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主持人：節(jié)后的第一天,大盤不僅沒有展現(xiàn)紅五月的行情,相反卻以陰線報(bào)收。兩市的ST板塊卻逆市走強(qiáng),滬深兩市漲幅榜前列多為ST股占據(jù),兩市共有5家ST股漲停。近期ST板塊持續(xù)火爆,原因何在?
苗建偉:究其原因,有兩點(diǎn)值得關(guān)注:其一,股票之所以被"ST",是因?yàn)楣具B續(xù)兩年虧損或者是財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)異常波動(dòng),這些基本面的利空使其在"ST"之前基本上處于長(zhǎng)期下跌之中
,技術(shù)上存在反彈要求；其二,ST板塊持續(xù)火爆的真正原因是其具有的內(nèi)在重組題材,因?yàn)镾T個(gè)股基本上都是連續(xù)兩年虧損,若不積極尋求資產(chǎn)重組使公司扭虧為盈的話,公司將直面退市的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō),ST板塊的重組多為實(shí)質(zhì)性重組,因此更為市場(chǎng)主力資金所關(guān)注。
董旭海:一方面,年報(bào)披露期間,ST個(gè)股以震蕩方式來(lái)消化年報(bào)風(fēng)險(xiǎn),待業(yè)績(jī)披露完畢后ST板塊的整體風(fēng)險(xiǎn)有所降低。另一方面,白貓股份、航天長(zhǎng)峰、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等股票涅磐重生后的強(qiáng)勢(shì)行情極大刺激了這些股票股價(jià)的上揚(yáng)。由于PT制度的取消,加快了上市公司的退市步伐,ST股票的資產(chǎn)重組欲望較以往任何時(shí)候都強(qiáng)烈,事實(shí)上白貓股份、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等股價(jià)持續(xù)漲停深層次的市場(chǎng)意義是推動(dòng)ST公司的實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組。也正是在這樣的預(yù)期下,ST板塊表現(xiàn)出更強(qiáng)的活躍性。我們相信市場(chǎng)選擇的合理性。
凌俊杰:從昨日ST板塊的啟動(dòng)時(shí)間來(lái)看,除了ST銀廣廈、ST南摩開盤即封于漲停,ST吉發(fā)在上午漲停外,其余表現(xiàn)較好的ST個(gè)股的啟動(dòng)時(shí)間大都是在下午。由此可見,ST板塊并不具有龍頭的性質(zhì),相反只有5%漲幅限制的特點(diǎn)使它在其他個(gè)股表現(xiàn)不好的情況下反而容易冒尖,這也是ST板塊容易在大盤走弱時(shí)卻有所表現(xiàn)的重要原因之一。
主持人?ST板塊行情能走多遠(yuǎn)呢?ST板塊可以長(zhǎng)線投資嗎?
董旭海:我們以2001年滬深兩市A股為例,漲幅超過20%的股票只有27個(gè),而這27個(gè)股票中有16個(gè)屬于重組股,資產(chǎn)重組的魔方為這16家公司創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)價(jià)值,資產(chǎn)重組改變了人們對(duì)公司的預(yù)期。我們相信重組行情將繼續(xù)在2002年的證券市場(chǎng)中發(fā)出耀眼的光芒。可以預(yù)測(cè),在重組的法律、會(huì)計(jì)環(huán)境日益嚴(yán)格,管理層對(duì)重組活動(dòng)監(jiān)管日趨加強(qiáng)的大環(huán)境下,虛假重組、報(bào)表重組將得到有效遏制,而實(shí)質(zhì)性重組將成為資產(chǎn)重組的主要發(fā)展方向,同時(shí)民營(yíng)企業(yè)參與上市公司的重組、外資并購(gòu)、以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合為目的的戰(zhàn)略性重組將成為今年上市公司重組行為的新亮點(diǎn)。投資者適合以中長(zhǎng)線目光關(guān)注ST板塊的重組行情,參與時(shí)應(yīng)注意公司的重組內(nèi)容、實(shí)質(zhì)與深度。凌俊杰:我們認(rèn)為ST板塊行情屬于市場(chǎng)投機(jī)性炒作,投資者不可盲目介入這一風(fēng)險(xiǎn)本來(lái)就比較大的板塊的炒作。也就是說(shuō),要抓好個(gè)股,而不是整個(gè)板塊。所謂做板塊就得抓龍頭,尤其是在投機(jī)性炒作的情況下。我們建議投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注昨日排名居前幾位的ST股,而不是昨日還沒有表現(xiàn)的ST股。
苗建偉:目前來(lái)看,由于許多ST股已經(jīng)是連續(xù)兩三天漲停,如ST南摩、ST遼國(guó)際等,短線調(diào)整是不可避免的。在調(diào)整之后,ST板塊將出現(xiàn)分化,一些具有實(shí)質(zhì)性重組并且主力已成功介入的個(gè)股仍將繼續(xù)上行,而另外一些基本面仍然在惡化,重組工作還沒有開始甚至有退市風(fēng)險(xiǎn)的的個(gè)股則將難免下跌。
主持人?投資者在操作ST個(gè)股該注意些什么?是不是ST個(gè)股都有炒作價(jià)值?
董旭海:我們參與ST板塊行情時(shí)應(yīng)該有所選擇,并不是所有的ST股票都可以參與的,ST九州、ST海洋最終還是退出了二級(jí)市場(chǎng),向市場(chǎng)揭示了該板塊的風(fēng)險(xiǎn)。我們參與ST行情時(shí)首先要考慮的是公司的重組潛力。一般而言,判斷一家公司重組潛力的標(biāo)準(zhǔn)可以從幾個(gè)方面進(jìn)行:該上市公司的歷史包袱,包括債務(wù)負(fù)擔(dān)的多少、擔(dān)保情況、資產(chǎn)質(zhì)量等；新任大股東的實(shí)力；當(dāng)?shù)卣畬?duì)該公司進(jìn)行重組所持的態(tài)度及所采取的措施等方方面面的問題。我們也注意到今年第一季度有一部分公司公布了股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告,上市公司大股東的變更將成為這些公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組之前的熱身,預(yù)計(jì)一些公司的新任大股東將進(jìn)行相應(yīng)的大規(guī)模資產(chǎn)置換,進(jìn)行主業(yè)變更,其中的一部分上市公司股票價(jià)格還處在相對(duì)低位,投資價(jià)值還沒有被市場(chǎng)充分挖掘,將存在比較大的投資機(jī)會(huì)。
苗建偉:由于今年大盤的整體走勢(shì)將以箱體運(yùn)行為主,即使有行情力度也不會(huì)很大,而熱點(diǎn)散亂也仍將成為市場(chǎng)的一大特征。不過,這樣的行情卻為ST股的活躍提供了可能,因此建議投資者在后市應(yīng)高度關(guān)注這個(gè)板塊。由于ST板塊實(shí)行的是5%的漲跌幅限制,因此連續(xù)漲停、跌停的可能性就大,投資者在操作上應(yīng)注意其波段特征,逢低買入、逢高出局。投資者應(yīng)多關(guān)注有實(shí)質(zhì)性重組題材的個(gè)股,盡量避免基本面較差而又無(wú)重組希望的個(gè)股。
凌俊杰:我們認(rèn)為投資者在操作上應(yīng)注意以下兩個(gè)方面:1、個(gè)股的股性必須活躍,或者說(shuō)至少曾有強(qiáng)莊入主過,像ST銀廣夏,雖然基本面上曾出現(xiàn)過非常大的問題,但在股價(jià)走穩(wěn)后的確賦予了技術(shù)派的短線
炒作高手非常豐厚的獲利回報(bào)。這類個(gè)股主力炒作的兇悍使其具有很好的炒作價(jià)值,當(dāng)然介入的時(shí)間必須選擇正確。2、從籌碼的分布情況來(lái)看,我們可以關(guān)注有望突破籌碼密集區(qū)的個(gè)股,像ST康達(dá)爾,前期一直在平臺(tái)位置上反復(fù)震蕩整理,近期以漲停方式突破平臺(tái),顯示主力正欲打開獲利空間。因此投資者不妨密切注意目前正處于籌碼密集區(qū)的個(gè)股,一旦有突破的跡象就果斷殺入。
最后,奉勸投資者在參與炒作ST板塊時(shí),必須堅(jiān)持"寧可錯(cuò)過,也不做錯(cuò)"的操作原則。
本版作者聲明:在本機(jī)構(gòu)、本人所知情的范圍內(nèi),本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的證券沒有利害關(guān)系。
本版文章純屬個(gè)人觀點(diǎn),僅供參考,文責(zé)自負(fù)。讀者據(jù)此入市,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
(主持人：楊曉坤；嘉賓：北京首證董旭海、青島安信苗建偉、杭州新希望凌俊杰)
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