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在中國證券市場上，5月份是一個較為特殊的“期間”，回顧10年股市，就有4次出現(xiàn)較大的漲升行情，尤其是1999年與2000年的“5.19”大牛市行情至今仍讓投資者記憶猶新。因此，市場人士普遍對“五月行情”抱有良好預期，甚至美其名曰“紅五月”。
而今，五月又將臨近，投資者不禁在問，歷史會否重演？當前年報、季報基本表演結束，大盤進退兩難，績優(yōu)股何時才能咸魚翻身，熱點板塊又雪藏何處？本報記者與部分市場
分析人士進行了深入的交流。
大盤短線無恙調(diào)整有望結束近期滬深股市沖擊1700點整數(shù)關口未果，上周股指又呈主動回調(diào)走勢，兩市指數(shù)雙雙擊穿10日、20日、30日均線，使得市場多空分歧進一步加劇。
帶著大多數(shù)投資者的疑慮，記者采訪了國泰君安資深證券分析師劉勇�！笆袌鰰环闯B(tài)，出現(xiàn)“黑五月”嗎？”當記者問及這個頗為棘手的問題，劉勇侃侃而談：“作為分析師，我們也在思索這個問題。”他認為，上周五兩市大盤探底后拉起，已初步說明向下突破的風險漸趨釋放。單純從技術上看，目前兩市似乎正在構筑完美的頭部形態(tài)，而歷史卻表明，圖形太過完美，反倒說明有人為控制的痕跡———市場主力不大可能在大多數(shù)投資者有了充分的思想準備之后才開始出貨。而就目前多空雙方爭奪“1575點至1680點調(diào)整箱體的上下頂?shù)住钡膯栴}，記者拋出了作為投資者的關注焦點，“按照最基本的技術規(guī)則，選擇就有方向，非上即下，如果下箱不保，除了‘紅五月’會化作泡影，是否還會重演去年的‘滑鐵盧’悲劇？”劉認為，從審慎的角度來講，上周五在1600點左右的止跌回穩(wěn)，即表明股指已受到100天均線和60天均線較強的支撐。大盤中線趨勢并未走壞，而近期的調(diào)整也有望漸次結束。因此，這種可能相對較小。五月能否再“紅”何日重拾升勢在眾多投資者心目中，5月份是一個“敏感地帶”，不僅是因為“時間之窗”多集中于此，更由于承前啟后的特殊情況，5月又往往成為相關政策出臺的密集區(qū)。而今年的5月，在春季反彈行情之后能否再給投資者一個“紅色驚喜”？恐怕是所有股民，尤其是被套于1700點以上的投資者的“最愛”。就此問題，國信證券的劉巨章認為，近期盤面雖弱，卻有一種強勢整理的意味，這種漲難跌也難的格局，其實是在積累更大反彈的能量。從盤面熱點輪回、資金暗流涌動以及投資者心態(tài)變化來看，如果在4月下旬大盤還是保持震蕩格局，那么5月份產(chǎn)生行情的可能性就大大加大。而平安證券的高昕則考慮得更為具體，他認為近期市場在60日均線上方持續(xù)震蕩，從而使3月21日1693點開始形成的箱體形態(tài)進一步明朗，加上市場在4月11日形成階段性頭部的時間與本月的月相周期高點基本吻合，如果市場運行的調(diào)整周期與前期反彈等長的話，按照江恩日歷周期計算，市場將在5月中下旬重新延續(xù)1月以來的反彈趨勢。領漲板塊誰執(zhí)牛耳個股龍頭花落誰家？既然調(diào)整市道行將結束，五月行情朦朧可期，現(xiàn)在需要全力備戰(zhàn)的就是領漲板塊和龍頭個股了。畢竟，中外股市投資史告訴我們，沒有龍頭的市場鐵定不是大牛市；即便行情大好，若投資不在“領頭羊”上，收益也將大打折扣。入春以來的本輪反彈到1700點附近便欲振乏力，上方的拋壓盤固然是其重要原因，但板塊輪炒缺乏持續(xù)熱點也是大盤屢次受挫的關鍵之一。因此，能否突破心理關口形成持續(xù)領漲的熱點板塊，將是五月行情的決定因素。
宏源證券的穆新軍認為，通信股走強是關鍵。如果不出意外，通信和手機類個股將有不俗表現(xiàn)。該板塊以大唐電信(600198)作為領頭羊，從近日盤面看，已明顯有底部建倉跡象。另外，新股和次新股，如寶鈦股份(600456)等股票也有較大的上攻動能。中旅信托的湯濟東則分析，應多關注主營變化的個股。從前期盤面熱點來看，大批科技股的異動、超跌莊股的活躍，表明市場熱錢仍有向此類個股轉(zhuǎn)移的跡象。另有一大熱點是公司基本面出現(xiàn)較大變化，主業(yè)結構出現(xiàn)調(diào)整的個股，這些個股將成為短線資金介入的首選�？傊兓褪莾r差，而價差就是我們的利潤。雙“Q”制度走向何處洋資洋股影響幾何？上周一，中國證監(jiān)會副主席史美倫表態(tài)，QDII與QFII推出沒有時間表，早些時候，證監(jiān)會亦出臺外企上市招股書特別規(guī)定。雙“Q”制度及洋資洋股問題迅速成為市場揣測的熱點旋渦，而A、B股及港股市場亦用一周的相反走勢和管理層開了一個不大不小的玩笑。按理說，QDII的暫不實施，就意味著“北水南調(diào)”與“洋水中用”至少在目前還只是望梅止渴，對于擠不出儲蓄的國內(nèi)股市和招不進外資的香港股市，本是一個利好(資金流不走)和一個利空(資金引不來)。但事實卻剛好相反，A、B股均出現(xiàn)較大下跌，而港股卻全線飄紅！另外，在內(nèi)地股民慘遭B股套牢之后，投資者對外資上市也是心有余悸�；谶@樣的背景和心態(tài)，五月行情會遭遇雙“Q”與洋資狙擊嗎？華東師大的李志林教授告訴記者，QDII與兩年前的“創(chuàng)業(yè)板”一樣，尚屬構想而非決策，實施之前對股市應無實質(zhì)影響。不過，倘若當真實施，可能既救不了H股，還會引發(fā)B股大跳水A股齊遭殃。對于外資并購與上市，不少市場人士分析同樣是一柄雙刃劍。它一可以形成新的熱點板塊來造就行情；二是一些外資早已悄然進入上市公司股權之中，并且獲利已豐，拋壓隨時都可能涌出。看來，五月行情的有與無或是大與小，只有時間才能檢驗。作為投資者，我們當然盼望“紅五月”的到來。
□本報記者陳永暢
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