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中海發(fā)展(600026)下周一上網(wǎng)發(fā)行，每個(gè)股票賬戶申購(gòu)數(shù)量的上限為99999000股(證券投資基金除外)，這意味著取消了長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行的認(rèn)購(gòu)新股上限。
申購(gòu)上限的規(guī)定是我國(guó)證券市場(chǎng)歷史的產(chǎn)物。長(zhǎng)期的一、二級(jí)市場(chǎng)豐厚價(jià)差使得認(rèn)購(gòu)新股成為一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)，對(duì)每個(gè)賬戶規(guī)定最高申購(gòu)限額是平衡市場(chǎng)各方利益的結(jié)果。可隨著市場(chǎng)進(jìn)入到新的發(fā)展階段，投資者日漸成熟，對(duì)一些一次融資過(guò)大、明顯高價(jià)發(fā)行
的新股，申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，如中國(guó)石化、安陽(yáng)鋼鐵等。加之近期基金發(fā)行屢屢受挫，資本市場(chǎng)融資有進(jìn)入到買方市場(chǎng)的苗頭，身處傳統(tǒng)行業(yè)本身沒(méi)有特殊吸引人之處的中海發(fā)展如何最大限度地保證申購(gòu)人的利益，尤其是維持一、二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)差收益就成為此次融資發(fā)行是否受歡迎的關(guān)鍵，這也就構(gòu)成了該股在發(fā)行方式上創(chuàng)新的背景。
取消了申購(gòu)上限，一些機(jī)構(gòu)資金(證券投資基金除外)和私募基金就有了大規(guī)模認(rèn)購(gòu)的條件，賦予了這些大資金在一級(jí)市場(chǎng)就能完成初步建倉(cāng)的環(huán)境，從而使得該股在上市第一天就能有大資金的關(guān)照，以后穩(wěn)步上揚(yáng)的概率大增。這樣既保證了投資者一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差的收益，又有利于樹立公司在二級(jí)市場(chǎng)的良好形象，有利于進(jìn)一步的融資。從公司計(jì)劃募集資金所投項(xiàng)目來(lái)看，至少有5.22億元的缺口，而從項(xiàng)目所需資金來(lái)看，至少有13.81億元的缺口，可見(jiàn)公司的發(fā)展急需外部資金支持。從披露的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，母公司潛力有限，股權(quán)融資仍是公司未來(lái)獲取投資資金的首選，這樣股票在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)就至關(guān)重要。(上海新蘭德戴鐵舫)
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