不俗。
市場關注新重組,這在基金業內表現得更為明顯。據了解,當前各家基金管理公司都對新重組產生了濃厚的興趣,研究與投資重點正在逐步向新重組板塊過渡。有的基金公司已經對一些實質性的新重組類個股進行了試探性投資。
基金關注新重組,主要看中的是這些公司潛在而巨大的發展空間。上海某基金管理公司投資總監特意介紹說,新重組的實質是資源的重新整合,它將推進企業由自由競爭向適度壟斷靠攏。無論是外資并購,還是內部資源整合,在這個過程中,即使是傳統行業公司利潤的增長速度也將是幾倍甚至幾十倍的。
這個增長速度是可以想象的。簡單地來說,如果一個行業的利潤規模是100億,原先這個行業有1000家公司,那么平均單個公司的利潤只有1000萬。經歷過資源重新整合后,如果這個行業只剩下100家公司,那么即使這個行業利潤年增長率在5%以下,剩下的公司平均至少也能保持1億的利潤,也就是10倍的增長空間。如果一家公司能夠在重組過程中,經營范圍由地區實行全球性的轉變,那這個利潤空間增長更是不可限量。
不過由于重組過程具有一定的時間性,某基金管理公司研究部認為:新重組行情可能不象網絡股行情那樣具有爆炸性,它在近期可能更多地表現為個股行情,但從發展趨勢看,經過資源重新整合的新重組個股數量會越來越多,這個星星之火終會成燎原之勢。
據一位剛從海外歸來的基金業內人士介紹,目前海外戰略投資者對國內證券市場相當感興趣,畢竟上市公司是行業中相對優秀的企業,介入這些公司可以大大節省他們進入國內市場的代價。
雖然基金業普遍看好新重組,但是真正的操作還相當謹慎。不過從當前為數不多的新重組類個股表現看,新重組已是大勢所趨,而且正表現出較好的盈利預期效應。因此"積極地等待窗戶紙被捅破的時候"成為一種態度。
(記者楊大泉)
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