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寧波海順 王棟
以復權價高達28.9元創出歷史新高的哈飛股份強勁填權為代表，泰豪科技、太太藥業、用友軟件、健特生物等一大批高價股在最近4、5個交易日里表現出色，使高價股板塊產生了今年以來最為紅火的階段性行情。從最近兩天的盤面看，高價股和中價股比較集中的高科技板塊、次新板塊和醫藥板塊在股價最高的一批股票走強后，其余股票已經有顯著的跟漲行
情。那么投資者該怎樣理解大盤于1700點之上構筑箱體過程中的高價股走強現象及其對市場的影響呢?
性質：投資還是投機?
高價股走強的原因有3個：一是市場政策環境的變化。主要是增發政策條件提高以后，高價股的高成長、含權優點重新受到重視，曾經在相當長一段時間里制約高價股、小盤股和績優股走勢的上市公司增發機會大大減小，配股以及為配股送轉股票的上市公司將會增多，使高價股以后有了除權的機會；二是市場規律在起作用。今年上半年行情以題材股、問題股、本地股等低價股為主，在市場的羊群效應把散戶的注意力吸引到這些股票之后，這些炒作充分的板塊獲利機會也就相應減少，于是有組織的資金開始營造新的熱點。從這一點來看，高價股的走強是機構資金運作的結果；三是“泰豪科技效應”。最近上市的泰豪科技、臥龍科技兩只科技股高開之后連續高走也有一定的正面影響。
實際上站在一定的高度看待市場，應該認識到高價股和低價股永遠都會存在，只是在整個大盤處于不同階段時，由于平均股價高低的影響，高價股和低價股的相對定位有些區別，一般來說，無論哪個板塊把大盤帶到一個新的動態平衡區間，其余各板塊都會有一個重新定位過程，這是我國股市歷史走勢的一個特點。最近在低價績優大盤股定位有很大提高后，以績優股為主的高價股向上拓展空間，屬于合理的價值投資行情。高價股的定位上移，是我們判斷目前大盤在1700—1750點狹窄空間里攜帶歷史天量的箱體是一個上升中繼箱體的重要參照標志。從這個角度看，高價股走強也許是今后大盤結束整理再續升勢的前提。
演變：擴散還是分化?
分析高價股的后期走勢，首先應該分析大盤的后期走勢。自從停止在國內證券市場減持國有股之后，大資金和大機構已經從戰略性防御的思路轉變成戰略性進攻的思路，6月份堆積在1700點之上狹窄區間的歷史天量以及長期萎靡不振的低價績優股、高價股先后走好就是這一轉變的產物。歷史上在2000年2月14日上證指數也是在1500點之上，留下巨大的龍年缺口直奔千七，隨后在當時的高位區1770—1587點以歷史天量展開了歷時一個半月的箱體盤整，箱體的最低點也是在缺口的上軌處。如今大盤又是在同一區域，在更加有利的政策背景下構筑箱體，即使大盤再到達1647點缺口上軌，中線走強的格局也沒有改變。此外去年分別在4.25、5.23、6.14、6.18、7.16等多個交易日出現長陰線，但是主力都成功把大盤暫時維持在高位，不過最終事實證明當時是在營造頭部，反復出現的長陰線就是強烈的預警信號。如今大盤在1700點之下曾經分別于今年的1.23、1.31、6.06、6.21、6.24反復出現長陽線，雖然大盤暫時還沒有連續的凌厲上漲，但是大行情已經有了輪廓，加速上揚也許僅僅是時間問題。如果大盤走牛市，那么高價股今后就仍會有較好的機會。
據統計，昨天收盤后兩市20元以上的股票有49只，18—20元的股票有43只，這個高價股群體大致可分成4類股票：A、次新股如宏智科技、精倫電子、黑牡丹等；B、科技股和績優股如清華同方、貴州茅臺、中興通訊等；C、袖珍小盤股如小商品城、瀏陽花炮、康美藥業、三佳模具；D、題材長莊股如太光電信、東風科技、世紀中天等。實際上現在走強的還僅僅是部分以次新股為主的品種，但是筆者預計，即使高價股今后保持強勢，具有實戰意義的股票也僅僅在前面的三類股票中，并且主要以次新股為主。
高價股走強，使我們對后市的信心更加堅定。此外除了這個板塊有部分機會仍可以把握之外，高價股走強之后，將會影響到機會更加豐富的中價股也有望啟動。中價股是市場的中堅板塊，并且具有最廣泛的代表性，無論從題材、業績、流通市值還是主力的參與程度看，中價股走強才會是市場真正的契機，只有這個板塊走出行情來，才能帶動大盤擺脫膠著狀態。目前兩市股價在15—18元的股票數量達138家之多，中價股有著比較廣泛的市場基礎。部分高價股先期走強之后，隨后熱點不是主要在高價股板塊之內擴散，而是向中價股中滲透、輻射，才會真正起到對行情深化的領航意義。目前隨著次新股、科技股和醫藥等績優行業板塊的中價股頻頻異動，高價股對行情深化的作用已經有所體現。
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