|
封堵大盤下跌空間
盡管近期大盤出現了調整，但從滬深股市整體看，前期做多機構并沒有失去對盤面的控制，大盤回調幅度始終在做多機構的控制范圍內，周四的中陽線就是這方面的印證。
近期筆者對股市一直持謹慎態度，但最近仔細想來為什么春節過后股市暖風頻吹，同
時市場似乎有一股力量在維持大盤強勢狀態。大致有以下幾點因素：1.今年管理層希望國內企業提高直接融資的比例。由于去年下半年滬深股市下跌，新股發行及增發一度中斷，股市的融資功能受到了不小的影響，因此今年股市需要一個寬松的氛圍；2.很多在海外的上市公司在國外融資困難，回國內融資的需求很迫切。同時股市擴容也變得更為緊迫了，可以說滬深股市今年所擔負的任務不輕；3.由于滬深股市走勢不佳，使得很多基金的業績不佳，新基金的發行、老基金的擴募都不理想，周四基金豐和上市當日更是低見0.97元，使得新基金認購者上市當日就被套3%，這不但影響下一只基金的發行，也將影響管理層培育機構投資者的進程，因此股市需要賺錢效應。
從滬深千余只個股圖中，可以看到不少強莊股已經默默地盤過壓力區，在其上升通道運行。還有不少個股正在構筑頭肩底的右肩。這表明盡管近期大盤出現了調整，但很多莊家更愿意按自己的節奏運行，這是市場心態向好的一種表現。雖然券商和基金仍然謹慎，但鑒于盤中個股活躍度提高，同時考慮到做多機構對大盤的控制能力，因此目前市場有利于多方。
由于目前不少機構態度仍十分謹慎，因此要想在中價股中激活某一個板塊將十分困難。不過隨著中國石化(600028)最后一批戰略投資者持股的上市，滬深股市可能將迎來新機會。原因如下：1.作為社保基金所配售的第一只個股，在該股上市后，讓其長期被套的可能性不大；2.近期國際原油價格大漲，以及中東目前的局勢，這給了拔高中國石化一個充分的理由；3.推高中國石化的價位，可以拉動國企大盤股向上，封堵大盤下跌空間，更可以給目前仍持謹慎態度的機構信心。那么做多機構會不會以中國石化作為新的突破口，把大盤帶上新臺階，下周就會見分曉。
自1693點的回調在1575點可能已經結束，至多還有一次向下確認的過程。但大盤向上能拓展多大的空間，主要還是取決于市場各方資金的信心，以及是否能挖掘出新的熱點板塊。而監管力度的強弱、擴容節奏的快慢，對市場信心都會產生很大影響。
-文/民族證券天昊
現在言調整結束為時尚早
兩市雖然暫時擺脫了向下調整的走勢，但是，由于本輪行情的調整幅度和時間都不充分，再加上兩市的成交量一直較為低迷，因此，現在言底為時尚早，兩市的調整行情還將繼續。
本周后半段之所以出現了強勢特征，最主要的原因是中石化的因素和傭金下調的影響。由于中石化對戰略投資者配售的5.7億股將于下周一上市，而這一次解凍的戰略投資者中有令人矚目的社保基金，因此，市場一種普遍的預期就是社保基金絕不可能割肉出局，所以，該股向下的空間基本上就被封死。
但是，我們也應該看到，中石化短期上揚的上限基本上就在3.70元左右，也就是說，在去年12月份中石化的戰略投資者配售部分上市之時的價位就是該股短期內的價值上軌。再加上該股的流通盤較大，市場主力即使為了在日后實施統一指數后和股指期貨后占據一個相對有利的地位，也不可能盲目地拉高建倉，而會呈現一種平緩建倉的態勢。因此，在下周一的行情中，中石化這部分解凍的戰略投資者肯定會惜售，但惜售并不代表著它就會大幅上漲。這也是制約下周走勢的一個關鍵因素。
而從傭金下調的角度看，由于目前券商對一些大資金普遍實行返傭的做法，這部分資金目前的實際傭金率已經很低，因此，對這部分資金來說傭金下調并不是一個利好。由于這部分資金對后市的發展方向將起決定性的作用，所以，從短期看，這部分資金不會對傭金下調做出太多的積極反應，相反，卻有可能借助于這個所謂的利好，來順利地派發籌碼。
我們還要看到，下周二還有另一大盤股招商銀行上市。從目前來看，市場對其定價一般都預測在10元左右，如果該股上市價格過高，則會形成與浦發銀行等銀行股一樣高開低走的走勢，那么，它對大盤后期將會形成較大的回調壓力，而如果該股定價偏低，雖然會有一部分戰略投資者進場搶籌，但由于比價效應的存在，又會給場內一些銀行股產生下拉作用，這都會對大盤構成不利影響。另外，為了實現該股的成功上市，必然會大幅減少場內的存量資金數量。無論哪種情況發生，招行的上市對于后期大盤的走勢都是不容樂觀的。
綜合而言，由于下周支持大盤的上漲因素越來越少，兩市將有可能會再次形成調整之勢，投資者不要被“看上去很美”的筑底形態所迷惑，還應提高警惕，以避免形成新的套牢。-文／宏源證券穆新軍
注意力轉向招商銀行
近期之所以導致相當部分市場人士比較謹慎，是由于超級大盤股中國石化(600028)向戰略投資者配售的5.7億股股票，將于下周一開始上市流通。但是經過近期的反復調整后，該股從周三開始連續收出陽線，尤其周四午后進一步走高，給投資者帶來了較大的心理支持，導致大盤最終整體升幅不斷擴大。
但是有一點必須注意，去年正是因為石化產品價格下跌，導致整個化工行業業績明顯下降，這些情況也在近期化工類上市公司2001年報中得到了體現。而今年以來石化產品價格的回升，只能表明整個化工行業最壞時期可能已經過去，但是真正全面復蘇似乎還言之尚早，因此對于這些化工股暫時不妨以反彈來看待。就中國石化這只個股而言，估計多數被套的戰略投資者還是會想辦法盡早套現離場，等待的只不過是時機罷了。
另外，雖然周四行情出現大漲，但是整體成交量仍然偏低。其中固然有反復調整后拋壓較輕的緣故外，我們認為可能與招商銀行下周二即將上市有很大關系。目前行情到了這種點位，暫時往上或者往下的理由都不太充分，尤其對于機構投資者來講，要想在這種市況中獲取短期利潤難度越來越大。而招商銀行上市似乎提供了這樣一個短線機會，畢竟大家都很清楚，目前像招行這類資產質量優良，真正值得長線投資的好公司不是很多。但是假如下周真的出現短期資金集中流向招商銀行，那么對于其他個股以及整個大盤則有可能構成一定的負面影響。
同時我們注意到，周四的大漲個股行情幾乎全面開花。漲幅比較突出的包括江南重工、太原重工等機械制造類股票，滬昌特鋼、西寧特鋼等鋼鐵類股票，中國石化、上海石化等化工類股票，以及有研硅股、億陽信通等科技類股票。而過多的熱點可能導致很難有熱點能夠持續走強，畢竟戰線拉得過大將使短期做多資金過于集中地被消耗。
-文/漢唐證券燕清
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
| 
