|
近日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》和《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》,從而使得困擾外資參股基金管理公司和外資參股證券公司的法規(guī)問題迎刃而解。外資參股基金管理公司和外資參股證券公司的啟動(dòng)已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段。
相互間更具統(tǒng)一性
相比較去年公布的"征求意見稿",此次發(fā)布的《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》和《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》在一些宏觀管理方面,相互間更具統(tǒng)一性。如在適用法律上,除了證券公司和基金管理公司各自不同的具體規(guī)定外,兩大規(guī)則均明確為《公司法》。
與此同時(shí),兩大規(guī)則在其他一些原則問題上都作了統(tǒng)一。其中,在對(duì)境外股東的條件中,有關(guān)監(jiān)管方的條件在兩份規(guī)則中統(tǒng)一表述為:"其所在地證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽定證券監(jiān)管合作諒解備忘錄,并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。"至于公司組織形式方面,有限責(zé)任公司被確定為外資參股證券公司和外資參股基金管理公司的統(tǒng)一形式。
此外,由于比照了內(nèi)資公司的審批原則和監(jiān)管原則,也使得"國(guó)民待遇,內(nèi)外一致"的原則將得到更為充分的體現(xiàn)。
循序漸進(jìn)仍是基本原則
審慎性是兩大"設(shè)立規(guī)則"的又一大特點(diǎn)。在兩份規(guī)則有關(guān)外資參股公司境外股東需符合的條件中,除了要求有良好的內(nèi)控制度,優(yōu)良的守法記錄等外,均明確提到了"中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件"。這反映出,盡管對(duì)外開放逐步深入是個(gè)大趨勢(shì),但穩(wěn)步開放、循序漸進(jìn)仍是一條重要的基本原則。與此同時(shí),在出資形式上,兩份規(guī)定均明確規(guī)定,境外股東應(yīng)當(dāng)以自由兌換貨幣出資。
操作上有更大空間
從兩部規(guī)則名稱的最終確定,我們可以發(fā)現(xiàn),在堅(jiān)持審慎性原則的同時(shí),又突出了務(wù)實(shí)性。從"中外合資基金管理公司"和"中外合營(yíng)證券公司"到如今的"外資參股基金管理公司"和"外資參股證券公司",外資在參股比例上有了更大的選擇余地,對(duì)于境內(nèi)公司引入外資股東,在操作層面提供了更大的空間。與商業(yè)銀行類似,吸引25%以下的外資股東進(jìn)入公司,極有可能在未來出現(xiàn)在部分證券公司和基金管理公司中。
在外資參股證券公司的注冊(cè)資本規(guī)定上,此次發(fā)布的規(guī)則以"注冊(cè)資本符合《證券法》關(guān)于綜合類證券公司注冊(cè)資本的規(guī)定"取代了"征求意見稿"中"注冊(cè)資本不低于人民幣五億元"的表述。
在眾人關(guān)心的外資出資比例上,一方面,兩部規(guī)則給予了明確的上限規(guī)定,境外股東持股比例或者在外資參股證券公司中擁有的權(quán)益比例,累計(jì)不得超過三分之一；外資持股比例或者在外資參股的基金管理公司中擁有的權(quán)益比例,累計(jì)不超過33%,在我國(guó)加入WTO后三年內(nèi),該比例不超過49%。
另一方面,原先中外合營(yíng)證券公司審批規(guī)則(征求意見稿)中,"外國(guó)合營(yíng)者的出資比例或在合營(yíng)公司擁有的權(quán)益比例,不得低于四分之一"的比例下限,則沒有在此次的設(shè)立規(guī)則中出現(xiàn)。
與此同時(shí),關(guān)于內(nèi)資公司的最低持有比例則得到了突出:境內(nèi)股東中的內(nèi)資證券公司,應(yīng)當(dāng)至少有一名的持股比例或在外資參股證券公司中擁有的權(quán)益比例不低于三分之一；內(nèi)資證券公司變更為外資參股證券公司后,應(yīng)當(dāng)至少有一名內(nèi)資股東的持股比例不低于三分之一。
對(duì)券業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極影響
誠如中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士所言,發(fā)布實(shí)施《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》,并依法審批外資參股證券公司和外資參股基金管理公司,是履行我國(guó)政府關(guān)于加入世界貿(mào)易組織的承諾、進(jìn)一步提高我國(guó)證券業(yè)對(duì)外開放水平的需要,也是促進(jìn)我國(guó)證券業(yè)對(duì)外開放的主要舉措,必將對(duì)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。
(記者王炯)
 股票短信一問一答，助您運(yùn)籌帷幄決勝千里！
|
