|
于曉梅
目前開放式基金的費率到底是高還是不高？在探討這個問題之前，我們有必要了解一下成熟市場的開放式基金費率結構及其演變情況。
事實上，在成熟市場上，費率對投資者的抉擇也不是最重要的影響因素。與國外基金
費率結構相比，國內開放式基金在很多方面還并不完善。考慮到開放式基金在我國剛剛起步，其在人員培訓、設備安裝、服務宣傳方面須投入巨大的人力、物力和財力。因此，在發行之初，即希望其費用大幅降低顯然是不切實際的。但隨著開放式基金規模及效益的提高，它的費率也自然會呈下降趨勢。當然，投資者也許還要問，目前一些與開放式基金凈值不相上下的大盤封閉式基金在折價交易，而且封閉式基金的交易手續費也低于開放式基金。那么，何必購買相對費率較高的開放式基金呢？
筆者認為，一些大盤封閉式基金的折價交易在相當長一段時期內都會存在。雖然投資者以低于凈值的價格買入封閉式基金，但賣出時，仍是以低于凈值的價格賣出。當然，不排除個別封閉式基金有可能從折價轉為溢價，但也不排除個別封閉式基金的折價水平有進一步擴大的趨勢。而且，買入折價基金還需要投資者把握好合適的入市時機。
其次，封閉式基金存在一定的市場沖擊成本。盡管封閉式基金的手續費低于開放式基金的申購贖回費，但封閉式基金的交易價格不僅受基金凈值高低的影響，更多情況下，受市場資金供求影響也較大。因此，封閉式基金的交易成本除了包括交易手續費，還包括隱形的市場沖擊成本。
另外，理性的開放式基金投資者不會經常短線進出基金市場。專家建議，投資者持有一種開放式基金的時間應該在5年以上。如果按照目前證券市場股票的周轉率來看待開放式基金的申購與贖回成本，其投資成本會讓短線資金望而卻步。但從較長的持有期來看，開放式基金的申購贖回費率并不算高。
而且由于封閉式基金的募集是一次性的，因此，封閉式基金的投資者基本上得不到較好的“售后服務”。但開放式基金就有所不同，由于其隨時申購和贖回的特點，開放式基金將客戶服務放在非常重要的地位。如投資者可獲得多渠道的信息服務；基金公司通過細分客戶，對每一位投資者提供一對一、專業化的服務等等。所以，由這些完善服務所帶來的費用投資者顯然是可以接受的。
總之，雖然開放式基金的費用對于投資者來說很重要，但在進行投資時，投資者不能單純地考慮費用。因為投資開放式基金的收益是從基金經理人的理財業績中來，而不是靠買賣差價得來。把資金謹慎地投資于一個有著不凡的業績記錄并且符合投資者目標的基金才是最重要的。
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
| 
