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本報記者 冉孟順 深圳報道
正當(dāng)國內(nèi)成立B股基金的呼聲漸漸沉寂之際，正當(dāng)中外合資基金公司望穿秋水之時，老牌券商南方證券卻不聲不響地在海外與德國商業(yè)銀行成立了中國B股基金。南方證券總裁郭元先為此向記者透露，這只基金“于去年成立，總部設(shè)在新加坡”。
“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”
這只B股基金在南方證券另一高層人士李啟亞的嘴里，有一個很長而且有點兒繞口的名字———中國準(zhǔn)上市公司B股暨全球概念基金(簡稱“中國B股基金”)。在國內(nèi)B股基金陷入停頓，以及合資基金公司遲遲未見蹤影之時，南方證券發(fā)起的這只基金多少讓人有些驚詫，當(dāng)然，也讓人更加感興趣。
事實上，成立B股基金的沖動并非只有南方證券一家。在去年春季B股市場火爆之際，“成立B股基金”的呼聲常見于媒體報端。鵬華等幾家基金公司也確有設(shè)立B股基金的打算。
然而，在股市暴跌之下，B股也無法幸免。與之同時，B股市場由于出現(xiàn)了“外匯出逃比扛麻袋還方便”，也備受指責(zé)。為此，監(jiān)管層對成立B股基金也是小心翼翼，嚴(yán)防以待。幾家基金公司的B股之夢也就不了了之。
南方證券在去年春季B股市場火爆時頗有斬獲。設(shè)立B股基金之心由來已久。繞道新加坡設(shè)立B股基金，就巧妙地躲過了國內(nèi)的限制，憑著這種海外關(guān)系，這只“中國B股基金”的身份也就搖身變?yōu)榫惩馔顿Y者，進(jìn)入B股市場也就名正言順了。
“這只基金的募集對象主要是全球市場的投資者。”郭元先向記者介紹到。但由于去年B股暴漲后的走勢一直持續(xù)低迷，使得不少對B股感興趣的海外投資者望而卻步。
海外投資者的觀望態(tài)度，同樣給南方證券的這只中國B股基金的發(fā)行造成困難。郭元先承認(rèn)“我們的募集目標(biāo)是1億美元，但截至去年底，實際募集金額為1千萬美元”。
雖然發(fā)行情況并不理想，但南方證券方面似乎并不為此而沮喪。有市場人士認(rèn)為中國股市走勢疲軟，海外投資者的入市意愿有所減弱，但中國資本市場畢竟還有著巨大的發(fā)展?jié)摿Γ@也是吸引海外投資者的地方。郭元先頗有些樂觀地認(rèn)為“盡管和原來的計劃有一定的差距，但我認(rèn)為起步的情況還是良好的。”
“合資”基金先行一步
雖然在中國B股基金中，南方證券和德國商業(yè)銀行都占有一定的比例，但郭元先仍強(qiáng)調(diào)該基金不能算是中外合資基金。郭的理由是：這只基金實際上是由南方證券的香港公司——
香港南方中天公司與德國商業(yè)銀行合資的。
這顯然是南方證券所做的一次精心布局。郭元先也承認(rèn)：如果是南方證券直接出面與德國商業(yè)銀行合作，在目前顯然行不通，因為目前的法規(guī)政策還不允許。但是，由香港南方中天公司出面與德國商業(yè)銀行搞合資，就顯得順理成章。政策上的禁令也就繞過了。
相比之下，國內(nèi)準(zhǔn)備與外方搞合資的證券機(jī)構(gòu)還在苦苦等候。對此，籌劃與富蘭克林集團(tuán)搞合資基金公司的廣發(fā)證券就深有體會，廣發(fā)的一位高層人士也是大吐苦水：他們正苦等證監(jiān)會出臺有關(guān)中外合資基金公司的具體辦法。
不過，對于策劃合資基金的國內(nèi)其他一些券商和基金管理公司而言，南方走出的此招巧棋卻沒法適用。因為證監(jiān)會禁止國內(nèi)證券機(jī)構(gòu)在香港以及海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，也就沒辦法像南方那樣利用香港分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行合資。
郭元先也承認(rèn)這一點。但是，郭指出：南方香港公司的存在是由于歷史原因造成的，成立較早的老券商在香港都有分支機(jī)構(gòu)。有業(yè)內(nèi)人士指出：對于這些老券商已存在多年的香港分支機(jī)構(gòu)，監(jiān)管層實際上采取了默許態(tài)度。
甚至對香港中天南方公司，南方證券也有做大的打算。郭元先向記者透露：準(zhǔn)備對香港南方公司增資擴(kuò)股，從目前的2千萬港元擴(kuò)大至1億港元。這一計劃已得到公司董事會的批準(zhǔn)，顯然南方此舉在于拓展包括基金業(yè)務(wù)在內(nèi)的海外業(yè)務(wù)。
拓展基金業(yè)務(wù)
“中國B股基金已經(jīng)開始運作，基金的投資方向是全球市場，但更主要是瞄準(zhǔn)B股和香港H股。”郭元先介紹到。當(dāng)然，如果將來A股對外開放的話，這只基金也會投資A股。
中國B股基金的另一金字招牌是德國商業(yè)銀行。郭元先本人對德國商業(yè)銀行也是推崇備至，認(rèn)為“德國商業(yè)銀行在全球的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，是做得最好的。
郭元先還透露，這只總部設(shè)在新加坡的中國B股基金，具體操作由德國商業(yè)銀行的亞洲總部進(jìn)行。
顯然，南方證券欲圖通過與德商業(yè)銀行的合作，不斷拓展基金業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。據(jù)南方一位內(nèi)部人士介紹，目前國內(nèi)證券業(yè)的中外合作還是一種層面較淺的教學(xué)模式，而南方與德國商業(yè)銀行的全面技術(shù)合作力求有所突破。
這位人士指出，“我們希望能通過親身體驗的合作模式，向國外學(xué)習(xí)先進(jìn)的資產(chǎn)管理技術(shù)。”
對于南方證券目前全資設(shè)立的華德資產(chǎn)管理公司，德國商業(yè)銀行也將提供技術(shù)支持。郭元先介紹到：華德公司目前與德國商業(yè)銀行的合作還只是技術(shù)合作，在股份上還沒有進(jìn)展。郭還透露：一旦中央政策允許外資進(jìn)入中國市場后，南方會將華德的一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給外方，而且，德國商業(yè)銀行也承諾，如果政策允許，它會盡早做出股份上的安排。
據(jù)有關(guān)人士透露，華德除了開展委托理財業(yè)務(wù)，還將進(jìn)行基金品種創(chuàng)新，拓展基金業(yè)務(wù)；此外，參與社保養(yǎng)老基金的管理，也是華德的目標(biāo)之一。看來，南方圖謀基金業(yè)的胃口不小。
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