|
-記者田川
據中國證券報昨天報道，根據向二級市場投資者配售新股技術準備工作的需要，4月20日和27日兩天交易所和結算公司將組織交易、結算、通信系統的全網、全程測試。這意味著新股市值配售的政策利好已越來越近，那么它能給市場帶來哪些利好呢？南方證券分析師蔡恩偉援引一份券商報告認為，如果新股百分百向二級市場配售，股指可能在現有基礎上至少
出現2成的升幅。
蔡恩偉援引的這份分析報告認為，恢復實行新股向二級市場投資者配售政策，將使目前一、二級市場的資金重新分布，如果新股100%向二級市場配售，肯定有相當一部分資金將進入二級市場運作，同時還會吸引更多的儲蓄類資金流入二級市場。目前5000億元左右的一級市場資金總量中，除了不能承擔風險的資金和不能進入二級市場運作的資金外，至少有2成資金會流入二級市場，即1000億元左右；同時，儲蓄類資金的入市將視二級市場環境的變化而變化，短期內流入二級市場的儲蓄資金可能超過1000億元。從能量角度看，至少2000多億元的資金足以將目前不到14000億元的流通市值推高20%。也就是說，股指可能在現有基礎上至少出現20%的升幅。
不過，目前新股發行向二級市場投資者配售的政策實施細則尚未明了，相關的市場疑問頗多。歸納起來主要有六點：其一，配售決定權問題，新股發行是否通過二級市場配售由誰決定？是所有新股發行都按市值配售，還是根據新股發行規模有所區分？其二，配售比率問題，是全部配售還是部分配售？其三，配售起點問題，是照搬2000年1萬元市值作起點還是有所提高或降低？其四，基金的配售資格問題，是基金享有配售權，還是基金持有者享有配售權，或者是二者都享有配售權？其五，市值的確認問題，是否所有的A股流通市值均可加以確認？ST股、PT股的市值算不算？市值確認的時點又如何定？其六，保證金問題，要不要交保證金，是全額交還是部分交？
對于這些問題，市場普遍認為，理想的新股配售政策應該是所有新股發行一律實行市值全額配售，并相應降低配售市值起點。有分析人士指出，在很長時間里中國股市仍將以中小投資者為主，政策利好如果向機構投資者傾斜，未必能推動股市的穩定發展，相反，如果對中小投資者有較大利好影響，股市的走強才有保障。
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
| 
