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本報記者 潘紅敏
向二級市場投資者按持股市值配售新股的發(fā)行方式曾因技術問題而擱淺，其近期將重新啟動的消息對于證券市場來說無疑是一大利好。業(yè)內人士普遍認為，這一可增加投資者信心，二可擴大資金來源。
從2000年34家實行市值配售的發(fā)行情況看，二級市場投資者參與新股配售的實際平均中簽率為0.1089%，2000年同期新股上網定價發(fā)行的平均中簽率為0.2852%，兩者相差1.62倍。2000年5801萬股東賬戶通過新股配售共獲得96.92億元投資收益，簡單平均到每個股東賬戶，則每個賬戶只能分享166.56元投資收益，可謂杯水車薪。然而實現配售的34家股票上市首日平均上漲158%。
兩相對比，我們發(fā)現，96.92億元的新股配售收益占增長的6904億元流通市值的比重僅為1.40%。由此可得出結論：投資者需要的是投資信心，主要意圖絕對不在于那配售所得來的166.52元的投資收益，而在于分享了上漲75%的流通市值。“只要有了信心，資金我們并不缺乏。”別忘了銀行里有8萬億存款。
另外，因為政策等各方面的原因，一、二級市場收益與風險不對稱，一級市場的收益是以概率的方式取得的，毫無風險性而言，正可謂有賺無賠，既然這樣，資金躺在一級市場就成必然，不少資金成了“搖號族”。而按市值配售新股，必然迫使一級市場資金向二級市場流動，為二級市場注入新鮮血液。
目前一級市場屯集的資金又有多少呢？看一看日前招商銀行和和寶鈦股份的新股發(fā)行就知道了。這兩只新股的申購資金總共凍結了5308億元，再加上其他一些增發(fā)新股的申購，接近6000億元。
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