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-本報(bào)記者程研北京報(bào)道
曾經(jīng)備受指責(zé)和懷疑的證券咨詢機(jī)構(gòu)將面臨一次前所未有的整頓風(fēng)潮。
王先生是北方某大型投資咨詢公司證券工作室的首席證券分析師。由于一直從事證券咨詢分析業(yè)務(wù)，長期以來，王先生的理想是創(chuàng)辦一家屬于自己的證券工作室。但最近，他卻
主動(dòng)地放棄了這一想法，轉(zhuǎn)而進(jìn)入當(dāng)?shù)匾患艺?guī)券商當(dāng)上了客戶經(jīng)理。
“一方面是由于目前證券工作室已經(jīng)過多、過爛，另外就是管理層正在對證券咨詢業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的清理整頓。”王向記者解釋放棄開辦證券工作室的原因。
5月24日，在證監(jiān)會(huì)公布的證券咨詢機(jī)構(gòu)與從業(yè)人員的年審結(jié)果中，咨詢機(jī)構(gòu)中赫赫有名的東方趨勢沒有通過年檢。稍晚一些時(shí)候，證監(jiān)會(huì)又公布了對尚未取得執(zhí)照的杭州國泰經(jīng)濟(jì)信息投資咨詢有限公司和上海上證吉龍投資咨詢有限公司違法違規(guī)行為的處理決定。一時(shí)間，隱藏在證券咨詢機(jī)構(gòu)內(nèi)的顆顆暗雷被逐一“引爆”�！扒f托”之嫌
即使在業(yè)務(wù)做得最火的時(shí)候，東方趨勢也沒有像現(xiàn)在這樣受到外界廣泛的關(guān)注——它成為此次證監(jiān)會(huì)年審中惟一一家沒有通過的證券咨詢機(jī)構(gòu)。
“這一結(jié)果早在去年就已定下了�！蓖跸蛴浾呓榻B。而此次監(jiān)管層將年檢結(jié)果延遲了整整半年才予以公布，顯然是想進(jìn)行慎重的核實(shí)。令人遺憾的是，關(guān)于東方趨勢未通過年檢的原因，監(jiān)管層并未給出明確的說明。另據(jù)知情人士透露，東方趨勢的董事長趙笑云早在去年就已攜妻到了英國“留學(xué)”，這也給監(jiān)管層的查處工作帶來了困難。
目前，東方趨勢的各項(xiàng)業(yè)務(wù)已交公司副總李霏全權(quán)處理，并且，在年檢結(jié)果公布后，公司仍然在向會(huì)員提供咨詢服務(wù)。
5月25日，記者來到了東方趨勢在北京的辦公場所，發(fā)現(xiàn)各項(xiàng)工作還在有條有序的進(jìn)行中。而且只要打開電視，在各地方電視臺的股評節(jié)目中，東方趨勢的身影依然可見。
可以看出，處于旋渦中的東方趨勢并沒有偃旗息鼓。另外一家咨詢機(jī)構(gòu)的工作人員提醒記者，根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，東方趨勢現(xiàn)在仍然提供服務(wù)已屬違規(guī)。
但他同時(shí)也認(rèn)為，如果東方趨勢不能按合約如期提供服務(wù)，那將會(huì)給東方趨勢帶來巨大的損失。
東方趨勢為何突遭監(jiān)管層封殺，坊間流傳著各種各樣的說法。有業(yè)內(nèi)人士私下里告訴記者，前年和去年在“代客理財(cái)”上出現(xiàn)的嚴(yán)重虧損令其惹禍上身。但更多的業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)均暗示：東方趨勢在推薦股票中存在著誤導(dǎo)投資者的做法。
2000年曾經(jīng)被趙笑云和東方趨勢多次推薦的青山紙業(yè)(600103)是一個(gè)顯露些許端倪的證據(jù)。這家在當(dāng)時(shí)以生產(chǎn)紙制品為主的上市公司，2000年真正上市流通的只有1億股，另外1.3億股以職工股的形式在職工手中，暫不上市流通。由于業(yè)績平平，故公司自1997年上市后就一直處于震蕩過程，其股價(jià)多處于8、9元附近。而2000年6月，借1.3億股職工股上市，青山紙業(yè)卻一改疲態(tài)，股價(jià)走出了翻番的行情。
在青山紙業(yè)的職工股上市一個(gè)月后，即7月22日，趙笑云開始在各大媒體上對其大肆推薦，其股票也因此受到市場投資者的追捧，出現(xiàn)了連續(xù)上漲行情。7月29日，趙再次推薦該股，并明確給出目標(biāo)價(jià)位，稱青山紙業(yè)轉(zhuǎn)型在即，第一目標(biāo)位28元，第二目標(biāo)位40元，而此時(shí)的股價(jià)在15元左右。此后，趙又多次發(fā)表署名文章，推薦該股的成長性，并稱要“咬定青山不放松”。
9月11日，趙又在“南北奪擂”模擬比賽中買入青山紙業(yè)，并在多家媒體上力薦該股，一時(shí)買盤云集。而當(dāng)天，該股在小幅高開后就一路下跌，走出破位長陰走勢，全天成交1億股，成交金額8億多元，換手率達(dá)到25%，盡管買盤十分踴躍，但賣盤始終占據(jù)上風(fēng)，最終收盤時(shí)以全天下跌5%而告終，資金大手筆出逃跡象十分明顯。此后，該股股價(jià)一路陰跌，從除權(quán)后8元一路跌至4元，并且在其后兩年內(nèi)一直無所表現(xiàn)。
自“青山紙業(yè)事件”之后，東方趨勢開始被與“莊托”相提并論。
“他們早就該被查了”，銀河證券一家營業(yè)部的工作人員對記者說。而更多的被采訪者在談及東方趨勢時(shí)則諱莫如深。北京一家證券咨詢機(jī)構(gòu)的工作人員有些隱諱地告訴記者，東方趨勢出現(xiàn)的問題有一定的市場背景，并不僅僅是一個(gè)個(gè)案。隨著近兩年監(jiān)管力度的加大和市場的發(fā)展，很多證券咨詢機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)手法都進(jìn)行了調(diào)整，東方趨勢只是沒能跟上市場發(fā)展的步伐，還是用原有的思路來開拓業(yè)務(wù)，到現(xiàn)在出現(xiàn)問題也就不足為奇了。咨詢機(jī)構(gòu)面臨洗牌
“證券咨詢機(jī)構(gòu)從一開始就是畸形發(fā)展。”曾經(jīng)在山東神光工作過的李華認(rèn)為，由于市場需求而自發(fā)形成的證券咨詢行業(yè)自出現(xiàn)以來一直在利益與公益之間搖擺。證券咨詢機(jī)構(gòu)的種種問題也正是由此而產(chǎn)生。
“從行業(yè)的最初發(fā)展到被管理層被迫承認(rèn)，這個(gè)行業(yè)始終沒有得到應(yīng)有的扶持，相反，卻受著種種業(yè)務(wù)上的限制。”在李華看來，這些限制不僅阻礙了證券咨詢業(yè)的發(fā)展，更重要的是為種種違規(guī)行為提供了寄生的場所。
其實(shí)早在國內(nèi)證券市場成立之初，證券咨詢業(yè)就已從證券商的客戶服務(wù)部門開始，但那時(shí)的咨詢業(yè)務(wù)是很簡單的，確切地說應(yīng)該稱之為“入門指導(dǎo)”，離嚴(yán)格意義上的咨詢業(yè)務(wù)相去甚遠(yuǎn)，是以輔助券商的交易業(yè)務(wù)為目的的。此后的1992-1993年間，在深圳和上海等幾個(gè)金融發(fā)達(dá)的城市，出現(xiàn)了一些較專業(yè)的投資咨詢公司，不過這些所謂的咨詢公司，多數(shù)還是以個(gè)人的名義進(jìn)行活動(dòng)，談不上規(guī)模，還不如證券公司的服務(wù)部來的正規(guī)，很多是以代客理財(cái)為主業(yè)，并經(jīng)常會(huì)牽涉到一些訴訟糾紛中去。1998年4月，證監(jiān)會(huì)首次向證券咨詢機(jī)構(gòu)頒發(fā)了執(zhí)業(yè)執(zhí)照，把證券咨詢業(yè)正式納入了國家監(jiān)管的范圍，情況才得到了改善，同時(shí)這也成為證券咨詢業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)里程碑。
在最近的4年中，國內(nèi)證券咨詢機(jī)構(gòu)不斷壯大，但其中存在的問題也一直較為突出。一位證券公司的研究人員認(rèn)為，國內(nèi)證券咨詢業(yè)的發(fā)展，既沒有統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，也缺乏知名的品牌和職業(yè)道德準(zhǔn)則。
有著多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的王先生更是一針見血地指出，“這些證券咨詢機(jī)構(gòu)并不是公益性組織，其最終的目的只有一個(gè)，那就是謀求自身最大化的收益，而不是客戶最大化的收益�！�
據(jù)記者了解，有資格的證券咨詢機(jī)構(gòu)的主要盈利來源包括：為會(huì)員提供咨詢的會(huì)員費(fèi)、為營業(yè)部介紹客戶獲得的回扣和稿費(fèi)。
“這些收入怎么能形成行業(yè)利潤？”一家證券咨詢機(jī)構(gòu)的老總向記者抱怨。他還告訴記者，他的一些同行認(rèn)為：有營業(yè)資格還不如沒有，有了反而受到更多的限制，生財(cái)之道也被堵得死死的，沒有資格還可以操作一些無法“見光”的賺錢方法。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的證券咨詢機(jī)構(gòu)名單，截至目前，國內(nèi)有咨詢資格的證券咨詢機(jī)構(gòu)有155家，整個(gè)行業(yè)的從業(yè)人員也在千人以上。而這些也僅僅是一些規(guī)模較大，進(jìn)行過正規(guī)注冊的公司，其他的不正規(guī)公司和以工作室狀態(tài)存在的公司在國內(nèi)何止上萬家——在每個(gè)證券營業(yè)部內(nèi)，都有各種各樣的非法工作室存在。
一位證券公司的證券分析師認(rèn)為，作弊在即使是一個(gè)成熟的證券市場咨詢業(yè)中也同樣存在，不過如果有更嚴(yán)格的監(jiān)管，作弊者將會(huì)因此付出高昂的代價(jià)。
根據(jù)本報(bào)記者掌握的情況，目前各省市的證監(jiān)會(huì)特派辦都在著手清理違規(guī)的證券咨詢機(jī)構(gòu)�！斑@個(gè)行業(yè)80%的公司都虧損，以前即使虧損它們過得也很滋潤，現(xiàn)在它們要小心了�！币呀�(jīng)不在山東神光工作的李華很慶幸自己已經(jīng)脫離了證券咨詢機(jī)構(gòu)。
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