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本報記者 汪濤 汲東華
重組公司業(yè)績“變臉”之快，象坐上了“過山車”一般，一會績優(yōu)，一會績劣，讓投資者摸不著頭腦；相應(yīng)地，其股價反應(yīng)也是暴漲暴跌，變幻無常，而且股價走勢總能“先知先覺”，非常“巧合”地提前反應(yīng)公司的基本面。
暴漲暴跌 變幻無常
這兩年，上市公司粘上重組概念股價就飛漲，重組變臉公司自然也不能免俗。據(jù)統(tǒng)計，20余家重組“變臉”公司，其股價在重組前后基本上都經(jīng)過一輪幅度不小的炒作，其中漲幅最巨是股價盛極一時的億安科技，從重組前的6元最高漲到了126元，漲幅達(dá)2000%。排在其次的還有中科創(chuàng)業(yè)、英豪科教、世紀(jì)中天等，都有600%以上的漲幅，即使是稍遜一籌的縱橫國際、賽迪傳媒、深信泰豐、宏盛科技，漲幅也有好幾倍；而從絕對價位來說宏盛科技、英豪科教、世紀(jì)中天、中科創(chuàng)業(yè)等股價也都達(dá)到了50元以上。
但是，和業(yè)績變臉的速度一樣，上述重組公司的股價也坐上了“過山車”大幅滑落，目前部分公司的股價基本上被打回了原形。如果包含除權(quán)因素，大多數(shù)公司的股價目前都已經(jīng)跌到了10元以下，而英豪科教、縱橫國際、朝華科技、華信股份最低甚至還跌到了4-5元附近，與重組時的“風(fēng)光”相比，甚為凄涼。
重組消息 “先知先覺”
回顧上述公司的股價走勢，可以發(fā)現(xiàn)，在重組臨近但消息還未正式披露之時，不少公司的股價就開始異動甚至大幅飚升，如英豪科教、賽迪傳媒等，個別公司甚至一再公告“沒有重組意向”、“沒有應(yīng)披露而未披露的信息”，也都無法遏止股價上漲的勢頭。這其中表現(xiàn)比較典型的南方某公司，公司重組前的股價基本上在10元上下波動，2000年1月從公開披露的信息來看，公司的基本面并沒有太大的變化，但股價卻有明顯啟動的跡象，此后更是開始了一波凌厲的漲升行情，到2000年3月1日，公司在股價高達(dá)45元之時，發(fā)布公告稱“目前生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，基本面并無實質(zhì)性的變化，沒有應(yīng)披露而未披露的重大信息；公司一貫認(rèn)真履行上市公司披露義務(wù)；如有重大信息，將按有關(guān)規(guī)定，及時予以公告”。但即使發(fā)布了上述澄清性質(zhì)的消息，公司的股價還是不管不顧地又從45元一口氣漲到了60元以上。2000年4月26日，在股價處于最高位的時候，好消息終于從公司正式傳出，某著名高校公司成了公司的大股東。
還有不少公司從表面上來看，其股價在重組消息公布前并沒有“打提前量”，但是股東人數(shù)卻提前出現(xiàn)異動，如縱橫國際、世紀(jì)中天等。縱橫國際1998年7月正式公布控股股東變更的消息，此前公司的股價只是緩慢爬升，沒有異動跡象，但公司的1997年底的股東人數(shù)卻比上年下降了一半多，明顯有機(jī)構(gòu)在收取籌碼。股價到頂利好紛呈上述重組公司股價走勢還有一個特征，就是總能“先知先覺”地反應(yīng)公司的業(yè)績情況和高分配等利好，而且總是能趕在利好消息公布的時候達(dá)到頂部或者階段性頂部。
這方面表現(xiàn)地比較典型地如英豪科教、縱橫國際。例如1998年控股股東發(fā)生變更的英豪科教，公司的股價上漲后除權(quán)、除權(quán)后又上漲，非常巧合的是，公司每一次利好消息公布的時候都恰好是股價達(dá)到階段性頂部的時候。
當(dāng)然，個別公司的股價對公司的業(yè)績“預(yù)測”也不一定很準(zhǔn)確，比如股價達(dá)到最高位的時候公司的業(yè)績并不理想，但沒關(guān)系，“測”不準(zhǔn)業(yè)績還可以“測”分紅，分紅“測”準(zhǔn)了股價照樣漲。如前文所述的某公司，2000年3月股價即將到達(dá)頂部的時候，公司披露的1999年年報的凈利潤比上年下降了一半多，但公司照樣推出了10送3轉(zhuǎn)贈5的高送轉(zhuǎn)方案。又如誠成文化，1998年8月更換控股股東，1999年公司僅實現(xiàn)利潤609萬元，但此時公司的股價已經(jīng)漲到了歷史最高位30元以上，公司也照樣推出了10轉(zhuǎn)贈5的分紅方案。
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