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張揚
自2000年以來幾度沸沸揚揚的“中科創業”操縱股價案已獲法院受理，意味著市場注目已久的這一莊股的內募即將揭開。結合昨日又有兩起投資咨詢違法違規案件被查處來看，管理層凈化市場環境、培育誠信意識的努力絲毫沒有松懈。
中科創業(現名ST康達爾)自1998年初開始急升，經過兩次送股除權，最高升至84元，累計升幅超過10倍，是轟動一時的大牛股，2000年末因莊家資金鏈條斷裂又出現連續暴跌，導致輿論大嘩，市場影響相當惡劣。在其之后，分別有“基金黑幕”和ST銀廣夏、ST生態等造假大案被揭露，更使投資者的持股信心大受打擊。黑莊盛行、造假猖獗，直接損害的是眾多中小投資者的利益，最終必然使整個證券市場受到影響，因此有必要嚴查重懲，不可懈怠。
事實上，10多年來我國證券市場的法規體系已較為完善，如在《證券法》、《刑法》中都有懲治證券犯罪與違法的規定，在交易與投資咨詢等方面也有專門的細化規則，為什么違法違規行為還屢禁不止呢？筆者認為懲治不及時與監督不到位是主要原因。俗話說亂世需用重典，證券市場同樣不例外；法律界還有一句話稱“陽光是最好的防腐劑”，說明有公開才可能有公平。一個明顯的例子是，前年“基金黑幕”事件公之于眾之后，近兩年來投資基金的操作明顯較為規范；而ST銀廣夏、ST生態暫停上市后，對其它有造假欲望的公司無疑有威懾作用；本次法院審理“中科創業”操縱股價案，也將對股市中的其它坐莊行為形成震懾。進一步講，杜絕這類坐莊與違規操縱股價不妨從以下兩方面入手：一是充實與完善證券交易所等一線監管部門的監管手段，發揮其實時監管和事后審查作用；二是建立廣泛的社會監督體系，發揮新聞媒體、會計師事務所等中介機構以及普遍投資者的作用。象莊家呂梁等操縱中科創業股價時，曾動用1500個股東帳戶、涉及20余個省市的100個出資單位、120個證券營業部，加之該股當時持續臺階式上行的走勢，不可能不露蛛絲馬跡地瞞過所有投資者，如果能建立適當的舉報與獎勵機制，相信類似行為及早被揭露的可能性很大。
目前，包括上市公司、咨詢機構在內，一個致命的弱點是缺乏誠信意識，使得上市公司造假或配合莊家發布虛假信息、咨詢機構違規經營或淪為“莊托”的現象時有發生，總體而言與它們缺乏持續經營的長遠觀念和社會監督不力有關。成熟市場中也有類似現象，但它們有完善的法規和懲治措施，使這種毒瘤不致漫延，如最近美國那斯達克市場規定上市公司若發布虛假信息則可能被摘牌，以及證券分析師若有意誤導股民則可能付出巨額賠償等。相信隨著市場的發展與投資者維權意識覺醒，深滬股市也將走上規范發展之路。
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