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目前國內券商利用傭金的折扣作為競爭手段，已成為業界不爭的事實，各證券公司為了吸引客戶，想盡辦法在傭金折扣上做文章，甚至有的營業部為了吸引大資金進入，公開打出了免傭金的招牌。市場要求改革傭金制度的呼聲已經很久了，但感覺管理層并沒有拿定主意，對于市場中存在的返傭現象，也僅僅是一紙禁令全部封死。隨著中國的入世后券商競爭的加劇，現在這一問題理應引起整個市場的正視了。
券商正常的競爭以往一般都是以增加費用的方式進行，比如說提高服務的軟硬件環境，推出新的交易手段，地毯式的建立營業部等等，而以犧牲收入為代價的競爭方式限于政策因素，一直都沒有公開地展開。傭金制度的改革正好可以填補這項空白。由于各種交易手段的不斷開發和利用，券商的業務推廣成本已經由興建營業部硬件設施轉為軟件業務的開發，整體費用支出比原先大量擴充營業部隊伍時有了一定程度的下降，券商對返傭的承受力有所加強，這就給傭金制度改革提供了客觀基礎。但目前這種暗地里傭金打折的現象，不利于券商的規范經營和公平競爭，如果管理層能夠明確規定傭金的折讓標準，使傭金打折由暗變明，不僅使券商之間的競爭更加公平和透明，而且也能真正的保護中小投資者的合法利益。
不過，真要是對傭金制度進行放開，就不能不考慮可能出現的問題。比如說券商之間的惡性競爭，如果僅僅設定一個傭金底線，比如說0.2%，其他采用浮動制，那么可以想象所有的券商不久之后都會貼住這個底線，沒有一家浮動，返傭的現象仍會發生！這就等于說僅僅是降低了傭金，沒有達到改革傭金制度，促進券商良性競爭的目的。另外，單一的降低了傭金，券商的收入減少，必然會采取各種手段慫恿投資者快進快出跑短線，從以“量”補“價”的角度來彌補傭金損失，這又會助長市場的投機氣氛，顯然有悖于管理層的初衷。由此看來，傭金制度的改革不是一項單一的措施，還需要其他相關政策來配套。同時為讓普通投資者也可以參與討論，不妨舉辦類似于電信、鐵路價格改革那樣的聽證會。
如今，我國股市已初具規模，券商之間的競爭也日益加劇，傭金下調也是券商經營走向市場化必然趨勢。但僅靠降低交易成本來吸引客戶只是一時之喜而非長久之樂，券商只有增加服務種類及提高服務質量才是穩定客源的長久之計。另外投資者對于傭金下調也要有清醒的認識，畢竟股市操作應注重選擇股票的質地和操作的時機，不要因為交易成本降低而增加操作次數，避免出現“揀起芝麻丟了西瓜”的后果。(羅云龍)
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