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 股市連續下跌，跌得股民沒了表情。新快報記者陳海平／攝
新快報訊(記者何麗麗) 昨日滬深股市再受重創，兩市跳空低開低走，終盤雙雙收出大陰線。上證指數大挫48.85點，跌幅達3.06%；深成指則下跌了64.54點，跌幅達2.06%。兩市以紅盤報收的僅有寥寥30家，跌幅超過5%的多達270家，ST股票絕大多數跌停。
從“五一”之后，大盤七連陰，使“紅五月”神話破滅，也使今年以來大盤的反彈成果倍受威脅。而每次分析股市下跌原因，我們總會不經意發現原因驚人地相似。
擴容壓力有多大？
從2001年開始，大盤每次的下跌，都伴隨著擴容速度的加快。
近一周以來，不僅新股上市步伐加快，老股增發也不甘下風。
近期，有權威人士透露，再過10年中國上市公司將達到2000-3000家，市值將接近或超過當年的GDP。業內人士分析，如果未來2000-3000只股票的市值約等于GDP，預示著未來市值的增長將主要體現在上市公司數量的增加上，而不太可能是公司質量和市場價值的提升。如果10年要增加1800家上市公司，則平均每年要增加180家，一年不過220個交易日，也就是說幾乎每天都有新股發行和上市。這樣的速度怎樣保證審核質量？審核質量不保證上市公司質量又如何保證？
中國股市開張10年，已有了1000多家上市公司，而美國股市用100年時間才上市800家。且就是這樣1000多家上市公司，在2001年向廣大投資者交出的是一份令人尷尬的答卷。據有關數據顯示，與2000年相比，上市公司2001年每股收益下降19.63%左右，凈資產收益率下降了11.96%，每股資產值下降了8.27%。
監管力度有多強？
昨日，ST銀廣夏公告稱，公司因存在業績造假等行為遭證監會處罰。根據行政處罰決定書及會計師的糾正結果，公司股票將于本月29日起被暫停上市。
公告引述證監會行政處罰決定書稱，銀廣夏自1998年至2001年期間累計虛構銷售收入10億4962.6萬元，少計費用4945.34萬元，導致虛增利潤7億7156.7萬元。
監管本應是好問題，為什么一有監管消息大盤反而會下跌呢？閩發證券分析員認為，大盤之所以如此脆弱，主要是中國股市的根基不牢，具體體現在上市公司業績不佳。盡管政策面一再出面托市，但解決不了根本性問題。所以一旦有風吹草動，股民就會恐慌拋盤。
國有股何時減持？
昨日市場又有關于國有股減持問題的傳聞。業內人士認為，在此市況下，不論管理層采取何種方式來減持國有股，只要增加供給，對大盤而言便是利空。這亦是場內空方大打出手的原因之一。
股民還敢買什么？
商業網點自4月底恢復上市以來博傻似地漲個不停，股價在半月內漲了近兩倍，成為大盤下跌中一道獨特的風景。但是該股每天以巨單封漲停，能買到者又有幾人呢？等終于可以買到了，一群追漲的瘋子發現自己被套在高位。
前期濃墨重彩出場的大盤績優股此時卻對大盤的下跌推波助瀾。如招商銀行連續五根長陰下落；中石化這只本就跌破發行價的股票也連續陰跌，連拉七陰。
績差股面臨監管風暴，績優股又扶不上墻，追漲又被套，股民還敢買什么呢？
新聞鏈接：專家認為中國股市正發生質變 輕易賺錢時代已經過去
新快報訊中國股市正在發生質變。這是被視為中國證券早期市場設計者之一的中國證券市場研究設計中心執行副總裁王波明昨天在2002年中國投資論壇上說的。
王波明認為，目前發生的種種變化對于中國股市而言是深刻的，具有深遠影響。
第一，中國投資者從未像現在這樣迫切尋求上市公司的真正價值所在。他說，過去十年投機統領市場，而例如東方電子等上市公司違規事件一再發生使得今天的投資者堅信輕易獲利的時代已經過去。
第二，公司上市申請程序的簡化、國有股減持及減持方案公開征集等措施表明，政府對資本市場的影響力正在減弱，證監會也明確表示由市場說了算。
第三，中國資本市場正面臨相當大的沖擊。5月1日開始的交易傭金的調整以及監管機構提出的提高上市公司治理水平，對于資本市場意義深遠。
第四，機構投資者從1995年的5個增加到今年的51個，機構投資增加7倍，這表明中國資本市場力量格局正在被改變。王波明認為，隨著現有措施得到執行，資本市場質量會得到提升。
(王佳、航沈莉)
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