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上海、深圳兩地?fù)碛休^多老牌上市公司,不少已陷入多年虧損、債務(wù)沉重的困境,一批上市公司已經(jīng)失去融資功能,并且面臨退市的可能,很多上市公司正處于鳳凰涅磐時(shí)期,本周的龍頭股白貓股份就是其中之一。
滬市本地股：概念成型
數(shù)年前,上海已經(jīng)開始強(qiáng)化政府引導(dǎo)進(jìn)行資產(chǎn)重組,眾多滬市本地上市公司實(shí)施了大規(guī)模資產(chǎn)重組,塑造了一批藍(lán)籌績優(yōu)型公司,如上海醫(yī)藥、廣電股份、上菱電器等等。本周表現(xiàn)異常出色的白貓股份(600633)就是一個(gè)十分典型的例子。白貓股份強(qiáng)力飚升,直接帶動(dòng)一批小盤重組股,如上工股份、物貿(mào)中心、大江股份、宏盛科技等,但這些僅僅是表面聯(lián)動(dòng),真正本質(zhì)還在于它們的實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)重組動(dòng)作。
一系列成功的案例將會(huì)為今后類似國企重組股提供良好示范,尤其是上海正在實(shí)施浦江二次開發(fā),投資金額過千億的城建開發(fā)提供了非常豐富的資本運(yùn)作素材,我們認(rèn)為,上海本地股依舊存在著十分豐富的機(jī)會(huì)。今年以來,上海本地股已經(jīng)先后形成"浦江開發(fā)概念"、"航運(yùn)中心概念"以及"申博概念"等,這些概念的背后都是有相應(yīng)的基本面做支持,在未來上升行情中,它們依舊會(huì)成為市場的亮點(diǎn),如江南重工、世茂股份、浦東金橋、上海港機(jī)、天宸股份等。
深圳本地股：蓄勢待發(fā)
深圳本地股的資產(chǎn)重組與上海本地股有所不同,過去幾年里一直推行市場主導(dǎo)型重組的政策,今年以來也開始發(fā)生新的轉(zhuǎn)變,先是在3月底深圳投資管理公司就明確指出今年要充分利用上市公司殼資源,加大對(duì)上市公司的重組力度。深圳市副市長王穗明也明確指出,要加快國企重組,大力推進(jìn)規(guī)范產(chǎn)業(yè)主體多元化,有效整合資源。今年該市"兩會(huì)"期間,也有政協(xié)代表提交議案,要求市政府加強(qiáng)力量,運(yùn)用嶄新的資產(chǎn)重組模式,戰(zhàn)略性重組深圳市屬上市公司。
深圳本地股中由國資辦直接控制的有三大集團(tuán),分別是深圳建設(shè)投資控股公司、深圳投資管理公司和深圳商貿(mào)投資控股公司。其中:
1、建設(shè)投資控股屬下的上市公司有深振業(yè)、深長城、深天健以及深深房、ST深物業(yè)、深華源(該股控股股東已經(jīng)變更為深圳沙河實(shí)業(yè)集團(tuán))等,深振業(yè)、深長城、深天健經(jīng)營狀況良好,也具備良好的融資能力,它們均不屬于需要重組的對(duì)象。深深房和ST深物業(yè)是目前亟待重組的兩家房地產(chǎn)類公司。ST深物業(yè)從97年開始便主動(dòng)進(jìn)行潛虧處理及相應(yīng)的資產(chǎn)、債務(wù)重組,2000年末已基本清理完畢,2001年有望進(jìn)入業(yè)績回升期,但需要有一個(gè)戰(zhàn)略性重組。而深深房也開始了較大規(guī)模的資產(chǎn)整合。
2、深圳投資管理公司直接控股的包括深發(fā)展、ST英達(dá)、深紡織,并由于控股賽格集團(tuán),間接控股深達(dá)聲、深賽格、賽格三星,ST中華原控股股東是ST英達(dá),在這些上市公司中,深達(dá)聲、ST中華、賽格三星的資產(chǎn)重組已經(jīng)取得較大突破,特別是ST中華去年虧損額高達(dá)22.5億,大力摔掉包袱,為今后的重組奠定基礎(chǔ)。而需要進(jìn)一步重組的包括ST英達(dá)、深賽格、深紡織等。
3、商貿(mào)控股公司直接控股農(nóng)產(chǎn)品,而農(nóng)產(chǎn)品又控股深深寶,估計(jì)以農(nóng)產(chǎn)品為核心的戰(zhàn)略性重組體系正在形成。另外,華僑城集團(tuán)屬下的華僑城成功轉(zhuǎn)型后,重組重心已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向另一家控股公司深康佳；蛇口工業(yè)區(qū)為背景的招商局也已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)型,有跡象表明,今年的重組重點(diǎn)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向深赤灣等。
在深圳市政府相關(guān)政策的引導(dǎo)下,這一批老牌深圳本地上市公司正面臨著一次較徹底的戰(zhàn)略性重組,從而徹底改變過去幾年由于過份依賴于市場化而出現(xiàn)的負(fù)面形象,如深錦興------億安科技,康達(dá)爾------中科創(chuàng)業(yè)------ST康達(dá)爾,深安達(dá)------北大高科等。只有讓深圳本地更多的上市公司成為藍(lán)籌績優(yōu)上市公司,才能夠真正樹立深圳這個(gè)金融中心的市場形象創(chuàng)業(yè)板或者科技板也就更有吸引力。
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