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-武漢證券余凱
轉眼間又到了上市公司中報披露期。目前，因連續三年虧損從而被暫停上市的上市公司共有12家，分別是ST海洋(000658)、ST九州(000653)、ST宏業(000689)、ST生態(600709)、ST棱光(600629)、ST中僑(000047)、ST東北電(000585)、ST鞍一工(600813)、ST幸福(600743)、ST銀山(000675)、ST北特鋼(600853)和ST銀廣夏(000557)。就是這樣一個特殊的群體
，由于直接面臨退市風險，故而我們稱之為“準退市公司”。
自12家ST公司宣告暫停上市以來，有關重組的消息不少，然而實質性重組方案卻難覓蹤影。從近期已公布的公告來看，12家ST公司都存在退市風險，只是由于每家公司的具體情況不盡相同，因此退市的風險系數有所差別。
近期，ST海洋、ST銀山和ST九州先后發布了中期業績預虧公告或風險提示性公告，表示今年中期仍將出現虧損。ST鞍一工則在披露今年第一季度報告時就稱，“鑒于公司目前的實際經營情況，預計公司2002年中期將出現虧損。”
為恢復上市，ST海洋希望能與債權銀行達成和解。由于ST海洋已是資不抵債，與債權人的和解在經過三輪的談判后以失敗告終。從目前的情況來看，中期扭虧已經沒有可能，退市已成定局，而且有面臨破產的可能。
將ST海洋拉入擔保旋渦的ST九州前任董事長、現任副董事長蔡適期承認，升匯集團對ST九州的兩輪重組都已經宣告失敗，ST九州退市已是鐵板釘釘的事。
據有關方面透露，在山西匯科重組失敗后介入ST銀山的再重組方——四川川威鋼鐵集團已確定不再考慮重組ST銀山。目前ST銀山的重組已經停下來，當地政府也無能為力，中期虧損兌現、已經連續3年半虧損的ST銀山，注定將被終止上市。
ST鞍一工6月8日發布的公告稱：“由于公司歷史陳欠較多，且資產大幅度縮水，與公司重組所涉及到的相關方面還未就一些關鍵問題達成共識重組進展推進不快。”看來ST鞍一工也是難逃一劫。
另外，8家公司盡管尚未明確表示中期盈虧情況，但從已披露的信息看，這些公司的重組前景不甚樂觀。而相比之下，ST東北電、ST中僑、ST北特鋼三家公司的退市風險相對較弱。
ST東北電日前發布公告稱，香港高院法官已同意銀團方提出的撤銷對公司清盤的申請。同時，公司正為恢復上市采取積極措施，目前訂貨同比增長21%，上半年主營業務有希望實現盈利。出售沈陽變壓器有限責任公司工作已經順利完成，收到股權轉讓款1.5億元人民幣，剝離了虧損源，可有效保證公司上半年經營成果。
ST中僑稱正在抓緊辦理上海新海、無錫泰德二公司的股權變更手續及大連土地的土地使用證，但至目前尚未完成。公司爭取在6月30日前完成上述事項，從而實現中期盈利。ST中僑的主要問題是：如果出售上海新海72%股權產生的9299萬元收益可以確認，預計可以扭虧；如果不能確認，ST中僑將被終止上市。從當前的情況看來，完成這一工作的可能性是比較大的。
ST北特鋼第一大股東北鋼集團與路橋集團之間的股權轉讓已獲國家財政部批準？證監會也同意豁免路橋集團要約收購義務。目前，董事會正采取積極措施，力爭股票盡快恢復上市。
以下幾家公司在退市問題上則存在較大的不確定性：
ST宏業是今年4月24日暫停上市的。今年以來，公司情況依然不容樂觀。截至3月31日，公司總資產為3511萬元，所有者權益為-45458萬元，第一季度凈利潤為-594萬元，公司實際對外負債及潛在負債已共計達到72196萬元，現公司正與大股東等有關方面協商重組事宜，目前尚無實質性進展。
ST棱光6月7日公告稱，自2002年5月13日股票暫停上市以來，為爭取恢復上市，公司正在作積極的努力。一是加強對恒通集團股份有限公司的債務追索工作；二是與公司債權人繼續洽談，力爭取得各債權人對公司實現扭虧和債務重組工作的支持；三是尋求資產重組的途徑。上述工作目前尚未取得實質性進展。
ST生態自4月30日被暫停上市之后，包括洪湖上下各方就將求生之路押在重組上，夢想能走上“鄭百文模式”或其他什么重組之路。據知情人士透露，目前重組方已經有了眉目，大概有2到3家本地或外地企業，只是時機尚未成熟，不便公開而已。從當前的情況看來，ST生態財務周轉資金短缺，又加上各種輿論的壓力，商譽和資信出現嚴重危機，給經營活動帶來巨大負面影響，各方債權人也正在起訴ST生態，因而中期扭虧難度非常之大。其最后一根救命稻草是出售資產，公司日前與北京裕佳置業投資有限公司簽訂資產出售協議，擬以4000余萬元出售洪湖藍田大酒店全部資產。但是此舉能否在短短的幾日內為ST生態避免退市力挽狂瀾實在難說。
ST銀廣廈的重組方中聯實業仍在為保牌作最后的努力。
ST幸福雖然是眾多ST族中惟一今年第一季度實現盈利的，但它的日子似乎并不幸福。令ST幸福稍感安慰的是贏了兩起訴訟的一審，如果在中報露前此兩訴訟沒有不利于ST幸福的結果，那么，ST幸福則可以在中期免于退市。
還有一家存在退市可能的公司是ST東源(000656)，只不過該公司目前仍在掛牌交易。據ST東源公告，因為官司敗訴，其賬務將進行追溯調整，公司的每股凈資產將下降到0.68元左右。更為嚴重的是，賬務調整將導致公司業績連續三年虧損。ST東源2001年凈利潤為-3829萬元，今年一季度以來繼續虧損，凈利潤為-649.8萬元。ST東源因為不服一審判決已提起上訴，如果二審判決依然敗訴的話，公司將面臨退市危機。
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