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本報(bào)記者集體采寫(xiě)
一度備受市場(chǎng)關(guān)注的傭金改革終于有了說(shuō)法。三部委昨日聯(lián)合發(fā)出的關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)的通知，在證券市場(chǎng)上激起了千層浪。
作為傭金下降的最直接受益者，投資者自然笑開(kāi)了。特別是中小投資者，以前享受的
傭金打折較少，通過(guò)公開(kāi)的傭金下調(diào)則獲得了實(shí)惠。
對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，此次傭金下調(diào)則明顯反映不一。作為營(yíng)業(yè)部數(shù)量最多的銀河證券，一直對(duì)傭金改革高度關(guān)注。昨日上午，公司總裁朱利親自主持召開(kāi)了包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部、策劃宣傳部等在內(nèi)的部門(mén)負(fù)責(zé)人會(huì)議，研究和確定了全系統(tǒng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)會(huì)議。據(jù)介紹，銀河證券將穩(wěn)定現(xiàn)有客戶，加大力度開(kāi)發(fā)新客戶，在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不僅要保住市場(chǎng)份額，還要力爭(zhēng)有所擴(kuò)大；堅(jiān)持以客戶為中心、以效益為中心的宗旨不能變。至于具體的傭金水平，公司表示，還需認(rèn)真測(cè)算自己的承受能力，具體分析客戶的情況。
在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)極為激烈的深圳，暗折已經(jīng)普遍存在，這次下調(diào)傭金對(duì)于當(dāng)?shù)厝痰挠绊懢拖鄬?duì)較小了。去年靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)就盈利2億多元的國(guó)信證券，在市場(chǎng)上無(wú)疑具有相當(dāng)影響，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部的有關(guān)人士認(rèn)為，券商肯定都會(huì)受影響，收入減少是必然的。但是，由于公司的利潤(rùn)構(gòu)成比較平均，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入大約只占三分之一，因此，公司受到的影響比較有限。從長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)格戰(zhàn)在初期會(huì)相當(dāng)激烈，形成復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)局面，但最終仍然要靠服務(wù)取勝。對(duì)此，公司各方具有較強(qiáng)信心。
長(zhǎng)期僅在小范圍內(nèi)進(jìn)行傭金打折的大連地區(qū)的證券業(yè)，則普遍感覺(jué)很為難，各營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人紛紛反映沖擊很大，適應(yīng)新規(guī)則的改變還需要一段時(shí)間。首先，利潤(rùn)將會(huì)大幅下降。至于如何確定各自新的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，各營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人均心里無(wú)底。另外，這次也是傭金標(biāo)準(zhǔn)首次市場(chǎng)化，國(guó)家給的范圍又很大，如何定價(jià)誰(shuí)也沒(méi)經(jīng)歷過(guò)。大連證券一家營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理認(rèn)為，此次調(diào)整，對(duì)中小券商最為不利，尤其是對(duì)單純經(jīng)紀(jì)類(lèi)券商不利。大的券商可以開(kāi)展自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)、發(fā)行承銷(xiāo)、代客理財(cái)?shù)榷囗?xiàng)業(yè)務(wù)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入只是其利潤(rùn)來(lái)源的一部分，因此他們可以不在乎。而純經(jīng)紀(jì)類(lèi)券商，交易傭金是其主要的收入來(lái)源，手續(xù)費(fèi)過(guò)低是公司無(wú)法接受的。
記者在西安采訪時(shí)，華龍證券總裁雷原認(rèn)為，調(diào)整傭金收取標(biāo)準(zhǔn)是市場(chǎng)化的必然趨勢(shì)，也是證券行業(yè)這個(gè)壟斷行業(yè)受利潤(rùn)平均化規(guī)律作用的必然結(jié)果。對(duì)券商來(lái)講，這是個(gè)信號(hào)，預(yù)示著我國(guó)的證券行業(yè)市場(chǎng)化程度越來(lái)越高，同時(shí)隨著我國(guó)加入WTO，證券業(yè)國(guó)際化也是必然趨勢(shì)。券商要應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化、國(guó)際化的趨勢(shì)，一是企業(yè)規(guī)模要做大，向集團(tuán)化方面發(fā)展，二是積極進(jìn)行交易手段的創(chuàng)新，如擴(kuò)大網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)和銀證合作力度等，以降低交易成本。在年初為適應(yīng)市場(chǎng)化趨勢(shì)，華龍證券就提出了企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式從粗放式經(jīng)營(yíng)向集約式經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略，要求公司上下樹(shù)立起“以人為本，服務(wù)第一，利潤(rùn)第二”的經(jīng)營(yíng)理念。但是，也有營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人在談到傭金下調(diào)的影響時(shí)顯得憂心忡忡。以前一些營(yíng)業(yè)部向客戶返傭是暗的，現(xiàn)在成了明的，對(duì)證券營(yíng)業(yè)部的負(fù)面影響不是交易量乘以費(fèi)率下調(diào)幅度造成的利潤(rùn)損失那么簡(jiǎn)單，一場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)會(huì)隨之而來(lái)。結(jié)果是，實(shí)力強(qiáng)的券商通過(guò)先賠錢(qián)將實(shí)力弱的券商擠出市場(chǎng)，然后再提高傭金以獲取高額利潤(rùn)。因此，證券業(yè)一場(chǎng)大規(guī)模的兼并重組將不可避免。
沈陽(yáng)市的一些券商對(duì)此反映強(qiáng)烈，認(rèn)為《通知》的出臺(tái)，對(duì)營(yíng)業(yè)部的發(fā)展是難得的機(jī)遇。實(shí)行固定傭金制度時(shí)，許多證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為爭(zhēng)奪客戶大多采取傭金打折和返傭的做法，造成彼此之間惡性競(jìng)爭(zhēng)，影響了市場(chǎng)秩序。證券交易傭金降下來(lái)是早晚的事，降低了傭金，對(duì)業(yè)內(nèi)的沖擊肯定有，各家的利潤(rùn)普遍下降，那些硬件設(shè)施差、服務(wù)不好的證券營(yíng)業(yè)部就會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中敗北。
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