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導語：
在昨天的節目中，我們指出了莊股時代將漸行漸遠，與此相對應，從前的很多操作手法當然也就將被市場所淘汰，走新路，當然要穿新鞋。投資者面對市場的變化，應該怎樣來適應呢？
正文：
(配音)孫成鋼，92年進入股市，歷經市場的風吹雨打，現任山東神光的首席分析師。去年初，他在業內率先提出了后莊股時代的概念，指出隨著市場的變化，投資者必須迎頭趕上。
采訪山東神光首席分析師孫成鋼(2‘30”)
市場變我們人也得變，隨著整個市場中做莊行為的消失，大的機構投資者思維的一種變化。作為中小投資者必須跟著改變。以前的做莊跟莊的思路，應該說逐漸不適應這個市場了。
采訪香港中文大學講座教授郎咸平(9‘)
我們未來的股民應該怎樣炒股票？我們必須朝向理性化的方向走。
(配音)其實，理性投資不是我們的發明，國外發達資本市場已經證實了這是發展的方向。以美國為例，在他股市初建成的前幾十年，也是莊股橫行，投機成風。但在1929年大崩盤后，因為監管加強，投資理念開始有所轉變。
采訪山東神光首席分析師孫成鋼(1‘50”)
應該說西方發達國家資本市場經歷就是我們今天或者將來即將走的路。從它們股市的情況來看，經過一段時間非常兇猛的莊股行為之后，都會逐漸進入一個投資時代。
采訪香港中文大學講座教授郎咸平(17’)
在美國，基本不允許莊的存在。沒有跟莊的問題。因此它有兩個方法做投資。一個是投資在基金，去買基金，委托別人理財；第二個比較穩妥的方法是什么呢？是投資一些信譽卓著的公司，比如說象IBM，可口可樂。
(配音)那么，目前美國主流的投資理念又是什么呢？
采訪鵬華開放式基金(籌)基金經理李文忠(9‘)
到現在美國一個主流的投資理念，還是以公司基本面為主，也就是以公司價值為主去投資，大概分為成長性和價值性兩種類型。
采訪山東神光首席分析師孫成鋼(7’)
所謂價值(型)投資為主，就是它選一些藍籌股，績優股去買進，基本上追求一個與大盤同步的漲幅。另外一派是成長類，成長類目前選擇的公司未必是最好的，但將來成長的潛力比較大，因此博取未來的差價。
(譚昊出鏡)價值與成長兩大主流，同樣也在國內流行。比如說證券投資基金，基本就都可以歸屬于這兩大流派之中，這也是當前機構投資者最為重要的兩大贏利模式。
采訪海通證券郝聯峰博士
一個就是你買內在價值被低估的，第二個就是你買內在價值不斷增長的，現在沒有低估，將來會低估的。
(配音)海通證券的郝聯峰博士曾在國內率先提出”EAVM“股票價值模型，他言簡意賅的道出了價值與成長兩大流派的真諦。盡管目前國內也有業內人士認為國內價值型與成長型的區別并不是很大。他們的理由是，在國內股市的風險中，系統性風險占到了70%到80%的比重。也就是說，個股走勢的獨立性不強，往往是一榮俱榮，一損俱損，個股漲跌受大盤的影響很大。因此暫時來說，價值型與成長型在中國的區別不是太大，但是萬法歸宗，兩種理念的核心原本都是通過價值分析來尋找投資機會，這也正是目前國內機構投資者努力的方向。
采訪香港中文大學講座教授郎咸平(27‘)
我自己有感覺，目前我們國內各大基金，跟比較重要的投資人。在這方面他們已經非常關注。大投資人已經對于所謂的“炒股”這個概念，思想正在蛻變，而且變得很快。
財富中國：譚昊深圳報道
結束語：
從以前的炒股，到往後的投資，名詞變化的背后，是機構投資者理念的迅速蛻變。在一個市場中，機構投資者往往是市場先行者。面對他們的變化，中小投資者要如何以變應變呢？請繼續關注我們明天的報道。
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