為市場期待已久的新股向二級市場投資者配售政策本周終于出臺,市場反應是一波三折。也許是對此利好政策早有預期,早有期盼,當利好真的到來之時,市場反而有點不知所措。對此項政策的利好程度明顯低估。同時,一些"精明人士"卻又疑神疑鬼地將新股配售和國有股減持、大規模擴容掛上鉤,也使得市場在疑惑中猶豫不前。
其實,連傻子也看得出新股配售政策在周二及時出臺的市場意義。它一方面反映了管理
層精心呵護市場、扶植市場、穩定市場的良苦用心,進一步確認了市場的底部區域,給投資者持股以信心支撐。另一方面,它也為二級市場實實在在地帶來了新的理念、新的資金、新的格局,成為市場穩定健康發展的強大助推器。一個最現實的好處是,在去年行情里深套其中的中小投資者在無力補倉、無法解套的窘境中有了可能助其減少損失,乃至挽回損失而又不用增加成本的途徑。對于那些資金較少的中小投資者來說,只要一年能中一只新股,那就有了全盤皆活的生機。而一年中一只新股,其概率盡管也不太大,但也不會太小。能讓中小散戶解套,其善莫大焉。
新股配售帶給市場的好處還有很多:如新的投資理念,鼓勵大家去持有那些業績真實、穩定、不斷增長的股票,炒績差股的投機風可能會降溫;鼓勵投資者長期持有股票,短線投機風也會受到一定抑制;莊家可能更熱衷于長期持有一只穩定增長的股票,向做市商角色轉化,而不是像過去那樣炒一把就走、以炒高股價套牢散戶為主要獲利手段。莊家盡可以長期持有一只股票,隨著公司業績的增長不斷推高股價,既能謀取股價的增值收益、又能坐享上市公司業績增長的紅利,同時還能不斷獲得新股中簽的意外驚喜,一石三鳥,長莊善莊可期。
對一級市場龐大的申購資金而言,有種觀點認為新股配售對其吸引力不大,因為其中絕大多數追求的是無風險收益,二級市場的高風險會讓他們望而止步。這種觀點有一定的道理,但只知其一,不知其二。二級市場風險固然大,但收益也高。囤積于一級市場的資金大都是大資金,有足夠的時間、人力、資金去調研,相信在一千多只股票中找一只業績真實穩定、價格適中的好股票并不是一件難事。而不管大盤如何風云變幻,好股票在一個長時間段內總是上漲的,這一點是世界各國股市長期發展的共同規律。所以,一級市場資金在失去無風險的高收益后,一部分資金進入二級市場去尋求承擔一定風險的更高收益是其必然的選擇。而另一部分資金退出證券市場也不是壞事,或轉投實體經濟,或回銀行尋找其他投資機會,既有利于我國金融秩序的穩定和健康,也有利于促進實體經濟的投資建設,而這些都可以為證券市場創造一個良好的外部經濟環境,促進證券市場的健康發展,從而也給二級市場投資者帶來間接的收益。所以,無論一級市場投資者進不進二級市場,對二級市場都有益而無害。
股市需要賺錢效應,只有讓市場嘗到了甜頭,利好的效應才會充分地釋放出來。股市又是非常脆弱的,市場信心的恢復也不是一朝一夕就能見效的。下跌的慣性需要利好的組合拳才能對付。只要政策保持其連續性,在股市內外環境向好的背景下,一個穩步向上的股市運行趨勢就一定會出現。
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(丁林)
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