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周涵
關于南方證券高層換血的傳聞不脛而走，記者得到確切消息：南方證券不久前申請破產，而遭到有關部門的回拒。吃了閉門羹的南方證券，現在有關部門的推動下，正在進行高層“大換血”。
而這次高層換血的背后正是多方竭力托救南方證券的關鍵步驟。
現在———股東、深圳市政府、管理層多方的力量都在做著共同的努力———力挽南方證券渡過退市之劫。
高層變動臨危受命 后選人身影閃現 南方證券“柳暗花明”
據知情人士透露：南方證券的此番高層變動，深圳市政府功不可沒。原高層總裁劉波、郭元先、沈沛將被取而代之，深圳市創新科技投資公司以及首創股份、深發展以及其他一些股東的高管人員將會進入調整后的領導層，深圳市創新科技投資公司副董事長兼總經理闞治東將很可能出任總裁一職。而深發展的副董事長葉連捷將可能出任董事長一職。(涉及到上市公司的高管人員雙重任職問題，有些人士變動上市公司可能會予以信息披露)
此前，南方證券中層領導包括營業部經理已經隨著去年南方證券的裁員而一并更換完畢。
深圳市政府則成了整個事件的主導者。
南方證券的大股東深圳市創新科技投資公司是由深圳市政府發起設立的，面臨著南方證券的困局，出手相助是情理之中的。而闞治東的可能出任，某種程度上已經代表了政府的意愿。
作為大股東的深圳市創新科技投資公司(以下簡稱深投公司)，對南方證券的此次高層變動出言謹慎。深投公司透露，高層的變動深投公司也并不能起到主導作用，同樣作為股東的國家開發投資管理公司及其他股東都有發言權，而且要經過董事會、監事會、股東大會表決，這其中的關系并不是想象得那樣簡單。
對于南方證券人事變動，大股東們是有所準備的。就在去年10月關于南方證券傳言頗多之時，身為第一大股東的上海汽車表示，2001年二級市場行情不好，資產管理發生賬面損失應該是可以理解的。同時表明，上海汽車向南方證券委派了董事和監事，參與董事會、監事會的工作，但不參與證券公司日常的經營管理。
同樣作為股東的邯鄲鋼鐵對此事則顯得很平靜。在他們看來，南方證券的破產之說無論從哪個角度看都是不可能的。公司經營策略有所改變肯定會有人事調整，這也是正常的事情。
南方證券馬年不利，繼麥科特事件后、海王生物、中科創業所涉及的營業部對南方證券的影響日益彰顯。再加上內部管理問題，內憂外患而終成惡疾使其陷入困境，高層的換血也就是必然。
“就南方證券而言，注定會有這一劫數。”一位已經在南方證券工作近五年之久的中層領導對記者這樣說：南方證券的體制導致了它目前的現狀。隨著公司的不斷發展，管理層內部權利爭奪開始在浪尖上凸現，而這種內耗演變到去年破產之說。
“但高層的震動對大家心理的影響不大，”他說，“因為大家已經習以為常了”。
如果南方破產 市場將會失去半壁江山
截止今年4月底，南方證券股東數已經達到了56個，其中深圳市投資管理公司、首創股份、上海汽車均以3.96億元的資金為并列第一大股東。此外，邯鄲鋼鐵、海王生物、中原油氣、東電B股、中魯B以及安彩高科的控股股東安彩集團等均是南方證券的股東。
記者草草計算，南方證券直接控制的資金量達500多億人民幣，而據南方證券內部人士透露，如果再算上關聯交易和間接控制，其控制資金將多達1000多億人民幣。這樣的巨頭破產，對市場的沖擊是近乎恐怖的。而且，市場上的資金鏈都是暗中緊密相連的，所涉及到的將不僅僅是南方證券�！澳戏焦嫫飘a的話，市場將回跌到千點之下�！蹦戏阶C券內部人員評價到。
南方能破產嗎？答案只能是否定的。
“實際上申請破產是對現有財產的保全，從某種程度上講，它的破產又是國有資產的流失。它的虧損是既成事實的，但多方的力量卻不能輕易讓南方證券成為第一個退市的券商。”南方證券一位不愿意透露姓名的研究員這樣表述。
打開南方證券的網站，任何人都能清楚地看到簡單地財務數據及其增長示意圖，但2002年將過半，而其網站上，關于南方證券2001年的任何財務數據都難以看到，這其實并不令人費解。
有業內人士指出，2001年利潤大概只有4000萬元左右。2000年之所以能有不俗的業績，完全功歸于1999年的市場行情，其利潤總額才由1999的年3.2億元猛增至11.69億元人民幣。實際上2000年已開始出現虧損，不過1999年的“厚利”足以支撐其臉面。去年市場的激烈動蕩是南方證券始料未及的，利潤巨幅下滑而損失慘重。
從《公司法》意義上講，證券公司將出現自愿退出和被迫退出行業競爭兩種情況。單來說，資不抵債和違反有關法律法規將成為證券公司被強制退出證券業的主要條件和標準。
“如果從這個意義上理解，南方證券申請破產可能是虧損過多而資不抵債，此前南方證券的確也有一些違規行為，這也符合《公司法》破產的規定。然而，股東們卻是最不愿看到這種情況，他們正在為扭轉乾坤做最后的沖刺。還有深圳市政府也不愿看到這種情況。”這位南方證券研究員哀婉的語調里充滿一絲惆悵。
目前中國證券公司利潤來源單一，有關方面的大力施救固然可救得一時，但如果市場持續低迷，券商的日子仍不會好過。另外其他券商的處境與“南方”也在伯仲之間，界時，誰又能獨善其身？
眾股東出手相助“活血化淤” 南方證券危而不死
去年就在南方證券股份有限公司掛牌之際，公司新總裁郭元先透露出南方證券新的三年規劃，即在2002～2004年之內完成第二次增資擴股，目標是從現在的34.58億元增資到50億元。
“現在，這個計劃能否如期完成還是一個大大的問號”南方證券研究員分析說，“股東們不希望看到南方證券退市出局，肯定會千方百計力保。”僅憑借這些股東的實力和背景，這似乎不會過于艱難。
而深圳市體改委的觀點，又再一次印證了南方證券不會破產的說法。體改委人士雖然沒有直接提到南方證券破產一事，但他說：“如果南方證券申請破產成為事實，目前高層人事變動還有必要嗎？”進而他說，這恰恰說明了高層的變動，使南方證券不會破產，進行內部調整則也是情理之中。同時他透露說，南方證券現在歸深圳市政府管理，所以具有話語權的則更多是深圳市政府。
據悉，深圳市政府將多方籌集20億元資金為“南方”注血。
值得注意的是，雖然證券公司退市的相關措施出臺，但有關部門在對待南方證券的態度上并不能痛下決心而多少有些暖昧。
這是個不言自明的道理。一方是股東們獻策獻力，一方是深圳政府也不會袖手旁觀，而管理層在這種市場況下也不希望市場有慘烈的震蕩。本已脆弱不堪的市場，如果面對重量級券商的突然破產，誰能擔當這個責任？
南方證券換血，也換走了南方證券不堪回首的過去。南方證券的一位中層在接受記者采訪時說南方證券是“危地馬拉”�！拔６凰馈睂谀戏阶C券的發展史上寫下重要的一筆，這是個重要的轉折過程。但同時他強調，如果這事發生在其它券商身上，就有可能成為證券市場上第一個申請破產、退市出局的券商。但這就是南方證券，只有在這種時刻，才能讓你真正看清這是什么樣的“南方”。
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