|
主持人：羅曉芳
嘉賓：招商證券研究員鄧漢學(xué)
華夏證券研究所高級分析師銀國宏
主持人：關(guān)注股市冷暖，探求投資之道。觀眾朋友你好！歡迎收看《今日證券》。今天是周五，《市場與熱線》將為你回答你最關(guān)心的問題。首先介紹一下兩位嘉賓。一位是來自華夏證券的銀國宏先生，你好！一位是來自招商證券的鄧漢學(xué)先生，你好！歡迎兩位。
主持人：有觀眾非常關(guān)心上市公司推出的業(yè)績預(yù)警，因?yàn)檫@中間有機(jī)會(huì)，也有風(fēng)險(xiǎn)，怎么樣把握機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，首先問問鄧先生？
鄧漢學(xué)：今年到7月12日為止有44家公布了預(yù)虧，17家公布了業(yè)績大幅下滑，還有一部分公布了業(yè)績大幅度增長。怎么樣來看待這個(gè)預(yù)警？很多情況都是這樣的，預(yù)虧一出來后，股價(jià)不跌反漲。我想這個(gè)市場是對業(yè)績的增長或者虧損已經(jīng)提前有預(yù)期，市場已經(jīng)提前對這個(gè)消息做出了反映。應(yīng)該說這是市場的一個(gè)慣例。市場走出這樣的走勢應(yīng)該說也是反映了歷史形成的這種觀點(diǎn)。
主持人：你認(rèn)為這個(gè)只代表它在今年上半年的經(jīng)營業(yè)績情況，并不一定會(huì)代表它在二級市場的價(jià)格會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或是機(jī)會(huì)對嗎？
鄧漢學(xué)：這個(gè)不能一概而論，有的是有風(fēng)險(xiǎn)的，這還是要看業(yè)績的虧損虧在哪里，還是為了重組進(jìn)行大規(guī)模的計(jì)提，如果是后者對公司后面的發(fā)展是好事。
主持人：我們應(yīng)該用客觀的、動(dòng)態(tài)的眼光來看待這個(gè)問題。不能一概而言。
鄧漢學(xué)：對。
主持人：有一位田先生他關(guān)心的是開放式基金的分紅，他說近期開放式基金中期分紅是比較多的，這到底是經(jīng)營業(yè)績良好的體現(xiàn)，還是僅僅是為吸引投資者的一種營銷手段，銀先生你是怎么看待這個(gè)問題的？
銀國宏：首先來講，我覺得這兩者是一致的，經(jīng)營業(yè)績良好是吸引投資者最重要的基礎(chǔ)，但是投資者在理解這個(gè)問題時(shí)候要注意兩個(gè)方面。第一個(gè)方面，作為開放式基金，在市場出現(xiàn)機(jī)會(huì)的時(shí)候，我們從它的盈利能力和分紅能力來看，它是可以把握住這樣的機(jī)會(huì)的。它給買入開放式基金的投資者帶來了半年是2%點(diǎn)幾，全年接近5%這個(gè)收益水平。投資者對這樣的收益應(yīng)該是滿意的。第二個(gè)來講，作為購買開放式基金的投資者一定要明白，自己屬于理性的投資者，屬于風(fēng)險(xiǎn)比較低的投資者，你最關(guān)注的就是分紅，這種分紅水平應(yīng)該是和銀行存款是對比的，而不應(yīng)該是單純和投資股票、投資債券這種收益是對比的。從這個(gè)角度來講，我們覺得在評價(jià)開放式基金分紅還是要用積極的觀點(diǎn)去評價(jià)，唯一我們需要去考慮的問題，就是評價(jià)這種分紅比例能否持續(xù)，如果在市場不好的時(shí)候是否還有這樣的分紅。
主持人：其實(shí)市場上的說法就認(rèn)為分紅也是開放式基金管理者解消自己壓力的一個(gè)辦法。因?yàn)槿绻挠闆r太好，資產(chǎn)凈值高出許多，對它來講也是很大的壓力，因?yàn)樗媾R著很大的贖回壓力。
銀國宏：是這樣的，因?yàn)閺拈_放式基金的買賣情況來講是申購和贖回，我們可以做這樣的一個(gè)類比，如果持有開放式基金，一年內(nèi)它的凈值增長30%以上，一般這種都是要賣出的。而對于開放式基金來講，它賣出的就是贖回。所以作為開放式基金的經(jīng)理，他在把握業(yè)績增長的度的時(shí)候需要有一個(gè)技巧，所以我們有時(shí)候講它的分紅是為了減輕壓力，總的來講是一種經(jīng)營策略。
主持人：總的來講開放式基金分紅對投資者來講是一個(gè)好事，因?yàn)槟愕玫搅藢?shí)惠，同時(shí)對基金公司來講也是一件好事，因?yàn)樗隽藢ψ约浩放频男麄鳎瑫r(shí)他也化解了自己的壓力。
主持人：投資人非常關(guān)心在周三，百花村被停牌1年2個(gè)月之后，終于是恢復(fù)上市了，投資人關(guān)心的是這個(gè)公司的實(shí)際情況到底是怎么樣的？本欄目記者電話采訪了百花村的董事長，一起來看看電話采訪的情況。
記者：“百花村重組的重點(diǎn)是什么？”
新疆百花村股份有限公司董事長喬連學(xué)
“百花村重組一個(gè)最突出的特點(diǎn)就是沒有跟股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行置換。而是提煉自己的內(nèi)功，百花村現(xiàn)在形成了以信息產(chǎn)業(yè)、餐飲業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)三足鼎立的產(chǎn)業(yè)格局相成相輔，所以百花村在持續(xù)經(jīng)營能力上也是非常好、非常穩(wěn)定。”
記者：“百花村最近的經(jīng)營情況又是怎么樣的呢？”
新疆百花村股份有限公司董事長喬連學(xué)
“今年上半年的經(jīng)營業(yè)績因?yàn)閮蓚�(gè)調(diào)整，員工的安置，已取得了階段性的成果，年底也會(huì)有一個(gè)明顯的變化，但是今年還處于調(diào)整期。真正脫胎換骨，迎來大的發(fā)展還應(yīng)該是從明年開始。”
主持人：看完這個(gè)電話采訪，我想你對百花村的情況有了進(jìn)一步的了解。對于這種停止交易之后又恢復(fù)上市的股票我想鄧先生給我們提示一下，應(yīng)該注意哪些問題？因?yàn)樽罱@樣的股票也有很多。
鄧漢學(xué)：第一只不設(shè)漲停板的股票是閩東，這只股票上市一步到位，開的是比較高，最高到了12.40元，當(dāng)天收盤收在了10元左右，現(xiàn)在的價(jià)格是9.40元，這個(gè)下跌幅度還是很大的，如果你在當(dāng)天漲得很高的時(shí)候追進(jìn)去，這個(gè)短期的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)是很大的。
主持人：從市場的角度，我們來看百花村的情況又是得怎樣的呢？
鄧漢學(xué)：百花村盡管沒有閩東跌得那么狠，但是這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該是存在的。另外不設(shè)漲停板限制了一個(gè)很重要的因素讓它一步到位，一步開盤定到位，由于短期內(nèi)獲利盤比較高，很多資金要出來，這個(gè)就容易形成比較大的調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)主要是在這塊。
主持人：有一位姓王的投資者打來電話咨詢，他關(guān)心的是低價(jià)的次新大盤股的行情能否持續(xù)，因?yàn)樗⒁獾?月24日這一輪行情上漲之后，這個(gè)板塊是比較重視的，銀先生你對他有什么建議嗎？
銀國宏：因?yàn)閷τ诘蛢r(jià)次新大盤股來講，提出這個(gè)詞，本身就反映出這個(gè)板塊的兩個(gè)特征，第一個(gè)是低價(jià)，第二個(gè)是大盤，這兩個(gè)特征說明了什么問題，說明現(xiàn)在這種市場狀況下，它屬于風(fēng)險(xiǎn)相對比較低的品種，從這個(gè)特點(diǎn)就反映出一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者在選擇品種上的一個(gè)思路問題。也就是在經(jīng)歷了去年下半年持續(xù)的下跌和巨大的風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，機(jī)構(gòu)投資者在投資理念方面也實(shí)現(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)變，至少在認(rèn)為市場投資機(jī)會(huì)來臨之后，沒有不顧一切不加任何的評論，而是經(jīng)過理性的分析，選擇了覺得價(jià)格比較低，業(yè)績相對比較穩(wěn)定，流動(dòng)性相對比較好的這樣一些品種進(jìn)行介入。我們相信至少屬于機(jī)構(gòu)投資者理念變化的一個(gè)前兆。
主持人：其實(shí)這位投資人非常關(guān)心的就是機(jī)構(gòu)投資者的資金有沒有關(guān)注到低價(jià)次新低價(jià)大盤股？
銀國宏：從資金的角度來看，這次新增資金主要集中在低價(jià)次新的大盤股上，當(dāng)然老的股票，像馬鋼等少數(shù)股票也有，這些資金應(yīng)該說主要是基金和部分機(jī)構(gòu)投資者，就是說以前倉位比較輕的。作為機(jī)構(gòu)投資者來講，據(jù)我了解介入的量也不是很大，大家都是謹(jǐn)慎做多，在這種情況下，它只能去選擇這些籌碼比較分散的股票，不是有意去選擇其它的莊股給別人去解套，這是一個(gè)從資金流向的角度來講，增量資金還是比較多的。
主持人：你認(rèn)為僅僅是從市場的收集籌碼的角度去考慮，這些低價(jià)次新股它有沒有投資價(jià)值？
鄧漢學(xué)：投資價(jià)值相對來講，一旦市場轉(zhuǎn)好，投資價(jià)值自然存在。
主持人：非常感謝招商證券的鄧漢學(xué)先生和華夏證券的銀國宏先生來到我們節(jié)目中，觀眾朋友如果你有什么問題可以通過打電話、發(fā)E-mail或?qū)懶诺姆绞礁嬖V我們。非常感謝你收看，祝你周末愉快！下周再見。
目擊者，親歷者，見證者，知情人――《焦點(diǎn)訪談》期待你！
| 
