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2001年曝光的上市公司造假案莫過(guò)于ST銀廣夏(原ST銀廣夏A)、ST生態(tài)(原藍(lán)田股份)了。2002年4月30日，即上市公司年報(bào)披露截止日，ST生態(tài)、ST銀廣夏雙雙披露了2001年報(bào)。隨后，ST生態(tài)被暫停上市，5月16日，ST銀廣夏緊隨其后，加入了暫行上市行列。
ST生態(tài)名至所歸
ST生態(tài)2001年年報(bào)顯示，公司對(duì)2000年、1999年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了追溯調(diào)整，糾正了以前年度財(cái)務(wù)報(bào)告中的虛假成份，凈利潤(rùn)分別為-1069萬(wàn)元、-2288萬(wàn)元。2001年，由于“改變了公司過(guò)去只重形象不重實(shí)質(zhì)"的現(xiàn)狀，公司“實(shí)事求是"地披露了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，讓人大跌眼鏡：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5568萬(wàn)元，僅為2000年調(diào)整前的3%；凈利潤(rùn)-8035萬(wàn)元。調(diào)整后公司是連虧三年。2002年修訂的《證券交易所股票上市規(guī)則》10.1.8條規(guī)定，“最近三年連續(xù)虧損并非根據(jù)國(guó)家會(huì)計(jì)政策進(jìn)行追溯調(diào)整所致的"，交易所將對(duì)其股票實(shí)施停牌。對(duì)號(hào)入座，ST生態(tài)被暫停上市并不冤枉。
根據(jù)《規(guī)則》，2002年中期盈利是公司股票恢復(fù)上市的必要條件。從年報(bào)看，ST生態(tài)2002年中期實(shí)現(xiàn)盈利并不容易。一是，2001年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是-3060萬(wàn)元，主業(yè)虧損。而年報(bào)披露，目前公司“發(fā)展速度與實(shí)際脫節(jié)……財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)資金短缺……商譽(yù)和資信出現(xiàn)危機(jī)，給經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)巨大負(fù)面影響……原有的一些在建項(xiàng)目基本停止"。如此情況下，公司主業(yè)欲實(shí)現(xiàn)扭虧，難度是可想而知的。更為重要的是，由于公司1999年以前財(cái)務(wù)資料無(wú)法獲得，會(huì)計(jì)師無(wú)法實(shí)施必要的審計(jì)程序，對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告出具了拒絕表示意見(jiàn)。公司自己也承認(rèn)“董事會(huì)對(duì)下述事項(xiàng)也難以說(shuō)明"。這就是說(shuō)，公司的財(cái)務(wù)狀況上依舊可能存在“暗雷。"
值得注意的是公司的應(yīng)收款：截至2001年12月31日應(yīng)收款已高達(dá)50426萬(wàn)元，占期末資產(chǎn)總額的31.82%，其中2年以上應(yīng)收款項(xiàng)的余額為24181萬(wàn)元，占應(yīng)收款項(xiàng)期末余額的44.12%，三年以上的應(yīng)收款也超過(guò)17000萬(wàn)元。對(duì)此，公司都是按8%的比例計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，僅4000多萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于按照通常的壞賬計(jì)提比例。一旦上述款項(xiàng)收回出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)于ST生態(tài)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。
事實(shí)上，公司自己也是沒(méi)有底氣，稱“由于連續(xù)三年虧損，背負(fù)巨額債務(wù)，公司頻臨破產(chǎn)邊緣……如果重組不能成功，公司將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。"
ST銀廣夏難逃厄運(yùn)
ST銀廣夏公司1999年和2000年共虛構(gòu)巨額利潤(rùn)達(dá)7.45億元，而公司自1994年上市以來(lái)全部?jī)衾麧?rùn)總和也只有7.82億元。顯然，經(jīng)追溯調(diào)整后，銀廣夏將出現(xiàn)連續(xù)三年虧損，其追溯原因并非會(huì)計(jì)政策因素。根據(jù)《規(guī)則》，在其公布年報(bào)之日，公司股票應(yīng)被暫停上市。
ST銀廣夏股票之所以沒(méi)有被同時(shí)停牌，是由于其控股子公司天津廣夏有限公司(合并報(bào)表單位)1998年度及其以前年度的會(huì)計(jì)記錄和2000年度及其以前年度的銀行對(duì)賬單均已全部丟失，因此無(wú)法對(duì)1998、1999進(jìn)行追溯調(diào)整。公司也承認(rèn)，“有關(guān)成本及費(fèi)用在不同會(huì)計(jì)年度的劃分缺乏足夠的原始憑證。"在主要財(cái)務(wù)報(bào)表中，2000年、1999年公司的凈利潤(rùn)分別為-13582萬(wàn)元、12779萬(wàn)元。因此自5月8日起公司股票實(shí)行特別處理。"
公司自己稱“2000年、1999年利潤(rùn)審計(jì)師無(wú)法確認(rèn)，如果中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)我公司最終財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)核查結(jié)果為2001、2000、1999年連續(xù)三年虧損，本公司股票仍不排除暫停上市的可能性。"果然好景不長(zhǎng)，2002年5月14日公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)處罰決定書(shū)，認(rèn)定銀廣夏自1998年至2001年期間累計(jì)虛構(gòu)銷售收入104962.60萬(wàn)元，少計(jì)費(fèi)用4945.34萬(wàn)元，導(dǎo)致虛增利潤(rùn)77156.70萬(wàn)元，公司股票將被暫停上市。
重組前景不容樂(lè)觀
ST生態(tài)、ST銀廣夏均希望借助資產(chǎn)重組扭轉(zhuǎn)被動(dòng)局面。筆者認(rèn)為前景并不樂(lè)觀。因?yàn)閮晒炯捌渲亟M方隨時(shí)要面對(duì)二級(jí)市場(chǎng)受害者對(duì)其提出的訴訟。以ST銀廣夏為例，上市公司輕紡城和上海金陵因在二級(jí)市場(chǎng)投資銀廣夏股票出現(xiàn)巨額虧損。在預(yù)虧公告中兩公司分別提到，鑒于銀廣夏公司業(yè)績(jī)?cè)旒�，�?dǎo)致其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)巨幅下跌，因此虧損7502萬(wàn)元、16963萬(wàn)元。此外，成千上萬(wàn)的中小投資者也出現(xiàn)了較大虧損。若銀廣夏一旦重組成功，相信投資者要向其討要說(shuō)法的。
ST生態(tài)也同樣要面對(duì)這樣的問(wèn)題。此外，兩公司的巨額債務(wù)，也增加了公司重組的難度，20多億元負(fù)債對(duì)任何重組方來(lái)說(shuō)都不能不說(shuō)是個(gè)沉重負(fù)擔(dān)。
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