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隨著中國入世承諾的逐步兌現(xiàn)，資本市場的對外開放正緊鑼密鼓地進行。日前，中國證監(jiān)會頒布實施了《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第17號》文，就外商投資股份有限公司招股說明書內(nèi)容與格式做了特別的規(guī)定。該文件出臺使得外資企業(yè)只要股份制改造成功就可以上市，可以認為就目前而言外企上市已無政策上的障礙。其實，在目前滬深兩市1000多家上市公司中，中外合資公司有近70家，有些上市公司本身是由中外合資企業(yè)發(fā)展而來，還有的是外資股東通過受讓股權(quán)或戰(zhàn)略投資方式介入。不過，外商獨資企業(yè)或外商絕對控股
公司在中國發(fā)行新股，還沒有先例。如今外企上市的政策閘門已經(jīng)打開，欲上市的外企會否潮涌而入呢？
我們知道以前我國資本市場上缺少外商獨資企業(yè)，一方面是由于在很長一段時期內(nèi)，國內(nèi)證券市場的主要任務(wù)是滿足國有企業(yè)的融資需求，上市額度基本上都用于國有企業(yè)，不過隨著額度制的終結(jié)，外企上市的這一大潛在障礙已經(jīng)排除；另一方面是由于這些企業(yè)還未進行股份制改造，還不符合《公司法》的規(guī)定。對此證監(jiān)會主席周小川早在去年就曾指出：只要外資企業(yè)完成了股份制改造后，就完全可以申請上市；并鼓勵在我國資本市場上形成各類企業(yè)(包括國有企業(yè)、民營企業(yè)、中外合資企業(yè)、外商獨資企業(yè))均可競爭上市的局面；且強調(diào)了這是提高我國上市公司整體質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)。
如今《第17號》文的頒布實施將外企上市提上了發(fā)行日程，可以預(yù)計外企招股上市將很快打破“零”的紀(jì)錄，并逐漸形成不可逆轉(zhuǎn)的潮流。但從目前市場條件來看，外企乘潮而上洶涌上市特別是上A股市場的現(xiàn)象還不會出現(xiàn)，因為外企在股份改制過程中涉及到的相關(guān)部門較多，且外企以前在各部門一向是和內(nèi)資企業(yè)分開對待，改制過程究竟該如何進行，目前還沒有成熟的模式，這樣外企上市也就難免會按中國的一貫特色來進行，即在試點中規(guī)范、發(fā)展，第一批能夠上市的外企應(yīng)該只是有限的幾家試點企業(yè)，這從有主承銷資格的券商處了解到目前接受上市輔導(dǎo)的外資企業(yè)只有有限的幾家可以得到佐證。
不過從目前B股市場的現(xiàn)狀和發(fā)展來看，首只外企登陸B(tài)股市場恐怕為期不遠了。上周四B股市場出現(xiàn)異動，一度脫離A股走勢放量上漲，市場就曾有B股將出利好的猜測。而發(fā)行新的B股，恢復(fù)B股市場的融資功能對B股市場而言無疑是迫在眉睫的事。再者，外企上市以登陸B(tài)股市場作為試點，也是障礙最少、市場各方最容易接受的�？偟膩砜矗兜�17號》文掃清了外企上市的發(fā)行障礙，外企上市指日可待，但它對A股市場的沖擊相當(dāng)有限，短期對B股市場甚至是一則利好，雖然在資金總量有限的情況下，質(zhì)地比較優(yōu)良的外資企業(yè)上市將會分流大量資金，使國內(nèi)企業(yè)的融資能力受到挑戰(zhàn)，但這畢竟是中國證券市場在國際化進程上邁出的重要一步。(南方)
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