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記者/寧南
富通是國際基金行業里的常勝將軍，它迄今在全球進行的每一次合資、購并的外部擴張都取得了成功，現在它希望在中國續寫神話
比利時富通基金管理公司(Fortis Investment Management)與中國海通證券有限公司
正式組建成立中國中外合資基金公司的消息，按業內人士的說法已經精確到何時掛牌的程度。6月1日上午在上海建國飯店，比利時富通基金管理公司上海代表處首席代表閻小慶面對本刊記者，已不愿把問題簡單地糾纏在一張出生時間表上。“我們現在考慮更多的是出生后怎樣使它持續穩健地成長，”意氣風發的閻說。
閻小慶一直給記者講的是這家全球性基金巨頭對中國市場的態度和鍥而不舍的努力，語氣中充滿了“天道酬勤”的自信，他認為富通現在做的不僅只是成立一家合資基金管理公司，更大的事業是“我們希望在中國幫助培育出真正健康的基金市場”。
富通的眼光
為什么會是富通？這是一個讓業界頗多疑惑的問題。從全球基金業的規模來講，它比不過美國富蘭克林伯明頓基金集團；從業績來講，它還不夠富達集團那樣驕人，它也不是最早登陸中國的基金公司。
對此，閻小慶沒有正面回答。“我們對中國市場觀察了非常長的時間，不論事態怎樣發展，我們堅信世界基金業的未來在亞洲，而亞洲的未來就在中國。”1997年7月，富通L基金-股票大中華成立，開始投資中國內地B股、H股和香港紅籌股。按閻小慶的說法，富通看準的是全球華人的財富影響力。去年美國有機構曾仔細地研究過全球華人圈的財富鏈，發現起點、終點和動力源全都在中國大陸，其堅實的實體性遠比猶太人財富鏈更具增長的潛力。
這當然是一個公開的秘密。“但誰會像我們一樣如此地把對中國的長久承諾，對市場、投資者的責任感深深貫徹進骨子里面？誰會像我們一樣這樣細致入微地研究過中國市場？誰會像我們一樣富有如此持久的耐心？”閻小慶，被認為一手澆灌富通在中國市場成長的比利時金融MBA接連給出了三個反問。
在富通看來，許多國外金融機構都在講“多贏”，但真正體現到具體的實踐操作中的并不多。“的確，比我們進來早的不少，但許多人太多地講究眼前的利益，一開口就是100%的獨資，達不到要求就施壓，就要退出市場不干了。”閻小慶覺得這種意氣用事，根本上講，不但是對中國的不了解，更是對全球化的誤讀。
對此，中國證券管理層也有同樣的體會。中國證監會規劃委員會一位官員告訴記者：“國外基金公司進入中國市場，我們誠心歡迎。但也有一些，太過計較自身的利益。不要說在中國，在世界上任何地方，市場這塊蛋糕都是共享的，沒有也不可能由一個人獨吞。”但他尤其提及，富通是令人敬佩的優秀的代表。
選擇海通
閻小慶并不認為僅僅靠這一點就能達到現實的市場目標，“富通有一個非常突出的特點或者優勢，就是對多元文化的認同感和融和性，我們尋求的是與伙伴未來長遠的合作，共同尋找雙贏模式，在尋找中找到利益的平衡。”對這些空泛的理念閻給出的例證是，富通在印尼前十大基金公司所占的市場總額中享有了67%的資產管理市場。其伙伴也共享到了豐碩的成果。
不管怎樣，富通在全球進行的每一次合資、購并的外部擴張，無論環境如何變化，“都能實現有效的整合”，發揮出合并的效力和合作各方的優勢。這是富通能夠在增長速度上拋離其競爭對手的最重要原因。據英國《機構投資者》雜志數據，富通在全球進行的所有收購、兼并、聯合，都沒有攤薄其每股盈利。
富通希望它能在與海通證券的合作中保持常勝將軍的聲譽。“在這之前，我們也接觸過許多機構，但只有海通在投資文化上與富通有更多的共同語言，”閻小慶說，“這就是雙方在合作上的相互信任和處理問題時高度的靈活性。”對海通的了解有利于我們理解富通過于虛化的官方辭令。市場風格一直是“少說多做”的海通，最大限度地利用上海具有的寬松環境，業內的評價是“非常善于把握政策的深度”，這家公司非常高效和龐大的分銷渠道令許多人垂涎不已。可能就是這一點最終打動了富通——基金公司在市場上的成功，最重量級的武器就是分銷渠道，這一點剛剛出臺的幾只開放式基金已深有體會。
海通證券董事長王開國看中的則是富通雄厚但不咄咄逼人的資金背景，尤其是富通300多只產品體現出的優異的產品創新能力和市場適應能力，可以幫助海通做出扎扎實實的市場。因此，雙方相恨見晚，合作進展神速，據閻小慶稱，富通和海通的合資基金公司的管理班子都已經搭建出來了。
但在富通資產管理公司亞太區總裁田仁燦的思路中，還有一點最關鍵：“這家公司應該作為獨立的公司發展，不是說一半是我的，一半是你的，否則大家恐怕做出任何決定的時候都在揣摩你得多少好處，我得多少好處，根本無法發揮各方面的優勢。”
“地雷陣里種莊稼”
“進入中國一年半來，富通把大部分的精力和時間都放在了中國基金市場的培育上”，閻小慶把這看做是“地雷陣里種莊稼”。田仁燦對此做了進一步的解釋：“現在的中國資本市場有兩大特點，第一個是短線，股評文化發達，報紙上都是K線圖，缺少投資者，有的都是交易員；第二個特點就是我們很多人似乎都忘記了資本市場是有風險的。”這一點反映在中國基金市場上，就是富通面臨的市場環境：整個市場的短期趨向，基金經理壓力很大，“他沒法跟別人說明，為什么今天我的業績不好”；基金經理很難獨善其身，“許多人在坐莊。而基金經理在明處，他要做什么事情的時候往往被別人利用”。
因此，在富通看來，在中國市場它必須盡自己的能力幫助大家認識什么是真正意義上的基金和基金市場。“一般基金的功能從本質上說，不是用來賺取短期利潤的工具，它只是一種能夠分散投資風險的金融產品，最大限度地避免承擔不確定的非系統風險，保證它能夠在中長期保值增值。”閻小慶強調基金的專業性，“白領需要的是能夠保值增值、穩健低風險的基金產品；專門的投資者需要高增長基金產品，他可能愿意承擔較高的風險。”“最好的投資，不是回報率最高的投資，而是風險與回報比率最佳的投資”。富通一直堅持這樣的信念，在過去的5年里，富通每股盈利增長率都在12%以上，凈資產收益率在15%以上，1998年更達到了創記錄的17%，在全球離岸基金管理公司5年期綜合排名中名列第二。
“富通多年來建立了非常優秀的組織結構。”據閻小慶介紹，富通基金總部設在布魯塞爾，設有歐洲、北美和遠東三大區域分部。在組織機構設計上又分出三大業務管理部門：分銷網絡管理部門負責通過富通集團自有分銷網絡和其他可以利用的銷售渠道推銷富通基金管理集體的基金產品，機構客戶管理部門直接為各類機構客戶、政府部門、團體、基金會提供服務，集團資產管理部門則負責富通保險集團資產的管理。
“這種組織模式的意義在于，體現了客戶導向的原則，三個業務管理部門能夠根據客戶的特點與特殊需要，有針對性地提供更好的服務。”閻小慶說。
6月3日，中國證監會公布了《外資參股基金管理公司設立規則》。這個消息對富通來說，意味著合資基金管理公司開門營業的最后一道籬笆已經被推倒。
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