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編者按2002中國證券投資基金發(fā)展國際研討會昨日在北京召開，來自海內外金融界的專家、學者、監(jiān)管部門的官員和基金機構的代表，從不同角度對中國基金業(yè)的發(fā)展和如何運作發(fā)表了自己的觀點和看法，中國證監(jiān)會副秘書長桂敏杰還就管理層今后發(fā)展基金業(yè)的思路及監(jiān)管重點做了詳細闡述。本版特將與會人士的發(fā)言摘要輯錄如下，希望能為基金業(yè)者及廣大投資者提供有益的參考。
□中國證監(jiān)會副秘書長桂敏杰
今后發(fā)展基金業(yè)的基本思路
積極發(fā)展機構投資者，是中國證監(jiān)會針對中國證券市場投資者結構嚴重不合理的狀況而作出的一項戰(zhàn)略性選擇，而大力發(fā)展證券投資基金，又是發(fā)展機構投資者的重要部分。因此，我們將采取多種措施，加快證券投資基金的發(fā)展。
一是積極擴大基金規(guī)模，壯大機構投資者實力。這里包含兩個層面的內容。一方面，進一步增加基金管理公司的數量，不僅內資基金管理公司的數量要增加，中外合資的基金管理公司不久將會實現(xiàn)零的突破，數量也會逐步增加。《外資參股設立基金管理公司規(guī)則》已經頒布，并于7月1日起付諸實施。這是我國履行加入WTO在證券市場對外開放所作出承諾的具體體現(xiàn)。屆時，我們將按照“國民待遇、內外一致”的原則對有關申請進行審核。另一方面，積極鼓勵基金管理公司開發(fā)出多樣化的基金產品，努力擴大基金市場規(guī)模，應當看到，受我國歷史、文化、居民投資偏好等各方面因素的影響，要實現(xiàn)這一目標還需要有一個過程，有許多工作需要包括我們監(jiān)管部門在內的基金界乃至全社會去研究、去推動。要加大宣傳力度，積極培育、支持和促進機構投資者的發(fā)展。
二是積極發(fā)展開放式基金，抓緊研究受托理財問題，拓展基金管理公司的業(yè)務范圍。從世界基金業(yè)的發(fā)展歷程來看，已經實現(xiàn)了從封閉式基金到開放式基金的轉變，開放式基金因其良好的監(jiān)督機制而已被世界各國和地區(qū)廣泛接受，并在大部分發(fā)達市場占據主導地位。因此，大力發(fā)展開放式基金無疑也是監(jiān)管部門鼓勵和支持的發(fā)展方向。從目前市場情況和投資者的偏好看，開放式基金越來越受到市場的認可和歡迎。
受托資產管理是成熟市場基金管理公司一項重要業(yè)務內容。在中國，出于防范風險的考慮，目前基金管理公司尚不允許從事委托資產管理，這在一定程度上限制了基金管理公司發(fā)展空間，不利于機構投資者的壯大。特別是隨著保險資金、社保資金入市需求的增加，基金管理公司從事委托理財業(yè)務的必要性是毋庸置疑的。因此，拓寬基金管理公司的業(yè)務范圍是監(jiān)管部門的一項重要任務，我們所要關注的問題，是如何解決受托理財和公募基金之間的利益沖突問題，如何才能切實保護廣大公募基金投資者的利益。只要深入研究，建立與之相適應的嚴格的制度和制約機制，基金管理公司受托管理資產，不僅是必要的而且也是可行的。
三是積極引導中小投資者，促進儲蓄向基金轉化。目前，我國銀行存款余額已超過8萬億元，而且以每年近1萬億元的速度在增加，但是其中只有10%左右的資金進入證券市場，而投入到基金市場的資金比重更低。分析其原因，一方面有基金營銷體系尚未建立的因素，另一方面與基金歷史短，廣大居民對證券投資基金缺乏了解的現(xiàn)實有直接關系。當前基金銷售出現(xiàn)一定困難的情況下，許多基金公司主要是圍繞保險公司等機構做文章，對如何吸引中小投資者的儲蓄缺乏足夠的研究。事實上，如果不能把中小投資者納入視野，基金業(yè)的路就會越走越窄，對基金業(yè)的發(fā)展是不利的。因此，一是各基金公司要進一步加強規(guī)范運作，誠實守信，以良好的業(yè)績回報投資者；二是加強投資者教育和基金宣傳工作，要制定長期的可行的投資者教育方案，采取各種有效措施，有針對性地宣傳基金基礎知識，提高廣大儲戶對基金專業(yè)理財的特點和優(yōu)勢的認識，引導廣大居民參與基金市場，促進儲蓄資金向證券投資基金的轉變。三是比照成熟市場經驗，建立完善的基金營銷體系，逐步形成銀行、證券經營機構及其它基金經紀機構共同發(fā)揮作用的銷售網絡。
四是積極穩(wěn)妥地促進基金產品創(chuàng)新，重視風險防范。對于基金品種的創(chuàng)新，證券監(jiān)管部門將給予支持，鼓勵基金管理公司開發(fā)基金新品種，以滿足各類投資者的不同需要。當然，作為監(jiān)管部門，應重點關注新的基金品種可能存在的風險和對基金行業(yè)發(fā)展的影響，督促基金管理公司建立相應的風險防范機制，采取切實可行的措施，做好風險防范工作。
近期監(jiān)管部門重點工作
(一)積極推進基金立法工作，著手研究建立與《證券投資基金法》相配套的基金法規(guī)體系，經過有關部門和社會各界的共同努力，《證券投資基金法》立法進程明顯加快，這部規(guī)范基金運作最基本的法律有望在今年底或明年上半年推出。可以肯定，這部法律的出臺，對于彌補目前基金監(jiān)管法律法規(guī)體系的缺陷，促進中國基金業(yè)的健康發(fā)展，無疑將起到積極的推動作用。因此，作為基金監(jiān)管部門，目前就要著手研究制定與新出臺的《證券投資基金法》相配套的法律法規(guī)體系。要對現(xiàn)有的基金法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件進行評估，認真研究哪些法規(guī)需要廢除，哪些需要修改和補充，哪些需要重新制定，并抓緊做好相關的立改廢工作，希望業(yè)內人士和關注基金業(yè)發(fā)展的專家為我們提供好的建議。
(二)簡化審批程序，減少審核內容，加快基金業(yè)的發(fā)展步伐。目前的審批工作，存在著審核程序復雜、審核內容過于寬泛等問題，一方面使得監(jiān)管部門陷入了繁重的日常審核事務之中，而缺乏足夠的精力進行基金管理公司和基金運作的日常監(jiān)管，另一方面還承擔了本應由市場負責的責任。因此，我們將改進和完善審核機制，按照“簡化審批、風險外移、優(yōu)勝劣汰、加強監(jiān)管”的原則，重點審查那些應當由監(jiān)管機構負責的事項，對于應由市場選擇的事項，不再列為審核內容。對于即將實施的中外合資基金管理公司的審核工作，我們將信守承諾，嚴格按照“國民待遇，內外一致”的原則，公正公平地對待每一家申請人，力爭第一批中外合資基金管理公司能夠在不遠的時間內獲得核準并開業(yè)運轉。
(三)拓展基金業(yè)務經營范圍，建立和完善基金營銷體系。組織業(yè)內力量積極研究，制定相應的規(guī)則和機制，努力在基金管理公司委托理財、建立全方位的新的營銷體系等方面有所突破。
(四)加強對基金市場的監(jiān)管，維護中國基金業(yè)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。近兩年來，監(jiān)管部門加大了對基金市場的監(jiān)管力度，取得了比較明顯的效果。因此，我們在改進簡化有關的審核程序和內容的同時，將集中精力加強日常監(jiān)管工作。具體來說，主要有以下幾項工作：
一、建立快速反應機制，加強對基金運作的監(jiān)督，嚴厲打擊違法違規(guī)行為。要研究制定日常監(jiān)管的具體措施和違法違規(guī)行為的發(fā)現(xiàn)機制，及時發(fā)現(xiàn)并依法打擊各種違法違規(guī)行為，特別是對于操縱市場、對倒對敲、利益輸送、高位接倉等違法行為，將給予嚴厲查處，要對違法違規(guī)者形成威懾，向基金市場參與者表明，在打擊違法違規(guī)行為方面絕不手軟。
二、加強對基金管理公司內控機制的監(jiān)管。內控機制的好壞對于規(guī)范投資、防范風險、保護投資者利益十分重要。內控的重點是看是否有清晰透明的內控制度以及制度的執(zhí)行情況。要研究制定相關規(guī)則和辦法，督促基金管理公司建立科學、全面和有效的內控機制和內控制度，并通過非現(xiàn)場檢查等有效方式，檢查內控制度的實施情況和存在的問題，監(jiān)督存在問題的公司進行整改。
三、加強對基金管理公司高管人員和主要業(yè)務人員的資格監(jiān)管，建立不良記錄檔案。要進一步完善和加強對從業(yè)人員和基金管理公司高管人員的管理，針對不同的從業(yè)人員，建立不同層次的從業(yè)人員不良記錄檔案。對于違反法律法規(guī)的行為，要記錄在案。那些因違反職業(yè)道德和公司內部有關管理規(guī)定而受到公司處罰的人員，也要在其檔案中有所體現(xiàn)。對于嚴重違法違規(guī)者，要清理門戶，取消其從業(yè)資格。
四、建立和完善基金管理公司信息披露機制，增加基金透明度，發(fā)揮公眾監(jiān)督作用。在信息披露監(jiān)管方面，基金和基金管理公司的信息披露，既不同上市公司，也不同于證券公司。要針對基金本身的特點和市場要求，深入研究基金管理公司的信息披露問題，進一步完善與現(xiàn)行基金信息披露相關的規(guī)定，努力增加透明度，充分發(fā)揮公司監(jiān)督作用，促進證券投資基金規(guī)范運作，守法經營。
五、進一步推動公司治理結構的完善。目前各基金管理公司均已建立了公司治理框架，但是否真正發(fā)揮作用，還有待于觀察和檢驗。我們將通過制定相應指引，督促公司治理結構的健全和完善，監(jiān)督獨立董事的行為和作用，并以公司治理的效果作為監(jiān)管部門監(jiān)管的參數指標。
六、規(guī)范基金托管機構和基金營銷機構的行為。實踐表明，基金業(yè)的健康發(fā)展離不開托管機構和營銷機構的規(guī)范運作，下一步，我們將對托管機構和營銷機構加強監(jiān)管，鼓勵正當競爭，提倡優(yōu)質服務，通過制定相關行為指引，促進托管機構和營銷機構的規(guī)范經營。
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