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本報記者婕寧
國內注冊資金最大的典當行——上海東方典當有限公司日前開業。這一新興業務會給證券市場帶來什么影響？它的前景又將如何？帶著這些問題，記者采訪了業內有關人士，請他們為投資者做了一些解答。
“股票典當業務有很大的市場空間"，北京華夏典當行一位有關人士告訴記者，股票典當業務各家典當行都在嘗試著進行，因為沒有明確的規定，所以股票典當這塊的業務規模也比較小，據華夏典當行的內部調查，股票典當在市場上有很大的需求量，因為銀行沒有做這項業務，所以股票典當將成為有益的補充。
業內專家認為，典當行的繁榮往往與不太成熟的個人信用制度相聯系。因為目前個人信用制度無法擔當起相應職責，銀行為了控制信用風險，必然貸款十分謹慎，不得不抬高“門檻"、“卡緊"貸款條件。這樣，典當業也就起到了補充融資渠道的作用。
熱心典當業務的個人投資者劉先生告訴記者，以前有些證券營業部可以融資(即透支)，但是證券法生效之后就不敢嘗試了。而股票典當為他創造了一個安全的融資渠道。
華夏典當行介紹，該行對股票典當有一套具體的操作細則：典當股票的第一步是將股票轉托管，轉托管到典當行指定證券公司營業部的賬戶上，在這個賬戶上，典當者仍可以操作自己的股票，但合同到期前，不能提走一分錢。典當行根據所當股票當時市值的50%-100%貸出資金，典當股票所得資金只能劃向指定的營業部，資金只能用于買賣股票，短期貸款，期限不超過半年。期滿后可以續當，典當股票的數量沒有限制，典當行收取的服務費與年利息費合計在10%-20%之間浮動。在典當之前，典當者、典當行要簽定一個協議。除同意以上內容外，最重要的一條是，當典當者在專有賬戶中的股票市值達到一定的警戒線時，典當行有權委托證券公司將股票強行平倉，這是股票典當成立的前提。但據華夏典當行內部人士介紹，因為規模比較小，所以目前還沒有強行平倉的案例發生。典當行力求把風險系數控制到了最小。
“股票典當是一種特殊的典當，沒有明確的法律依據，只能依據相關的法規來推測，這樣操作中就會出現一些無法解決的問題，特別是股權登記的處理上，容易引起權利糾紛。”中倫金通律師事務所的唐寶國從法律角度對股票典當提出了質疑。“政策不明朗、沒有具體的規范，我們的業務就做不大，只能小規模的運做，雖然有很大的市場需求量，但我們無能為力，我們期待政府的規范細則能盡快出臺"，華夏典當行說出了自己的無奈。
股票典當業務的需求與典當行的無奈引起了國家經貿委的重視，國家經貿委有關負責人日前指出，現行法律法規并未禁止有價證券典當業務，但有必要對這項業務進行規范，國家經貿委將與證監會商討研究具體的管理辦法，從而規范這項業務，使之健康發展。國家經貿委為此召開了研討會，歸納出股票典當的三種模式：股票所有權在出當時不過戶，依舊留在原有帳戶上；股票所有權過戶給承當人典當行；介于上述兩者之間。但具體的規范出臺，還需要一定的時間。
雖然還需要一段時間的等待，但國家經貿委的態度，還是使處在迷茫狀態中的股票典當業務有了新的期待。
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