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本周,國內豆類現貨價格在經過兩個半月來的上漲之后,終于穩定了下來。在我國正式實施《轉基因條例》之后,爭相進口大豆的勢頭終于受到了抑制。3月以后,已經有兩個月的時間沒有進口大豆的消息了,這自然會導致國產大豆價格的上漲。當然每年到了這個時候,由于季節的緣故,國產大豆的價格本來也會上漲,加上對進口大豆的限制,國產大豆的漲幅只是相對大了一些而已。不過對于連豆空頭來說,現貨在最高位置整理,總比繼續上漲要好受一些。
按照我國對大豆的需求和我國的產量來看,一點都不進口外國大豆是辦不到的。加上直接食用的大豆,我國一年對大豆的需求量將近3000萬噸,而我國的大豆產量還不到1600萬噸。據最新美國農業部預測,中國2001/02年度大豆進口量為1100萬噸,中國農業部預測為900萬噸。來自芝加哥的消息稱,本周三當地貿易商援引中國國家糧油料信息中心的統計數據,大約總量有8船的南美大豆將在6月份到達中國港口。第一船巴西大豆到達中國港口的時間為本月月底,但是看來這船預期只有等待質檢證書下放之后才能夠卸貨。
由于美國玉米和大豆主產區持續下雨,導致了玉米和大豆的種植都受到了影響,但大豆受到的影響要大于玉米。加上阿根廷政局似乎總也好不起來,這些利多因素刺激著美盤。美豆7月合約在上周五下探467美分之后,匆忙結束調整,本周再次沖擊480美分的大關。這是自3月底來,美盤第三次沖擊480美分。周三7月黃豆收盤于482美分。如果能在此位置站穩,后市將仍會繼續上漲。
連豆本周表現差強人意,市場充滿了觀望氣氛。五月交割后數十萬噸大豆的消化渠道成為市場關注的焦點,而在此之前市場觀望氣氛較濃,致使成交低迷。至本周四,主力合約9月連豆收盤于2059元,本周最高2072,最低2049。在現貨飛漲和美豆持續走高的情況下,預計連豆不會有多大的下降空間。
進入5月下旬以后,我國自南向北將陸續進入小麥的收獲季節,這一時期影響小麥價格的因素主要是天氣。近期我國小麥產區由于氣溫變化較大,而且多陰雨天氣,已經使小麥病蟲害大面積發生,這將大大降低小麥的產量和品質。另據有關部門預計,2002年我國小麥產量將創近十年來的最低量。因此,雖然臨近小麥收割,各地糧庫小麥拍賣不斷,但小麥價格并沒有像往年一樣出現快速下滑的走勢。
本周鄭州小麥期價也是沖高小幅回落。主力合約9月小麥本周最高1141,最低1134,周四收盤于1136元,上周收盤于1137。雖然現在不是上漲的季節,但由于期貨價格已經低于小麥的倉單成本價,加上今年小麥的總產量不會超過去年,小麥的現貨價格也不會出現較大的起伏,所以小麥也沒有多大的下降空間。
LME期銅近期圍繞著1600美元大關進行震蕩,暫時沒有明確的突破方向。其原因是多方面的:
首先,國際局勢的大環境沒有為經濟的持續增長創造良好的條件,銅價的走勢也不免受到影響。
其次,雖然美國一再強調對外國鋼鐵增收高額進口關稅并不違反WTO的有關規定,但其導致的不良后果將直接或間接地加劇銅價的震蕩。
第三,雖然幾經周折LME期銅在經過回調之后重新站上了1600美元,但所受到的支撐力度已大不如前。目前投資者對未來的發展趨勢也產生了嚴重的分歧,焦點主要集中在經濟發展的持續性和穩定性上。
另外,一年多來,LME銅庫存量一直沒有停止過擴容的步伐,歷史紀錄被不斷刷新,這使投資者不得不重新審視現貨市場的消費能力,極大地抑制了銅價的上漲空間。
最后,從技術面分析,前期1335美元與1432美元連成的上升趨勢線已被打破,1677美元與1665美元構成的阻力線對銅價形成較強壓力。
雖然包括筆者在內的許多人都對未來的世界經濟持樂觀態度,但就眼下的情況看,無論是基本面還是技術面,銅價都已進入了調整期,并將在一個大箱體內震蕩整理,以時間換空間。
(李靜濤陳里)
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