|
這是個(gè)令人頭痛的難題。雖然湘財(cái)證券已經(jīng)向諸如湖南五凌水電開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司等公司成功轉(zhuǎn)讓了大份額的基金天華,但到目前為止,湘財(cái)仍持有約3.1億份的基金天華,占基金天華總份額的比例約為12.38%。這個(gè)比例是與有關(guān)規(guī)定相矛盾的。
湘財(cái)證券是基金天華發(fā)起人與擴(kuò)募配售協(xié)調(diào)人,因在基金天華擴(kuò)募過(guò)程中,原持有人大量放棄配售部分,湘財(cái)證券與其他發(fā)起人不得不認(rèn)購(gòu)剩余的8.48億份基金單位。其中,湘財(cái)認(rèn)
購(gòu)份額高達(dá)8.12989541億份,占基金總份額的32.52%。
發(fā)起人大量包銷(xiāo)基金擴(kuò)募部分,是自1998年證券投資基金試點(diǎn)以來(lái)在規(guī)范原有投資基金相關(guān)市場(chǎng)操作中首次發(fā)生的異常事件。雖然根據(jù)相關(guān)文件,湘財(cái)因擴(kuò)募認(rèn)購(gòu)而持有32.52%的基金天華并不違規(guī)。但是有關(guān)規(guī)定顯示,除保險(xiǎn)公司外,單個(gè)投資者持有某一基金的份額不能超過(guò)基金總份額的3%,超比例持有的投資者必須在基金上市之日起6個(gè)月內(nèi)按規(guī)定將所持份額調(diào)整至3%以內(nèi)。而目前湘財(cái)超比例持有基金天華已經(jīng)超過(guò)了6個(gè)月。
如果此時(shí)要求湘財(cái)強(qiáng)制調(diào)整,勢(shì)必對(duì)基金天華的掛牌交易活動(dòng)產(chǎn)生重大影響,不利于維護(hù)封閉式基金掛牌交易活動(dòng)的正常秩序,也不利于保護(hù)基金天華全體持有人的合法權(quán)益。事實(shí)上,雖然湘財(cái)還沒(méi)有在二級(jí)市場(chǎng)上大肆拋售基金天華,但湘財(cái)?shù)某壤钟幸褜?duì)基金天華的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生了負(fù)面影響。目前基金天華單位凈值約為0.9408元,昨日收盤(pán)市價(jià)僅為0.85元,貼水率達(dá)到了9.65%。在目前的基金市場(chǎng),這個(gè)貼水率是比較高的。
引人注意的是,基金天華現(xiàn)象已不是個(gè)案。今年就先后出現(xiàn)了海通證券超比例持有基金安久與基金景業(yè),廣發(fā)證券與中信證券超比例持有基金科瑞的類(lèi)似事件,其中,海通證券持有的基金景業(yè)份額高達(dá)24.79%。更令人不安的是,今年新發(fā)行的基金如基金科瑞也出現(xiàn)被承銷(xiāo)商包銷(xiāo)的現(xiàn)象,而且今后基金發(fā)行出現(xiàn)包銷(xiāo)將是極為可能的事,包銷(xiāo)就必然會(huì)出現(xiàn)超比例持有。如何解決現(xiàn)實(shí)與既有法規(guī)的沖突,確實(shí)需要有關(guān)方面加以重視。
據(jù)了解,當(dāng)前有關(guān)方面認(rèn)可超比例持有的證券公司可通過(guò)兩種方式減持基金份額:一是通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式,即通過(guò)非交易過(guò)戶方式向其他投資者轉(zhuǎn)讓基金份額；二是在基金擴(kuò)募部分上市2個(gè)月后,通過(guò)交易所掛牌基金交易系統(tǒng)減持基金份額。但如果在市場(chǎng)不景氣的情況下,接盤(pán)寥寥。那么正如前文所說(shuō),強(qiáng)制減持勢(shì)必影響其他基金持有人的利益。
正因?yàn)槿绱?有業(yè)內(nèi)人士建議:放寬基金持有人持有基金的限制。畢竟基金市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入買(mǎi)方市場(chǎng)。放寬限制,有利于投資者集中資金選擇好的基金,更有利于基金市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰。至于基金持有人的風(fēng)險(xiǎn)防范,也應(yīng)該由基金持有人自己控制。單一的份額限制,既影響了基金發(fā)行過(guò)程的創(chuàng)新,也限制了社會(huì)資金進(jìn)入基金的自由。如果放寬了限制,基金天華的難題也就自然可以迎刃而解了。
(記者楊大泉)
 股票短信一問(wèn)一答，助您運(yùn)籌帷幄決勝千里！
|
