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青海證券 胡蘭貴
5月1日以后，股票交易傭金下調，這將使股票交易產生重大變革。對于中小投資者而言，由于交易手續費降低，短線炒作成本下降，很多投資者可能會逐步適應短線炒作方法；對于市場主力而言，隨著交易手續費的下降，人為營造技術陷阱的可能性加大，通過對敲的手法增加成交量可能會很普遍，投資者識別莊家的難度加大，以前控盤后利用題材和股本擴
張的長莊可能也會制造短線陷阱。
從股指趨勢來看，節后形成突破的可能性較大。證券交易傭金將在5月份下調，這將給市場帶來極大的沖擊，今年證券市場的投資理念和操盤思路也將出現重大變革。傭金下調后，證券公司的競爭將會白熱化，部分證券公司將出現倒閉，傳統交易方式會有重大轉移，證券公司的利潤多元化將使綜合類證券公司加大對二級市場的投資力度，至于目前二級市場的主力的操作理念也會有重大改變，由于交易成本大幅降低，短線行為可能明顯增加，中小投資者把握的難度也相應提高。隨著我國證券市場的迅速成長，較高的費率標準提高了證券交易成本從而妨礙了社會資源的有效配置，同時在一定程度上影響了投資者參與證券投資的積極性。隨著我國證券市場改革步伐的加快，證券交易傭金收取標準的調整是降低投資者證券交易成本的一項重大舉措，是我國證券市場規范化、國際化、市場化取向改革的一個重要步驟，是促進我國證券公司優勝劣汰并進而全面提升我國證券業整體實力的一項重大政策。目前傭金收入在證券公司全部營業收入中所占的比例超過50%，2001年度有約1／3的證券公司虧損。為了求生存，證券公司可能會逐步加大基金管理、自營投資的比例，從中長遠來看，股市將會有一段時間是健康穩定發展期。
證券交易傭金下降后，市場格局的重大變化會對市場的操作理念形成新的思路，短線行為將更為明顯，機構比例將不斷增加，中小投資者的操作理念應該是短線追隨市場的熱點，中線捕捉股權集中的莊股，加大短線的力度，減少中長線守倉的品種。
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